Анализ финансового состояния предприятия при банкротстве

     В таблице представлен расчет коэффициентов ликвидности ГУП «СМЗ» за 2002 год. На 01.01.2002 года коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий долю краткосрочных обязательств, которая может быть покрыта имеющимися  денежными средствами и ценными бумагами, составил 0,001 или 0,1%. На 01.01.2003 г. этот показатель увеличивается до 0,2%. Следовательно, в ГУП «СМЗ» явно недостаточно денежных средств для покрытия имеющейся краткосрочной задолженности, наблюдается дефицит наиболее ликвидных активов.

     Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть покрыта с учетом возврата дебиторами их задолженности. На 01.01.2002 г. этот показатель составил 6%, т.е. при условии возврата дебиторами их задолженности покрывались менее 10% всех краткосрочных обязательств. На 01.01.2003 г. показатель составил 7%, чего недостаточно для обеспечения нормальной финансовой деятельности.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть покрыта с учетом мобилизации  всех оборотных активов. На 01.01.2002 г. данный показатель равен 69%, на 01.01.2003 г. – 68%, что является недостаточными показателями (оптимальное значение 2,0 или 200%, необходимое – 1 или 100%). Следовательно, на протяжении 2002 года ГУП «СМЗ» фактически неликвидно.

     Вместе  с тем в 2002 году наблюдается снижение реальной стоимости имущества производственного  назначения с 78% до 73%, т.е. уменьшение доли подобного имущества в структуре  активов предприятия. Для промышленного  предприятия подобная ситуация требует  контроля, т.к. свидетельствует о старении основных производственных фондов.

     Значение  коэффициента прогноза банкротства  в 2002 году увеличивается с –0,26 до –0,29, т.е. вероятность банкротства  ГУП «СМЗ» увеличивается. Показатель текущей ликвидности предприятия намного меньше своего оптимального значения, поэтому рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности, показывающий финансовые возможности предприятия улучшить ликвидность в течение полугода. Данный показатель ГУП «СМЗ» ниже 1 (0,34), т.е. реальных шансов улучшить платежеспособность до оптимального уровня у предприятия нет.

     Таким образом, в 2002 году наблюдается существенное снижение  показателей ликвидности, что прежде всего связано с  ростом финансовой зависимости от заемного капитала и снижением прибыли, уменьшением реальной стоимости имущества производственного назначения.    

2.3. Анализ деловой активности ГУП  «СМЗ»

     Анализ  финансовой деятельности предприятия  включает в себя и оценку его деловой  активности. Анализ деловой активности построен на изучении двух групп показателей:

1. Показатели оборачиваемости капитала, которые характеризуют скорость и время оборота средств;
2. Показатели прибыли и рентабельности, которые характеризуют экономическую эффективность деятельности в целом.

     Обратимся прежде всего к показателям оборачиваемости, так как ускорение скорости оборота оборотных средств прежде всего характеризует увеличение деловой активности и высвобождение средств из хозяйственного оборота (таблица 4).

     Таблица 4

Показатели  оборачиваемости ГУП «СМЗ» за 2001-2002 гг.

     Согласно произведенным расчетам, общая оборачиваемость капитала ГУП «СМЗ» в отчетном периоде увеличилась с 0,20 до 0,21 оборота, или на 0,01 оборота в год, что говорит о незначительном увеличении интенсивности  использовании капитала в 2002 году по сравнению с 2001 годом.

     Оборачиваемость мобильных средств предприятия  возрастает с 0,47 до 0,48 оборота, что свидетельствует  об эффективном использовании оборотных  активов и высвобождении хозяйственных  средств. Следует отметить, что скорость оборота отдельных слагаемых оборотного капитала неоднозначна.

     Так, скорость оборота материальных оборотных  средств увеличилась с 0,57 до 0,58 оборотов, что связано с незначительным увеличением стоимости материально-производственных запасов. Оборачиваемость готовой  продукции снизилась с 2,69 до 1,72 оборота, что обусловлено снижением спроса на продукцию ГУП «СМЗ» и затоваренностью складов.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности ГУП  «СМЗ» снижается с 5,09 до 4,73 оборотов в год, а средний период погашения  дебиторской задолженности возрастает с 71,68 до 77,21 дней. Следовательно, на предприятии используются менее эффективные формы расчетов, слабо соблюдается расчетная дисциплина. Оборачиваемость кредиторской задолженности не изменяется и составляет 0,33 оборота по итогам 2001 и 2002 года, а средний срок погашения кредиторской задолженности незначительно увеличивается – с 1116 до 1122 дней. Следует отметить крайне большое значение величины расчетов с кредиторами, что подчеркивает зависимость ГУП «СМЗ» от заемных средств.

     Показатель  фондоотдачи внеоборотных активов увеличивается с 0,34 до 0,38 руб., следовательно, каждый рубль внеоборотных активов ГУП «СМЗ» в 2002 году приносит отдачу на 0,04 руб. больше, чем в 2001 году.

     Оборачиваемость собственного капитала ГУП «СМЗ»  также увеличивается с 0,52 до 0,61 оборотов, что в целом свидетельствует об увеличении интенсивности использования авансированного капитала и благоприятно влияет на финансовое состояние предприятия.

     Рассмотрим, как ускорение оборачиваемости  оборотного капитала повлияло на результаты деятельности предприятия (см. таблицу 5). Согласно произведенным расчетам, время одного оборота оборотного капитала ГУП «СМЗ» в 2002 году сократилось по сравнению с 2001 годом на 5,3 дня, что привело к условному высвобождению из хозяйственного оборота 1610,3 тыс. руб. На ускорение оборачиваемости влияют два фактора: сокращение средних остатков оборотного капитала и рост выручки от реализации продукции, работ и услуг. Произведенные расчеты показали, что рост среднегодовых остатков оборотных активов должен был увеличить период одного оборота на 29,7 дня, но рост выручки с 104351 тыс. руб. до 109380 тыс. руб. снизил этот показатель на 35 оборотов.

      Таблица 5

Расчет  влияния факторов на экономический  результат от ускорения оборачиваемости  оборотных активов ГУП «СМЗ» за 2002 год 

     Таким образом, можно сделать вывод  об увеличении интенсивности использования капитала. Рассмотрим, как изменилась эффективность его использования в 2002 году, проанализировав показатели прибыли и рентабельности.

     Расчетные данные для анализа финансовых результатов  деятельности предприятия приведены  в Приложении 5. Согласно произведенным расчетам, выручка от реализации продукции ГУП «СМЗ» увеличилась с 104351 тыс. руб. до 109380 тыс. руб. или на 5029 тыс. руб. от уровня 2001 года. Себестоимость реализованной продукции с учетом коммерческих и управленческих расходов в 2002 году возросла с 101723 тыс. руб. до 113013 тыс. руб., поэтому доля расходов в выручке от реализации увеличилась с 97,5% до 103,3%. В результате прибыль от продаж ГУП «СМЗ» снизилась с 2628 тыс. руб. до убытка в сумме 3633 тыс. руб..

     Операционные  расходы ГУП «СМЗ» в 2001 и 2002 году были больше операционных доходов, поэтому операционный убыток уменьшил прибыль от продаж на 4022 тыс. руб. и 2790 тыс. руб. соответственно. Внереализационные доходы также были меньше внереализационных расходов на 94 тыс. руб. в 2001 году и 77 тыс. руб. в 2002 году. В результате балансовый убыток ГУП «СМЗ» в 2002 году возрос с 1488 тыс. руб. до 6500 тыс. руб.

     Непокрытый  убыток ГУП «СМЗ» в 2002 году больше показателя 2001 года на 5012 тыс. руб., что  свидетельствует о высокой степени убыточности и ухудшении финансового состояния.

     Таким образом, показатели прибыли предприятия  в 2002 году существенно ниже аналогичных  показателей 2001 года.

     Рассмотрим, как изменились показатели рентабельности предприятия (см. таблицу 6).

     Рентабельность продаж показывает долю прибыли от реализации в выручке от продаж. Данный показатель ГУП «СМЗ» снижается с 2,5% до –3,32%, следовательно, каждый рубль выручки в 2002 году приносит убыток в размере 3,32 коп.

     Рентабельность  всего капитала предприятия характеризует сумму чистой прибыли предприятия, приходящуюся на рубль авансированного капитала. В ГУП «СМЗ» данный показатель снижается с –0,28% до –1,26%, что говорит о неэффективном использовании вложенных средств в 2002 году. Этот же вывод подтверждает снижение показателя рентабельности внеоборотных активов с –0,49% до –2,26% и рентабельности оборотного капитала с –0,67% до –2,83%.

     Таблица 6

     Показатели  рентабельности ГУП «СМЗ» за 2001-2002 гг.