Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Таким образом, финансовое состояние предприятия зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если произ- водственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недо- выполнения плана по производству и реализации продукции происходит по- вышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как след- ствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособ- ности.

1.2 Источники информации и методика анализа платежеспособности    и ликвидности организации

При проведении анализа финансового состояния используется система аналитических коэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поскольку количество показателей велико, их це- лесообразно сгруппировать в несколько групп:

- в первую группу включены показатели оценки имущественного положе-    ния организации;

- во вторую группу включены показатели, характеризующие ликвидность и финансовую устойчивость организации;

- в третью группу включены показатели, характеризующие результа-   тивность финансово-хозяйственной деятельности организации.

1 Устойчивость финансового положения организации в значительной сте-   пени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ре- сурсов в активы. Активы динамичны по сврей природе. В процессе функциони- рования организации величина активов и их структура претерпевают постоян-   ные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качествен-    ных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального ана- лиза данных бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской от- четности  в   виде   относительных   величин,   характеризующих  структуру обоб-

8

щающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат ди- намические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покры-   тия.

При исследовании структуры обязательств организации анализируются их состав и тенденции изменения обязательств.

Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов организации, с одной стороны, свидетельствует об усиле-   нии финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финан- совых рисков, а с другой, - об активном перераспределении (в условиях ин- фляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от креди-  торов к организации – должнику.

При наличии информации о конкретных кредиторах организации и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей сумме задолженности организации. Особое вни- мание следует уделить наличию (и возможному росту) просроченной задол- женности организации перед бюджетом, по социальному страхованию и обес- печению, по внебюджетным платежам.

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в иму-    ществе (активах) организации рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способ- ность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов).

Коээфициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств ак- тивами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов).

При анализе внеоборотных активов организации, учитывая то, что удель-    ный вес основных средств может изменяться вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запазды-     вающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции в то вре-    мя как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсо- лютных показателей за отчетный период, а также движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств).

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную соб- ственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок дан- ного анализа) оценки их экономической эффективности.

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств организации следует уделить анализу запасов и затрат, де- нежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений       и прочих оборотных активов.

9

Увеличение удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать об:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить де- нежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие ко- торой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение    за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота,       что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудше- нию финансового состояния организации.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения яв- ляются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли могло      бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих условиях  для  того,  чтобы  сделать  однозначные  выводы,  необходимо,  во-    первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной организации, и, во-вторых, оценить скорость оборота денеж-  ных средств, сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополни- тельно запрашиваемая информация.

2 Важнейшей характеристикой текущего финансового положения органи- зации является ее способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Эта способность, или ликвидность, зависит от степени соответ- ствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных дол- говых обязательств.

При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться, в первую очередь, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые мобильные активы организации. Денежные средства готовы к осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги    в кратчайшие сроки.

При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений  в ценные бумаги для погашения текущих долгов организация может обращать в платежную наличность следующий по мобильности  вид  активов – дебитор-     скую задолженность. Но если ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то организация вынуждена обращать в платежные ре- сурсы материализованные оборотные активы – запасы и затраты.

Анализ ликвидности баланса позволяет установить степень реализуемости   его актива, то есть превращение имущества в наличные деньги и погашаемость пассива баланса путем оплаты срочных обязательств. Если реализуемые активы дают суммы, достаточные для погашения обязательств, то баланс будет ликвид- ным, а организация – платежеспособной, и наоборот.

Анализ платежеспособности (ликвидности) проводится по данным 2-го раздела баланса,  в  котором  отражаются  те  оборотные  активы,   которые      могут быть превращены (обращены) в платежные средства  и   выступать  в   каче-

10

стве источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Краткосроч- ные долговые обязательства отражаются в 5-м разделе пассива баланса [5, с.43].

Количество показателей, характеризующих ликвидность организации, ве- лико. Однако наиболее жестким критерием ликвидности организации является коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть крат- косрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена не- медленно. Он определяется как отношение денежных средств, легкореализуе-   мых ценных бумаг к краткосрочным пассивам.

В практике финансового анализа считается достаточным, если значение коэффициента абсолютной ликвидности выше 0,2.

Кроме того, для оценки ликвидности используется коэффициент движи-   мости (коэффициент доли оборотных средств в активах), который определяется отношением оборотных средств организации к общей сумме всех ее активов.

Изменение структуры активов организации в пользу увеличения оборот-     ных средств может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ус- корению оборачиваемости средств организации;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных средств вследствие существующе-     го порядка их бухгалтерского учета и т.д.

3 Показатели результативности финансово-хозяйственной деятельности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производствен-   ной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и род- ственных по сфере приложения капитала организаций.

Для определения тенденций оборачиваемости рассчитывается коэффици-     ент оборачиваемости оборотных активов как отношение выручки от реализации товаров, работ, услуг к средней стоимости оборотных активов организации.

Скорость оборота оборотных активов организации является одной из каче- ственных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость обо- рота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный       и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении      их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Необходимым элементом анализа является исследование результатов фи- нансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли.

В том случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсут- ствии источника пополнения собственных средств для ведения ей нормальной хозяйственной деятельности.

Если же хозяйственная деятельность организации сопровождалась получе- нием прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется   на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и   фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений  в фонды по- требления можно рассматривать как одну из характеристик избранной органи- зацией стратегии в осуществлении   финансовой   деятельности.   В  условиях   не-

11

платежеспособности организации данную часть прибыли целесообразно рас- сматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изме- нении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации       и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) (приложения А, Б, В), отчет о при- былях и убытках (форма №2), отчет о движении источников собственных     средств (форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4), прило- жение к бухгалтерскому балансу (форма №5) и другие формы отчетности, дан-  ные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровы- вают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.3 Краткая экономическая характеристика организации

Потребительская кооперация Бобруйского района – многоотраслевое хо- зяйство и наряду с основной задачей – торговым обслуживанием населения, за- нимается производством продукции, заготовками сельхозпродукции и сырья, оказывает платные услуги и осуществляет доставку товаров в объекты торговли     и общественного питания.

Бобруйское районное потребительское общество является некоммерческой организацией, основанной на частной форме собственности и зарегистрировано     в Едином государственном реестре юридических лиц и индивидуальных пред- принимателей под № 700015555 на основании решения Могилевского област-   ного исполнительного комитета от 30 сентября 1999 года №25-15.

Основными задачами райпо являются:

- организация оптовой и розничной торговли, общественного питания;

- закупка у граждан и юридических лиц сельскохозяйственной продукции        и сырья, изделий и продукции личных подсобных хозяйств и промыслов, дико- растущих плодов, ягод и грибов, лекарственно-технического сырья, вторичных материальных ресурсов, других видов продукции и сырья;

- производство сельскохозяйственной продукции, пищевых продуктов, не- продовольственных товаров, продукции производственно – технического на- значения;