Анализ финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Нижневартовскстройсвязь»)

    За  2009 год период инкассации долгов, т.е. время между отгрузкой товаров и получения за них наличных денег сократилось до 110 дней.

    Сокращение  периода оборачиваемости кредиторской задолженности на 48 дней, говорит  о том, что предприятие на конец года за 107 дней рассчитывается по своим обязательствам.

    

    Рис.5. Динамика дебиторской и кредиторской задолженностей, тыс.руб. 

    По  данным таблицы 9 и 10 видно, что за год  просроченные кредиторская (до 59,5) и  дебиторская (до 47,8) задолженности длительностью до 3-х месяцев увеличились. В то же время просроченная дебиторская задолженность длительностью более 3-х месяцев снизилась с 66,1 процентов до 52,2 процента, можно сделать вывод, что с предприятием рассчитались его дебиторы.

    Просроченная  кредиторская задолженность длительностью  более 3-х месяцев к концу года так же уменьшилась с 66,1 процентов  до 40,5 процентов.

    Предприятие смогло рассчитаться по просроченной части своих долгов, в то же время  не просроченные не появились.

    В итоге можно сделать вывод, что на данный момент у предприятия существует дефицит платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации в будущем. Хотя положительная тенденция предприятия в улучшении своего финансового положения уже произошла.

    2.5. Анализ показателей  финансовой устойчивости 
 

    Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств.

      Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств  покрывает средства, вложенные в  активы (основные фонды, НМА, оборотные  средства), не допускает неоправданной  дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

      Главным в финансовой деятельности, считает  Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

    Однако  этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в  мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:

    Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Рассчитывается по формуле /22, 56/:

     ,                                       (12)                  

    где СК - собственный капитал;

    ВБ - валюта баланса 

    Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%) рассчитывается по формуле /22, 65/:

     ,                                     (13)

    где, ЗК- заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия);

      ВБ - валюта баланса

    Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Рассчитывается по формуле /22, 73/:

     ,                                    (14)                  

    где, СК - собственный капитал;

      ВБ - валюта баланса

    Если  его значение снижается до 1(или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

    Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться. Рассчитывается по формуле /22, 78/:

     ,                                                      (15)                        

    где, СОС - собственные оборотные средства;

    СК - собственный капитал

    Коэффициент структуры долгосрочных вложений –  коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

    Рассчитывается  по формуле /22, 79/:

     ,                                                     (16)                     

    где, ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5);

    ВОА - внеоборотные активы предприятия 

    Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов. Рассчитывается по формуле /22, 82/:

     ,                                                 (17)                  

    где, ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5);

    СК - собственный капитал предприятия

    Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости. Рассчитывается по формуле /22, 85/:

     ,                                                       (18)                  

    где, СК - собственный капитал предприятия;

    ЗК - заемный капитал

    Нужно сказать, что единых нормативных  критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

    Устойчивость  финансового состояния предприятия  определяет абсолютное соотношение  стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Обеспеченность запасов и затрат источниками является сущностью финансовой устойчивости. Существует ряд показателей, которые будут использоваться для анализа:

    1.Коэффициент маневренности

    (Км.)=А/Ис,  где                                                                      (26)

    А - оборотные активы, Ис - собственные  средства.

    2. Коэффициент автономии (независимости) 

    (Ка.) = Ис / ВБ, где                                                                          (27)                                                                                                            

    ВБ - Имущество предприятия (баланс).

    3.Коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств

    (Ксз) = ЗК / СК, где                                                                          (28)                                                         

    ЗК - Заемный капитал, СК - Собственный  капитал.

     4.Коэффициент реальных активов  в имуществе предприятия     

    (Кра) = (сумма ОС, НЗП, материалов, запасов) / ВБ, где             (29)

    ВБ - валюта баланса.

    Рассчитаем  показатели:

1. Н.г.= 14215/73917 = 0,19

      К.г.= 11658/67633 = 0,17

2. Н.г.= 73917/172465 = 0,43

      К.г.= 67633/150542 = 0,45

3. Н.г.= 98548/73917 = 1,33

    К.г.= 82909/67633 = 1,23

4. Н.г.=(59585+13680)/172465 = 0,42

    К.г.= (50150+11465)/150542 = 0,41

    Коэффициент маневренности показывает, какое  количество собственных средств  было направлено на финансирование текущей  деятельности предприятия, мы видим, что  к концу года это количество снизилось на 2 процентов.

    Рассчитав коэффициент автономии можно  проследить какая часть имущества  профинансирована за счет собственных  средств, он должен быть больше 0,5.

    Финансовое  состояние предприятия неустойчивое, т.к. и в начале года и в конце года он меньше 0,5, хотя к концу года коэффициент и повысился, но все равно это говорит о том, что доля собственных средств в активе предприятия низкая.

        Таблица 8

      Показатели  финансового состояния

 

     Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, показывает, сколько заемных средств приходится на рубль собственных.

     На  данном предприятии заемные средства превышают собственные, что опять  таки же говорит о финансовой неустойчивости предприятия. В критической ситуации предприятие не сможет погасить заемные средства собственными.

     Коэффициент реальных активов на конец года равен 41 % процент, а значит остальные 59 процентов  это задолженность и вложения предприятия.

     В данном параграфе выполнен анализ показателей  финансовой устойчивости предприятия, который показал, что финансовое состояние предприятия неустойчиво, заемные средства превышают собственные, несмотря на то, что с предприятием рассчитались его дебиторы. 

    2.6. Анализ платежеспособности

 
 

    Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

    По  степени ликвидности, средства предприятия  можно разделить на четыре группы:

    – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

    – легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

    – среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

    – труднореализуемые или неликвидные  активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения) /21, 153/.

    Ликвидность баланса оценивают с помощью  специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру  актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия / 25, 26/.

    При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

    Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.