Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Общее состояние организации  за 8 кварталов – неустойчивое. В 5 квартале оно отмечено, как кризисное (таблица 5).

 

2.4. Анализ рентабельности

Блок показателей рентабельности используется для оценки эффективности  функционирования организации, а также  подразделения организации. При расчете коэффициентов рентабельности в числитель показателей всегда берется прибыль:

Если оценивается эффективность  основной деятельности, то берется  прибыль от продаж

Если деятельности в  целом по организации, то прибыль  до налогообложения

Если аналитика интересует эффективность с учетом налогового бремени, то в расчет берется чистая прибыль.

К показателям рентабельности относятся следующие:

• рентабельность активов;
• рентабельность продаж;
• рентабельность собственного капитала;
• рентабельность заёмного капитала;

Таблица 6. Анализ рентабельности

рентабельность  показывает эффективность деятельности организации и уровень её доходности. Чем выше показатели рентабельности, тем эффективнее функционирует компания
Покатель	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв
1. рентабельность  активов показывает, сколько % прибыли  получает организация от использования  своего имущества
Re акт = чистая  прибыль/активы*100%	1,96	2,62	1,63	4,91	1,04	4,00	2,88	4,56
минимальное значение - 5%	нет	нет	нет	нет	нет	нет	нет	нет
2. рентабельность  продукции показывае, сколько  % прибыли получает организация  от продажи выпускаемой продукци
Re пр = прибыль  от продаж/выручка*100%	4	5	7,5	12	3	5	5,5	8
рекомендуемое значение - более 10%	нет	нет	нет	да	нет	нет	нет	нет
3. рентабельность собственного капитала показывает, сколько % прибыли получает организация от использования собственного капитала
Re = чистая прибыль/капитал  и резервы*100%	4,90	5,81	3,13	8,92	2,97	10,00	4,80	7,86
минимальное значение - 5%	нет	да	нет	да	нет	да	нет	да
4. рентабельность  заёмного капитала показывает, сколько  % прибыли получает организация  от использования заёмного капитала
Re=чистая прибыль/(краткосрочные+долгосрочные  обязательства)*100%	3,27	4,75	3,39	10,90	1,60	6,67	7,20	10,86
минимальное значение - 5%	нет	нет	нет	да	нет	да	да	да

Рентабельность активов  не соответствует значению 5%, что  свидетельствует о низкой доли собсвенного  имущества в деятельности организации. Рентабельность продаж является соответсвующей только для 5 квартала, именно тогда организация получает достаточно прибыли от продажи своей продукции. Рентабельность собственного капитала осуществляется во 2,4,6 и 8 кварталах. Это говорит о том, что в эти периоды организация получала достаточно прибыли от использования собсвенного капитала. Рентабельность заёмного капитала видна в 4,6,7,8 кварталах. Именно тогда организация получала достаточное колличесво прибыли от использования заёмного капитала (таблица 6).

 

2.5. Анализ деловой активности

 

К группе показателей  деловой активности относятся показатели оборачиваемости, показатели емкости, коэффициенты оборота средств и показатели производительности.

Коэффициенты оборачиваемости  могут быть рассчитаны по всему имуществу  организации или отдельной его  группе.

Таблица 7. Анализ деловой активности

оборачиваемость активов (оборотных) показывает, сколько  раз за анализируемый период ОА приносят организации выручку, т.е. проходят стадию закупки производства и продажи
k=выручка/активы	0,43	0,48	0,37	0,45	0,44	0,58	0,49	0,60
показатель  должен возрастать		да	нет	да	нет	да	нет	да
период оборота  ОА в днях=90/коэффициент оборачиваемости	210,8	187,0	243,6	198,6	205,5	155,6	182,0	151,2
должен снижаться		нет	да	нет	да	нет	да	нет
оборачиваемость сырья и материалов
k оборачиваемость  сырья= выручка/сырьё и материалы	4,54	5,17	4,30	5,40	3,48	4,59	3,83	4,35
показатель  должен возрастать		да	нет	да	нет	да	нет	да
период оборота  сырья в днях	19,8	17,4	20,9	16,7	25,9	19,6	23,5	20,7
должен снижаться		нет	да	нет	да	нет	да	нет
оборачиваемость ГП
k оборачиваемости ГП= выручка/ГП	7,12	8,16	6,37	8,09	8,94	13,45	10,75	14,52
должен воррастать		да	нет	да	да	да	нет	да
период оборота  ГП в днях	12,6	11,0	14,1	11,1	10,1	6,7	8,4	6,2
должен снижаться		да	нет	нет	нет	нет	да	нет
оборачиваемость ДЗ сроком погашения до 12 месяцев
k оборачиваемости=выручка/ДЗ  до 12 месяцев	1,94	2,38	1,74	2,16	2,06	2,53	2,25	2,68
должен возрастать		да	нет	да	нет	да	нет	да
период оборота  ДЗ в днях	46,4	37,7	51,6	41,7	43,8	35,6	40,1	33,6
должен снижаться		нет	да	нет	да	нет	да	нет

Оборачиваемость активов (оборотных) показывает, сколько раз за анализируемый период ОА приносят организации выручку, т.е. проходят стадию. K = выручка/активы. Показатель должен возрастать. В течении 8 кварталов не наблюдается конкретного роста показателей, однако, показатель растёт, хоть и ненадолго, во 2,4,6 и 8 кварталах.

Оборачиваемость сырья и материалов рассчитывается, как k оборачиваемость сырья = выручка/сырьё и материалы. Показатель должен возрастать. На протяжении 8 кварталов ситуация опять скачкообразная.

Оборачиваемость готовой  продукции: k оборачиваемости ГП= выручка/ГП. Показатель, который должен возрастать, реализует себя здесь на более долгосрочный период, а именно на 3 квартала (4,5,6), а так же во 2 и 8.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности сроком погашения до 12 месяцев. Её показатель возрастает во 2,4,6 и 8 кварталах, т.е. здесь снова наблюдается скачкообразная ситуация (таблица 7).

 

Таким образом, в данной главе был проведен анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. Рассматривая ликвидность, был сделан вывод о том, что во всех кварталах исследуемого периода значения коэффициента текущей ликвидности попадают в рекомендуемый интервал значений, то есть организация рационально вкладывает свои средства и эффективно их использует. Коэффициент критической ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия удовлетворяет рекомендуемому значению только в 7 квартале, то есть организация в высшей степени необеспеченна ликвидными ресурсами. Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о недостатке ликвидных средств.

На протяжении рассматриваемых 8 кварталов, показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам меньше трех, следовательно, предприятие не может быть признано неплатежеспособным.

Рассматривая различные  модели прогнозирования банкротства, были получены противоположные значения показателей, но так как рассматриваемое предприятие российское, то необходимо ориентироваться на получившиеся значения в российских моделях, то есть вероятность банкротства средняя.

Оценивая рентабельность организации, можно сказать, что  значения показателей рентабельности достаточно средние, но, в некоторых  кварталах и по некоторым показателям, достаточно положительные.

 

Глава 3. Обобщающая комплексная оценка деятельности

Организации

 

3.1. Анализ экономического потенциала

 

 

Экономический потенциал  – совокупная способность предприятия  осуществлять производственно-экономическую  деятельность, обеспечивать развитие производства и потребления. Экономический потенциал – обобщающий показатель, характеризующий эффективность деятельности организации. При оценке экономического потенциала необходим комплексный анализ его составляющих – финансового потенциала и имущественного потенциала. Имущественный и финансовый потенциал деятельности подробно будет оценён в следующих главах. Для общего анализа экономического потенциала воспользуемся следующим условием наращения потенциала.

Анализ  основных групп показателей в  системе комплексного экономического анализа начинается с предварительного обзора обобщающих показателей. Обобщающим показателем, характеризующим эффективность деятельности организации, служит экономический потенциал. Экономический потенциал организации наращивается, если выполняется условие:

где П — прибыль;      

N  — объем товарооборота (выручка);       

С  — себестоимость.

При выполнении условий неравенства темп изменения прибыли превышает темпы изменения товарооборота и себестоимости. Необходимость такого условия для наращивания экономического потенциала вытекает из формулы П = N – C.

Графически указанное условие отображено в таблице 8 и на рис.14.

 

 

Таблица 8. Темпы изменения результирующих показателей

показатель	1	2	3	4	5	6	7	8
темп роста  прибыли, %		123	81	316	20	301	86	140
темп роста  выручки, %		104	100	129	91	103	102	106
темп роста  себестоимости, %		103	98	122	101	101	101	103
условия наращения  экономического потенциала	Тр прибыли≥Тр выручки≥Тр себестоимости
условие выполняется/невыполняется		да	нет	да	нет	да	нет	да

Условия, которые должны быть выполнены для нормального 

функционирования компании, видны во 2, 4, 6 и 8 кварталах. В эти  периоды организация, реализуя свою продукцию, получает достаточное колличество  прибыли, что бы покрыть расходы  на продукцию. На графике наглядно показано, что в 3, 5 и 7 кварталах прибыль гораздо меньше затрат, это негативно сказывается на производстве, т.к. производить продукцию в следующем квартале организации придётся за счёт заёмных средств или с помощью продажи своего имущества (таблица 8, рис. 14).

Рис.14. Динамика выручки, себестоимости  и прибыли

 

3.2. Комплексная оценка резервов производства

Одно из важнейших  направлений экономического анализа  — выявление существующих в организации хозяйственных резервов и оценка возможности их использования.

Ограниченность ресурсов диктует необходимость поиска дополнительных источников для расширения доли организации на рынке и удовлетворения возрастающих потребностей в товарах производственного и бытового назначения. В условиях ограниченности ресурсов дополнительным источником служат выявление и вовлечение резервов на этапе оживления и экономического роста.

Под резервами понимаются неиспользованные возможности снижения удельного (т.е. приходящегося на единицу выпуска и реализации продукции) расхода материальных ресурсов, труда, капитальных затрат.

Поиск резервов необходим для увеличения объема выпуска и реализации продукции, достижения уровня рентабельности, необходимого для сохранения конкурентных позиций и повышения стоимости бизнеса. Для поиска и оценки резервов требуется количественное измерение возможного увеличения выпуска в результате повышения эффективности использования ресурсов, их оптимального сочетания и увеличения доли организации на рынке.

Объективные предпосылки возникновения резервов обусловлены макроэкономическими тенденциями (см. закон циклического развития), которые проявляются в смене фаз экономических циклов. В фазе кризиса происходит процесс, обратный поиску резервов. На этом этапе функционирования актуальной становится проблема реструктуризации бизнеса, заключающаяся в сокращении путем консервации, ликвидации, высвобождения части производственного потенциала организации в целях предотвращения потенциального банкротства. Проблема сохранения баланса между производственным потенциалом и долей присутствия на рынке — главная на стадии депрессии. Особенно актуальной задача поиска резервов становится на этапе оживления и экономического роста, когда возникает необходимость определения резервов экстенсивного и интенсивного развития.

Субъективные  предпосылки возникновения резервов содержатся во внутрипроизводственной структуре производства и могут быть использованы для перехода на качественно новый, более высокий уровень развития. Резервы роста заключаются в повышении эффективности использования всех видов ресурсов и их оптимального сочетания.

Для практики поиска резервов основным классификационным признаком служат факторы и условия интенсивного и экстенсивного развития производства (рис. 15,16).

Рис. 15. Факторы экстенсивного развития производства