Анализ финансовой устойчивости организации на примере ООО «АРП «Экспресс»

       где  СК – собственный капитал, руб.;

                ДКЗ – долгосрочные займы и кредиты, руб.;

               ВА – внеоборотные активы, руб. 

3. Оборотный капитал  ОК рассчитывают по формуле:

                           ,                                      (2.6)

       где  СК – собственный капитал, руб.;

                ДКЗ – долгосрочные займы и кредиты, руб.;

               ККЗ- краткосрочные кредиты и займы, руб.;

               ВА – внеоборотные активы, руб. 

       Вычисление  этих трех показателей позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации:

       - абсолютная устойчивость, где по  всем трем показателям должен  наблюдаться излишек;

       - нормальная устойчивость, при которой  собственный оборотный капитал может находиться в недостатке, а долгосрочный оборотный капитал и оборотный капитал – в излишке;

       - неустойчивое финансовое положение,  которое характеризуется недостатком  в собственном оборотном капитале и долгосрочном оборотном капитале и излишком в оборотном капитале;

       - кризисное финансовое состояние  определяется при недостатке  всех трех показателей;

       Показатели  на 01.01.2005г. и 01.01.2006г. для оценки финансовой устойчивости ООО «Агентство распространения  печати «Экспресс» по авторской методике представлены в таблице 2.6. 

       Таблица 2.6 – Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования 

 

       Из  таблицы 2.6 видим, что предприятие на периоды 01.01.2005 и 01.01.2006 нуждается в собственном оборотном капитале и долгосрочном оборотном капитале, показатели по которым равны. Недостаток в данных средствах заметно снижается (к 01.01.2006  снизился на 387 тыс. руб.).  В оборотном капитале на начало периода наблюдается избыток, но на конец периода отмечается уже отрицательная величина (т.е. недостаток).  Таким образом, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, которое может быть вызвано нарушением платежеспособности, однако, предприятие имеет возможность восстановить равновесие путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно. 

       Также, для характеристики финансовой ситуации применяются и относительные  показатели финансовой устойчивости, анализ которых заключается в  сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а так же в изучении динамики этих показателей. Существует множество показателей, которыми можно оценить финансовое положение предприятия. Наиболее важное значение имеют несколько показателей, которые рассчитываются по данным баланса. Финансовая устойчивость – это критерий надежности партнера, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной  из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала.

       Коэффициент автономии (Ка) показывает долю источников собственных средств в общей стоимости источников средств предприятия и определяется по формуле:

                             

,                                                               (2.7)

       где  Испс – источники собственных и приравненных к ним средств, руб.;

              Би – итог баланса, руб. 

       Коэффициент соотношения источников заемных  и собственных средств показывает, сколько заемных источников средств  приходится на 1 рубль собственных  источников средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако необходимо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определить практическое  значение рассматриваемого коэффициента и выше 1. Данный коэффициент можно рассчитать по формуле:

                                  ,                                                        (2.8)

         где  ЗК – источники заемных средств, руб.;

               СК - источники собственных и приравненных к ним средств, руб. 

       Для характеристики структуры имущества  предприятия используют коэффициент  имущества производственного назначения, который показывает долю реальных активов, определяющих производственные возможности предприятия, и определяется по формуле:

                                  ,                                      (2.9)

       где  ОС – основные средства, руб.;

              СМ – сырье и материалы, руб.;

              НЗП – незавершенное производство, руб.;

              Би – итог баланса, руб. 

       Весьма  существенной характеристикой финансового  состояния предприятия является коэффициент маневренности; он показывает долю собственных оборотных средств  в общей стоимости источников собственных средств и характеризует степень мобилизации собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

                                ,                                                       (2.10)

       где  СОК – собственный оборотный капитал, руб.;

               СК – источники собственных и приравненных к ним средств, руб. 

       Финансовая  устойчивость предприятия также  характеризуется и состоянием его  оборотных средств, которое находит  свое отражение в коэффициенте обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования характеризует долю собственных оборотных средств, направляемых на формирование запасов и затрат и рассчитывается по формуле:

                                 ,                                                        (2.11)

         где  З – общая величина запасов и затрат, руб.;

               СОК – собственный оборотный  капитал, руб. 

       Динамику  перечисленных коэффициентов рассмотрим в таблице 2.6. 

       Таблица 2.7 – Динамика относительных показателей оценки финансовой устойчивости предприятия 

 
 

      Таким образом, из динамики рассчитанных коэффициентов, можно отметить, что на начальном этапе деятельности предприятие находилось в неустойчивом положении, финансовой состояние было нестабильным, а само предприятие  испытывало значительную зависимость от внешних источников. Но как видно из данных таблицы 2.7 к 2006 году состояние предприятия значительно улучшилось. Коэффициент автономии показывает, что к 2006 году финансовое состояние предприятия улучшилось, т.к. его значение максимально приблизилось к норме. Значения коэффициента маневренности также значительно увеличился, что дает понять о повышении мобильности собственных средств предприятия, большая часть которых вложена в оборотные средства, а не в основные и в внеоборотные активы. О повышении финансовой устойчивости также можно судить по результатам расчета коэффициента обеспеченности, данные которого соответствуют установленному нормативу.  Но все же наблюдаются и отрицательные стороны, которые предприятие так и не смогло устранить. Так например, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств более 1, хотя и видно незначительное его снижение к 2006 году. А это значит, что предприятие все еще имеет зависимость от внешних источников, что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности. Коэффициент имущества производственного назначения очень низок и на всех этапах деятельности не достигает и 0,1, т.е. уровень производственного потенциала очень низок, и следовательно низкая обеспеченность производственного процесса средствами производства. 
 

       2.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия 
 

       Оценка  финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия  является не просто важным элементом  управления. Результаты этой оценки служат визитной карточкой предприятия, позволяющей  определить переговорную позицию предприятия  при контактах с представителями различных партнерских групп. Оценка деловой активности предприятия сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Показатели оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления оборотным капиталом, т.к. управление оборотным капиталом требует решений, основанных на компромиссе между доходностью и риском. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента.

       Показатели  рентабельности позволяют оценить  результаты деятельности предприятия  в целом. Они дают также возможность  сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки  зрения из эффективности.

       Рассмотрим  основные коэффициенты, при помощи которых происходит анализ деловой  активности и рентабельности предприятия.

       1. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют прежде всего коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты), значение которого определяется по формуле:

                                  ,                                                             (2.12)

         где  ВД – валовой доход, руб.;

               ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности, руб. 

       2. Немаловажен показатель, который характеризует длительность погашения дебиторской задолженности (в днях), это оборачиваемость средств в расчетах, он рассчитывается по формуле:

                                 ,                                                               (2.13)

       где Кос -коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты;

                  360 – количество дней в году.