Анализ финансового состояния предприятия

     На  примере   предприятия   значение   коэффициента   незначительно  снизилось.

     - Коэффициент накопления амортизации  показывает, какая часть первоначальной  стоимости основных средств погашена за счет амортизации и перенесена в процессе производства на вновь созданный продукт труда.

     -  Коэффициент реальной стоимости  основных средств показывает  степень эффективности использования  основных средств предприятия  для прироста его имущества и развития предпринимательской деятельности.

     -  Коэффициент обеспеченности материальных  активов собственными оборотными   средствами   показывает  степень   обеспеченности  текущей деятельности  предприятия, его запасов и  затрат собственными оборотными средствами.

     - Коэффициент имущества производственного  назначения показывает долю реальных  активов, характеризующих производственный  потенциал предприятия, в общей  сумме его имущества. При снижении  значения показателя ниже оптимального уровня и недостаточности прибыли для пополнения    источников    собственных    средств    необходимо    привлекать долгосрочные займы.

     -  Коэффициент эффективности использования  средств предприятия. Это показатель  рентабельности собственного капитала. Показывает отдачу

     одного   рубля   инвестированного   собственного   капитала,   измеряемую прибылью.

     - Коэффициент эффективности использования  средств предприятия, находящихся  в его распоряжении. Это показатель  рентабельности всех средств,  вложенных в предприятие. Показывает, какую прибыль дает каждый рубль, вложенный в активы предприятия. 
 

 

      4 Анализ и оценка  платежеспособности  предприятия. Анализ  ликвидности баланса 

     Под платежеспособностью предприятия  понимается возможность погасить краткосрочные долговые обязательства своими ликвидными средствами. Оценка платежеспособности проводится на основе баланса, исходя из анализа ликвидности оборотных средств. При этом ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

     От  ликвидности активов следует  отличать ликвидность баланса, под  которой понимают степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Баланс предприятия, имеющего в своем распоряжении средства, которые в нужный момент могут быть легко мобилизованы для покрытия расчетов, называется ликвидным.

     Анализ  платежеспособности предприятия требует  оценки его активов по степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства.

     При этом выделяют четыре группы:

     1. Наиболее ликвидные активы - денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения, стр. 250, 260.

     2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы - итог 2-го раздела актива баланса минус 1-я группа и стр. 210 "Запасы".

     3. Медленно реализуемые активы - итог 2-го раздела актива баланса  минус 1-я и 2-я группы активов  минус стр. 216 "Расходы будущих  периодов" плюс стр. 140 "Долгосрочные  финансовые вложения".

     4. Труднореализуемые активы - итог 1-го раздела актива баланса за минусом стр. 140, включенной в 3-ю группу активов.

     Анализ  платежеспособности предприятия требует  также оценки его пассивов по степени  срочности их оплаты.

     При этом также выделяются четыре группы:

     1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (стр620);

     2. Краткосрочные пассивы –краткосрочные кредиты и займы, (стр.610);

     3. Долгосрочные пассивы и займы  (стр. 590);

     4. Постоянные пассивы - итог 3-го  раздела пассива баланса минус  стр. 216 "Расходы будущих периодов" из 2-го раздела актива;

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:               

      1А ≥ 1П

         2А ≥ 2П

     3А  ≥ 3П

     4А  ≤ 4П

     Если  в результате анализа знаки в  отдельных неравенствах будут отличаться от оптимальных, это будет свидетельствовать о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной и недостаток средств по одной группе активов перекрывается их излишком по другой, причем только по стоимостной форме и полностью компенсировать его не могут из-за разной скорости превращения в денежные средства.

     Для анализа ликвидности баланса  используют таблицу следующей формы: 

     Таблица 4.1 - Баланс ликвидности

Актив На начало года На конец года Изменение, +/- Пассив На   начало года На конец  года Изменение, +/- Платежный излишек (+), недостаток(-)                                 на начало года на конец года отклонение +/- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1 . Наиболее   ликвидные активы 6 30 +24 1 .Наиболее срочные  пассивы 156 470 +314 -150 -440 -290 2 . Быстрореал изуемые активы 148 416 +268 2. Краткосрочные  пассивы 4 2 -2 + 144 +414 +270 3 .Медленнореализуемые активы 40 108 +68 3. Долгосрочные  пассивы 4 2 -2 +36 + 106 +70 4. Трудно реализуемые активы 1188 1372 + 184 4.    Постоянные пассивы 1218 1452 +234 -30 -80 -50 Баланс 1382 1986 +544 Баланс 1382 1926 +544 0 0 0

 

Вывод: на начало года:     1А < 1П        на конец года:     1А < 1П      

                                           2А > 2П                                      2А > 2П

                                        3А > 3П                                     3А > 3П

                                        4А < 4П                                     4А < 4П

     Предприятия считается ликвидным, но не абсолютно, т.к. не выполняется 1 условие. Недостаток средств по 1 группе, т.е. по наиболее ликвидным активном свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной и предприятие нуждается в дополнительных денежных средствах.

     Анализируя  ликвидность баланса, следует иметь в виду, что сопоставление правой и левой частей первых двух неравенств позволяет дать оценку текущей ликвидности, свидетельствующей о платежеспособности предприятия на ближайшее время, а сопоставление правой и левой частей третьего и четвертого неравенств дает оценку перспективной ликвидности, представляющей собой прогноз платежеспособности на перспективу будущих поступлений и платежей.

     Далее рассчитываются коэффициенты платежеспособности (ликвидности).

Коэффициент абсолютной ликвидности: 

Кал =               (12) 

     Минимально  предельное значение данного коэффициента составляет 0,2 - 0,25. При Кал, больше 0,5 платежеспособность предприятия оценивается высоко.

Кал на начало года = 6/160 = 0,0375

Кал на конец года - 30/472 = 0,0635

       Значение данного коэффициента даже не достигает минимального предельного значения. Но за год значение коэффициента увеличилось.

     Промежуточный коэффициент покрытия: 

     Кпп =         (13) 

Кпп на начало года = (6+146)/160 = 0,95

Кпп на конец года = (30+392)/472 = 0,89

Минимальное значение данного коэффициента составляет 0,7-0,8.

     Значение  коэффициента достигает оптимального значение, но за год уменьшилось.

     Общий коэффициент покрытия: 

     Коп=           (14) 

Коп на начало года = 194/160=1,21

Коп на конец года = 554/472 = 1,71

     При исчислении данного показателя из суммы  запасов и затрат, по мнению А.Д. Шеремета, исключается сумма расходов будущих  периодов. оптимальным считается  значение данного коэффициента в пределах 2,0-2,5. При значении К_оп меньше 1 предприятие является неплатежеспособным.

     Показатель  не достигает оптимального значения. Но оно не меньше 1, следовательно  предприятие не является неплатежеспособным.

     К показателям платежеспособности относят также коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей: 

     Клтмц=                                                   (15) 

     Клтмц на начало года = 42/160 = 0,26

     Клтмц на конец года = 132/472 = 0,28

     Данный  показатель показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет реализации товарно-материальных ценностей. Оптимальным считается значение данного показателя, равное или превосходящее 0,5 (Клтмц больше или равно 0,5).

     Значение  коэффициента не достигает оптимального значения, но за год увеличилось.

     Для анализа платежеспособности и ликвидности  целесообразно рассчитанные согласно приведенной методике показатели объединить в таблицу следующей формы: 

     Таблица 4.2 - Анализ платежеспособности (ликвидности)

Показатели (с указанием страниц баланса)	Условные обозначения	Алгоритм расчетов	Оптимальное значение	На начало года	На конец  года	Отклонение +-
А	1	2	3	4	5	6
1 . Денежные          средства, т.р. (стр. 260)	ДС	Х		6	30	+24
2. Краткосрочные финансовые вложения, т.р. (стр.250)	КФВ	X		-	-	-
3. Дебиторская задолженность, т.р. (стр.230,240)	ДЗ	X		146	392	+246
4. Запасы и затраты, т.р. (стр.210, 220, 270)	33	X		42	132	+90
5. Краткосрочные обязательства, т.р. (стр.690)	КО	X	-	160	472	+312
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал		0,2 -0,25	0,0375	0,0635	+0,026
7. Промежуточный коэффициент покрытия	Кпп		0,7-0.8	0,95	0,89	-0,06
8. Общий коэффициент покрытия (стр.290/690)	Коп		2,0-2,5	1,21	1,17	-0,04
9. Коэффициент ликвидности товарно-материальных  ценностей	Клтмц		≥0,5	0,26	0,28	+0,02

 

     Вывод: баланс анализируемого предприятия нельзя оценить, как абсолютно ликвидный. Недостаток средств по наиболее ликвидным активам свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной и предприятие нуждается в дополнительных денежных средств. 

 

      5 Анализ и оценка  экономической эффективности  использования средств  предприятия 

     Устойчивость  финансового положения предприятия  зависит от эффективности использования  оборотных средств, которая характеризуется  их оборачиваемостью.

     Оборачиваемость оборотных средств предприятия определяется как средняя продолжительность кругооборота, измеряемая скоростью возврата в денежную форму средней за отчетный период суммы оборотных средств предприятия в результате реализации продукции.

     Значение  ускорения оборачиваемости средств состоит в том, что создается возможность для увеличения объема производства в результате более быстрого возмещения и повторного использования авансированных оборотных средств.

     Существует  несколько способов определения  оборачиваемости, которые характеризуются  расчетом показателей оборачиваемости в соответствии со следующими формулами:

     Средняя продолжительность одного оборота (в днях): 

     Од = СОср:        или        Од =                                                               (16) 

     где: СОср - средний остаток оборотных средств предприятия, определяемый по данным баланса как среднеарифметическая величина по показателям на начало и конец периода;

     РП - выручка от реализации продукции, товаров, работ и услуг (форма №2);

     Д- число дней в анализируемом периоде (месяц - 30 дней, квартал - 90 дней, год - 360 дней);

     РП/Д - однодневная реализация.

     Од  на начало года = 374 / 53,72 = 6,96

     Од  на конец года = 374 / 71,03 = 5,27

     В результате расчета можно сделать  вывод, что оборачиваемость за отчетный год снизилась.

     Показатель  средней продолжительности одного оборота (в днях) может определяться как по всем оборотным средствам  предприятия, так и отдельно нормируемым  оборотным средствам.