Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки

Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Мая 2012 в 16:49, дипломная работа

Описание работы

Цель данной работы — общая характеристика нескольких методов оценки финансовой устойчивости предприятия и выбор основных критериев, которые должны учитываться при анализе и оценке финансовой устойчивости.
Основной задачей данной работы является рассмотрение одного из методов оценки финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО “Архбум”, выводы по устойчивости финансового положения данного предприятия и предложения по анализу и функционированию предприятия в целом.

Содержание

Введение
Глава 1. Специфика анализа финансовой устойчивости предприятия
1.1.Оценка финансового состояния предприятия, основные критерии
1.2. Методы оценки финансовой устойчивости предприятия
1.2.1. Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей
1.2.2. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния
1.2.3. Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия
1.3. Общая оценка финансовой устойчивости предприятия
1.4. Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия
1. Доля собственного капитала в активах
2. Коэффициент маневренности собственных средств
3. Расчет показателей (условий) финансовой устойчивости по источникам потребностей предприятия в запасах и затратах
4. Коэффициент устойчивого роста
5. Коэффициент покрытия процентов
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия (конкретный пример)
2.1. Общая характеристика деятельности ОАО “Архбум”
2.2. Анализ финансового положения ОАО “Архбум”
2.2. Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия
Глава III. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО “Архбум” и анализ долгосрочных перспектив
3.1. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО “Архбум”
3.2. Анализ положения на рынке
3.3. Основные рекомендации по увеличению финансовой устойчивости, более эффективному существованию и прибыльности
Заключение
Список использованной литературы
Приложение

Работа содержит 1 файл

ФУ.doc

— 793.50 Кб (Скачать)

 

    Матричные балансы существенно расширяют  информационную базу для финансового анализа, следовательно и для анализа финансовой устойчивости предприятия. С их помощью можно:

  • определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);
  • рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;
  • рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;
  • объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

    Баланс  денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на  счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком  этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

    При необходимости информация о доходах  и  расходах может быть расширена  и детализирована по каждой статье.

    1.2.2. Балансовая модель  оценки финансовой устойчивости предприятия 

    На  протяжении всей работы мы подчеркиваем важность выбора критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, выбора метода, способов и показателей, которые  будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

    Ответ на все вопросы, пожалуй, находится  в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет  следующий вид:

    

,

    где:

     — основные средства и вложения;

     — запасы и затраты;

     — денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская  задолженность) и прочие активы;

     — источники собственных средств;

    Сkk — краткосрочные кредиты и заемные средства;

    Сдк  — долгосрочные кредиты и заемные средства;

    К0 — ссуды, непогашенные в срок;

    Rp — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы. 

          По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку  статей бухгалтерского баланса для  выделения однородных, с точки  зрения сроков возврата, величин заемных средств.

          Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

    

.

          Таким образом, соотношение  стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешние ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

          Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса [15].

          Используемый в  практике зарубежных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов  и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат.

          Чтобы снять финансовое напряжение, предприятиям необходимо выяснить причины изменений следующих  статей материальных оборотных средств:

  • производственные запасы;
  • незавершенное производство;
  • готовая продукция и товары.

    В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей. 

    
  1. Общая величина неплатежей.
  • просроченная задолженность по ссудам банка;
  • просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
  • недоимки в бюджеты;
  • прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.
  1. Причины неплатежей:
  • недостаток собственных оборотных средств;
  • сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
  • товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;
  • товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;
  • иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;
  • расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
  1. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
  • временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
  • привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)
  • кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [17].

    При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3.

    Вернемcя к балансовой модели.

    Опираясь  на внешние признаки финансового  благополучия, мы определили необходимые  критерии и типы финансового благополучия предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.

    

.

          Однако очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления  оценки финансовой устойчивости предприятия:

  1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств.

    Оценка  финансовой устойчивости предприятия  исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов  источниками средств. При этом, вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала. 

    
    1. Общая оценка финансовой устойчивости предприятия
 

    Финансовая  устойчивость фирмы характеризует  ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

    Вообще, устойчивость предприятия служит залогом  выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

  • положение предприятия на товарном рынке;
  • производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
  • его потенциал в деловом сотрудничестве;
  • степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
  • наличие неплатежеспособных дебиторов;
  • эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

    Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

  1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.
  2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
  3. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств(доходов) над их расходованием(затратами).
  4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [6].

    Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

    Существует  также следующая классификация  степени устойчивости предприятия:

  1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются СОС, то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.
  2. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.
  3. Неустойчивое состояние предприятия.. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП
  4. Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В  дополнение  к  предыдущему  условию  предприятие  имеет  кредиты  и  займы,  не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность [12].

    Существует  несколько подходов к анализу  финансовой устойчивости предприятия.

    а) нормативный подход к анализу  коэффициентов финансовой устойчивости. Полная формализация решения задачи оптимизации целевой функции (ожидаемой  отдачи на собственные средства) предполагает применение позитивного подхода. Этот подход означает, что путем вероятностного анализа и моделирования пар (вероятность исхода i, отдача на собственные средства при исходе i) устанавливается математическая взаимозависимость между показателями финансового состояния и эффективности.

Информация о работе Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки