Анализ финансовой устойчивости

 

    ОИ = СД + КЗС 

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС):

    Д СОС = СОС—3

    где 3 — запасы . 

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД):

    Д СД=СД-3 

    3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ): 

    Д ОИ = ОИ — 3  

    Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

    Первый — абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики Украины крайне редко, задается условием:

    3 < СОС + К  

    где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

    Второй — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: 

    3 = СОС + К . 

    Третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС: 

    3 = СОС + К + ИОФН 

    где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

    Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

    Четвертый — кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не; покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

     Следующим этапом анализа является  анализ относительных показателей  финансовой устойчивости или  финансовых коэффициентов.

     Данный этап анализа представляет собой изучение состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости предприятия от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данным предприятием, тем более неустойчиво финансовое положение предприятия.

      При этом в качестве собственных  средств предприятия рассматривают:

 –  уставный (складочный) капитал организации, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям - величина уставного фонда;

 –  добавочный капитал организации,  куда относятся, во-первых, суммы от дооценки внеоборотных активов организации, безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере), средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование капитальных вложений и прочее;

– резервный  капитал - сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ или в соответствии с учредительными документами;

– по статье “фонды накопления” показываются остатки фондов накопления, образуемых организацией в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации;

 –  фонд социальной сферы;

 –  целевые финансирования и поступления  отражают остатки средств, полученных  из бюджета, отраслевых и межотраслевых  фондов специального назначения, от других организаций, физических лиц для осуществления мероприятий целевого назначения;

 –  нераспределенная прибыль прошлых  лет;

 –  нераспределенная прибыль отчетного  года.    

    Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

    Первая  группа — показатели, определяющие состояние оборотных средств:

      – коэффициент обеспеченности  собственными средствами;

      – коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами;

      – коэффициент маневренности собственных средств.

    Вторая  группа — показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, К долгосрочно привлеченных заемных средств, К износа, К реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости К автономии, К соотношения заемных и собственных средств), где К — коэффициент.

    Рассчитанные  фактические коэффициенты отчетного  периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем  самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы. 

    

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

                         IрП - IрА

    Косс =    ----------------- , где:

                        IрА

          IрП — I раздел пассива баланса – стр.490;

           IрА — I раздел актива баланса – стр.190. 

    Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0,1.

    2.Коэффициент  обеспеченности материальных  запасов собственными  средствами.

             IрП-IрА

    Комз = -----------------, где:

           МЗ

          IрП — I раздел пассива баланса – стр.490;

          IрА — I раздел актива баланса – стр.190;

           МЗ – материальные запасы. 

    Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. 
 

    3. Коэффициент маневренности  собственного капитала

         IрП-IрА

    Км = ------------------, где:

        IрП

         IрП — I раздел пассива баланса – стр.490;

           IрА — I раздел актива баланса – стр.190. 

    Оптимальное значение 0.5.

    Показывает, насколько мобильны собственные  источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем  лучше финансовое состояние.

4. Индекс постоянного актива.

 

         IрА

    Кп= --------

          IрП 

    Показывает  долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

    Если  долгосрочное привлечение заемных  средств, то 

    Км+Кп=1. 
 
 
 

    5.Коэффициент  долгосрочного привлечения  заемных средств. 

                   IIрП

    Кдпа = -----------------, где:

                IрП + IIIрП

          IрП — I раздел пассива баланса – стр.490;

           IрА — I раздел актива баланса – стр.190;

           IIIрП – III раздел пассива – стр.690. 

    Оценивает, насколько интенсивно предприятие  использует заемные средства для  обновления и расширения производства. ( Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то — использование целесообразно.)

       6. Коэффициент износа. 

                    Накопленная сумма износа

    Ки =  -----------------------------------------------------------------------------

                   Первоначальная балансовая стоимость основных средств 

    Или     К годности = 1—Ки(100%—Ки)     

    Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем  больше К или может быть ускоренная амортизация). 
 
 

    7. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)

                            ____IрП__    

          валюта баланса    ,где:

      IрП — I раздел пассива баланса – стр.490;

    Означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.

    8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

    ___IрП+IIрП___ 

              IрП

    где, IрП — I раздел пассива баланса – стр.490;

           IрА — I раздел актива баланса – стр.190.

           IIрП – II раздел пассива баланса – стр. 590.

    Рост  в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного  капитала (<1).

     Итак, из всего выше перечисленного можно сделать  вывод, что финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.     

На устойчивость предприятия оказывают влияние  различные факторы:

1.      Положение предприятия на товарном рынке;

2.      Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

3.      Финансово-производственный потенциал предприятия;

4.      Степень финансовой независимости;

5.      Уровень деловой активности;

6.      Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

       Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. 

 

Этап 2

 

       На данном этапе на основе исходных данных мы анализируем выполнение плана по выпуску товарной продукции, выполнение плана по ассортименту, а также дать оценку выполнения договорных обязательств по поставкам продукции.