Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рис. 5. Классификация заёмных  источников финансирования организации

В то же время если средства организации  созданы в основном за счет краткосрочных  обязательств, то финансовое положение  будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, финансовое положение  организации во многом зависит от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала.

В процессе анализа пассивов организации  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе, структуре  и дать им оценку.

Оценка изменений, которые произошли  в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под процент меньший, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния  необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных  средств в оборот организации  — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, сроки появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что одновременно она служит и источником покрытия других видов задолженностей.

Анализ структуры пассива  баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости.

Структура пассивов бухгалтерского баланса (см. приложение 1) формируется исходя из следующих равенств:

1) актив организации  за рассматриваемый период равен  пассиву за тот же период:

А=П = ВБ, где

ВБ – валюта баланса

2) собственный капитал  определяется по формуле:

СК = Кавт * ВБ, где

К авт – коэффициент  автономии

3) пассив складывается  из собственного и заемного  капитала организации:

П = СК + ЗК,  ЗК = П - СК

Результаты проведенного горизонтального и вертикального  анализа пассивов бухгалтерского баланса представлены в Приложениях 3 и 4.

По данному материалу  были проведены исследования, приведённые  в следующих графиках:

Рис. 6. Структура пассивов (в %)

Рис.7. Структура пассивов (в т.р.)

В составе пассивов преобладающая  часть заёмного капитала не даёт благоприятных сведений о финансовом состоянии организации. 1,2,5 и 6 кварталы с наиболее низким уровнем собственного капитала (рис. 6 и рис. 7).

Рис.8. Структура капиталов и резервов

В составе капиталов  и резервов практически отсутствует  уставный капитал. Это означает, что основная деятельность организации осуществляется за счёт нераспределённой прибыли (рис.8).

Преобладающая часть  в краткосрочных обязательствах – это кредиторская задолженность (Рис.9).

Рис.9. Краткосрочные обязательства

Преобладающая часть собственного капитала организации – это нераспределённая прибыль. Данное соотношение средств свидетельствует о низкой финансовой устойчивости, т.к. в случае убытка организации придётся осуществлять свою деятельность за счёт заёмных средств. Большую часть в составе краткосрочных обязательств занимает кредиторская задолженность, т.е. организация пока способна развиваться за счёт собственных средств и заёмная часть капитала не является критической для неё.

1.3 Горизонтальный анализ финансовых результатов организации (отчета о прибылях и убытках)

 

 

Показатели  анализа проведены в приложении 5.

 

 

1 Динамика  выручки

 

Рис.10. Динамика выручки

Из рисунка 10 видно, что за 2 года показатель выручки растёт, что свидетельствует об улучшении производства и его стабильности в плане развития.

2 Динамика  себестоимости

Рисунок 11 свидетельствует об увеличении себестоимости. Следовательно организация использует не совсем верную тенденцию в производстве, которая увеличивает затраты.

Рис.11. Динамика себестоимости

3 Динамика  чистой прибыли

Рис.12. Динамика чистой прибыли

Чистая прибыль по итогам 8 кварталов возрастает, что  является положительным моментом. Самый  высокий показатель наблюдается  в 4 квартале, самые низкие – в 1,2,3 и 5 кварталах.

Структура себестоимости

Рис 13. Структура себестоимости

На рисунке 13 показана структура себестоимости. Из данной диаграммы видно, что основную часть  всех застрат на продукцию занимают сырьё и материалы, так же немалую  долю вносят затраты на оплату труда  и прочие затраты (штрафы, отчисления на соц. нужды, ремонт основных фондов и другое).

В рассматриваемой главе  был проведен горизонтальный и вертикальный анализ отчетности и горизонтальный анализ отчёта о прибылях и убытках. Таким образом, проведя горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса можно заметить,  что в активе баланса сохраняется равенство между оборотными и внеоборотными активами, что говорит как о материальной обеспеченности производства, так и устойчивости её относительно основных средств. Минимальную долю в составе внеоборотных активов занимают нематериальные активы, это показывает ненаукоёмкое производство организации. В течении 2, 3 и 4 кварталов стоимость имущества возрастала, но к итогу 8 квартала она определилась тем же показателем, что был обозначен в 1 квартале. Доля собственного капитала в составе пассивов в среднем равна показателям заёмного капитала, из этого можно заключить, что у организации достаточно собственных средств для покрытия всех своих расходов.

Характеризуя отчет  о прибылях и убытках можно сказать, что увеличение выручки за весь период времени по отношению к 1 кварталу возрастает скачкообразно, что говорит о стабильности деятельности. Темп прироста был так же скачкообразен в течении исследуемого периода.

 

 

Глава 2. Анализ финансового  состояния организации

 

2.1. Анализ ликвидности

 

Кредитоспособность - наличие  у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит и возвратить его  в срок. Определяется экономическим  положением компании, ее надежностью, наличием ликвидных активов, возможностью мобилизации финансовых ресурсов. Понятие "кредитоспособность" относят чаще всего к предприятиям, организациям, фирмам, компаниям, которые претендуют на получение банковского кредита и берут на себя обязательство соблюдения условий договора о кредитовании.

С кредитоспособностью тесно связаны показатели ликвидности.

Ликвидность активов  —  скорость (время) превращения  активов в денежные средства. Чем  меньше требуется времени, чтобы  данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса показана в приложении 5. Баланс организации за анализируемый период не является ликвидным, т.к. самых ликвидных активов не хватает, что бы погасить самые срочные долги.

Для оценки кредитоспособности рассчитываются коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности.

Таблица 1. Коэффициенты кредитоспособности

k	1	2	3	4	5	6	7	8
k текущей ликвидности = (А1+А2+А3)/(П1+П2) от 1 до 2	1,333	1,445	1,532	1,612	1,060	1,211	1,678	1,524
выполняется/не выполняется	да	да	да	да	да	да	да	да
k критической ликвидности = (А1+А2)/(П1+П2) =1	0,632	0,684	0,745	0,792	0,586	0,697	0,944	0,839
выполняется/не выполняется	нет	нет	нет	нет	нет	нет	да	нет
k абсолютной ликвидности = А1/(П1+П2) ≥ 0,2	0,149	0,195	0,193	0,208	0,143	0,167	0,220	0,179
выполняется/ не выполняется	нет	нет	нет	да	нет	нет	да	нет

 

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует платежные  возможности организации,  оцениваемые  при условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и благоприятной  реализации готовой продукции, но и  продажи при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Он показывает, сколько рублей в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую оплатность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Значение коэффициента зависит от длительности производственного  цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, рекомендуемым  для него считается условие: 1£ К_лт £ 2. Во всех кварталах исследуемого периода значения коэффициента текущей ликвидности попадают в рекомендуемый интервал значений, что свидетельствует о рациональном вложении организацией своих средств и эффективном их использовании.

Коэффициент критической  ликвидности или промежуточный  коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности: К_кл ³1. Данные требования выполняются лишь в 7 квартале. В остальном же можно сказать, что организация не обеспечена ликвидными ресурсами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Рекомендуемое ограничение данного показателя: К_ал ³ 0,2-0,5. Эти требования выполнимы для организации в 4 и 7 кварталах, т.е. общая совокупность показателей говорит о том, что организации необходимо привлечь свободные денежные средства в свой оборот.

 

2.2. Анализ платежеспособности и  вероятности банкротства

 

Платежеспособность - способность полностью выполнить свои обязательства по платежам, исходя из наличия денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность).

Анализ платежеспособности организации непосредственно связан с оценкой несостоятельности организации (банкротства).

В российском законодательстве (Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) ») используется критерий платежеспособности. В  соответствии с п.2 ст.3 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 №127-ФЗ юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Основанием для признания  организации банкротом является:

1. Невыполнение нормативно  закрепленного коэффициента К9