Анализ финансовой устойчивости организации на примере ООО «АРП «Экспресс»

       2.4 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации 
 

       Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства  активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по общей сумме, срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

       Финансовая  устойчивость – это определенное состояние счетов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов, а денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности организации. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить платежеспособность и создать условия для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

       Анализ  ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

       Рассмотрим  статьи актива баланса для группировки.

       1) Наиболее ликвидные активы (А1):

            - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

            - краткосрочные финансовые вложения.

       2) Быстрореализуемые активы (А2) -  активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К таким активам относятся:

            - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

            - прочие дебиторские активы.

3. Медленно-реализуемые активы (А3):

            - запасы, за исключением расходов будущих периодов;

            - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

            - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

3. Труднореализуемые активы (А4) – это все внеоборотные активы.

       Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности  их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1):

            - Кредиторская задолженность;

            - Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

            - Прочие краткосрочные обязательства;

            - Ссуды, не погашенные в срок.

2. Краткосрочные пассивы (П2):

            - Краткосрочные займы и кредиты;

            - Прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – это долгосрочные кредиты и займы.
4. Постоянные пассивы (П4):

            - Капитал и резервы;

            - Доходы будущих периодов;

            - Резервы предстоящих расходов.

            Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов позволит установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидности.

       Сгруппируем данные для анализа ликвидности в таблице 2.4. 

 

       

       Таблица 2.4 – Анализ ликвидности баланса ООО «Агентство распространения печати «Экспресс» 

 
 
 
 
 

 

       

       Баланс  считается ликвидным при условии  следующих соотношений групп  активов и обязательств:

       1) А1 П1

       2) А2 П2

       3) А3 П3

       4) А4 П4

       Выполнение  первых трех неравенств в этой системе  неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

       Согласно  данным таблицы 2.4 за данный период времени баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств активов и пассивов.

       Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

       Данное  предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что  подтверждается соблюдением неравенства  А2 П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

       Сравнение медленно реализуемых активов с  долгосрочными обязательствами  показывает перспективную ликвидность. Так как  неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

       Соответствие  данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств. 

       Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности предприятия  рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов  производится путем поэтапного сопоставления  отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса.

       Данные  показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов  анализа: коэффициент абсолютной ликвидности  представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

       Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время и определяется по формуле 2.2.

                              

,                                                      (2.2)

       где  ДС – денежные средства, руб.;

              Кфв – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), руб.;

              КЗ – кредиторская задолженность, руб.;

              ЗС – краткосрочные заемные средства, руб. 

       Коэффициент критической ликвидности (Ккл) отражает прогнозируемые платежные способности  организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и  рассчитывается как отношение величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств организации.

       Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает степень, в которой оборотные  активы покрывают оборотные пассивы и рассчитывается по формуле 2.3. 

                             

,                                          (2.3)

       где  ОА – оборотные активы, руб.;

              РБП – расходы будущих периодов, руб.;

              КО – краткосрочные обязательства, руб.;

             ДБП – доходы будущих периодов, руб.;

             РПР – резерв предстоящих расходов, руб. 

       Представим  расчетные данные коэффициентов ликвидности в виде таблицы 2.5. 

       Таблица 2.5 – Анализ коэффициентов ликвидности 

 

       Из  таблицы 2.5 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам. Однако по данному коэффициенту не существует норматива, поэтому вероятно и то, что при такой величине коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может оставаться платежеспособным, синхронизируя приток и отток денежных средств по объему и срокам.

       Нормальное значение коэффициента критической ликвидности должно находится в пределах от 0,7 до 1. В нашем случае коэффициент критической ликвидности достиг нормативного значения на период 01.01.06г, а в предыдущие периоды значение данного коэффициента стремительно, приблизительно в равных долях (в среднем на 0,15) приближалось к норме. Это говорит о том, что платежные способности организации выравниваются.

       Нормальным  значением коэффициента текущей  ликвидности считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности превышают единицу, и следовательно считаются нормальными. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. На примере рассматриваемого предприятия в период на 01.01.05 значение данного коэффициента увеличилось на 0,79 и составило 1,72, а на 01.01.06 – на 0,03 и составило 1,75, т.е. наметилась тенденция к повышению его уровня.  

       Для изучения обеспеченности запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) источниками финансирования рассчитываются четыре основных абсолютных показателя:

1. Собственный оборотный капитал СОК вычисляют по формуле:

                                

,                                             (2.4)

       где  СК – собственный капитал, руб.;

               СПС – средства, приравненные к собственным, руб.;

               ВА – внеоборотные активы, руб. 

       

2. Долгосрочный оборотный капитал  ДОК можно вычислить по формуле:

                              

,                                             (2.5)