Анализ финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Нижневартовскстройсвязь»)

    Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам.

    Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

    Коэффициентный  анализ предполагает расчет трех показателей, в знаменателе которых сумма краткосрочных обязательств (Кр.обяз.) предприятия.

    1.Коэффициент  абсолютной ликвидности 

(Кабс.лик.) =  (денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения)/ кр.обяз.                                                                                                   (30)

      Кабс.лик.= 535/98548 = 0,05% - на начало года,

    Кабс.лик.= 193/82909 = 0,02% - на конец года.

    2.Коэффициент  быстрой или критической ликвидности 

(Ккл) = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность + товары отгруженные) / кр.обяз.   (31)

    Коэффициент быстрой или критической ликвидности  будет иметь те же значения, что  и коэффициент абсолютной ликвидности, т.к. у предприятия отсутствуют  краткосрочная дебиторская задолженность и товары отгруженные.

    3.Коэффициент  текущей ликвидности 

    (Ктек.ликв.) = сумма оборотных активов/кр.обяз.             (32)

    Ктек.ликв.= 14215/98548 = 0,144 – на начало года,

    Ктек.ликв.= 11658/82909 = 0,141 – на конец года.

    Рассчитав коэффициент абсолютной ликвидности  на начало и конец года, мы видим, что она составляет менее 1 процента. Величина существенно ниже рекомендуемого значения (0,2-0,7), т.е. денежных средств  не хватит для погашения краткосрочных  обязательств предприятия.

    Коэффициент текущей ликвидности на конец  года равен 0,141 и это говорит о  том, что предприятие не улучшило свою платежеспособность табл. 9.

    Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения  которых в денежную форму равен сроку погашения обязательств. Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

    Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

    От  ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность

      Таблица 9

      Коэффициентный  анализ платёжеспособности

 

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

          А1- Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

          А2- Быстро реализуемые  активы - дебиторская задолженность  и прочие активы (-) иммобилизация.

          А3- Медленно реализуемые  активы - Запасы и затраты, (-) сч. 97 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

          А4-Трудно реализуемые  активы - статьи раздела 1 актива, за исключением  статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

    Таблица 10

    Анализ ликвидности баланса

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

          П1- Наиболее срочные  обязательства - к ним относится  кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

          П2-Краткосрочные  пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

          П3- Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

    П4- Постоянные пассивы - 1 раздел "Источники  собственных средств" пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 97 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

    Анализ  ликвидности баланса представлен  в табл. 10.

    На  основе таблицы 13 сравним между собой  группы актива и пассива, а так  же с приведенными условиями, получим:

    1.А1 >= П1, 535<98548 н.г.,

                        193<82909 к.г.

    2.А2 >= П2, 0=0, как на начало так,  и на конец года.

    3.А3 >= П3, 112243>0 н. г .,

                     100199>0 к.г.

    4.А4 <=П4 , 59687<73917 н.г.,

                     50150<67633 к.г.

    Опираясь  на эти результаты можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т. к. не выполняется первое неравенство, как на начало, так и на конец года.

    Это значит, что у предприятия не хватает  денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств и в ближайшее время ему не удастся поправить свою платежеспособность.

    Выполнение  второго и третьего неравенств обусловлено  тем, что у предприятия нет  краткосрочных и долгосрочных пассивов и говорит о том, что у него есть перспективная возможность  улучшения своей платежеспособности.

    Из  четвертого неравенства видно у  предприятия достаточно собственных  оборотных средств для покрытия вне оборотных активов. Рассчитав  по формуле:

Л = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3),                (33)

интегральный  показатель ликвидности, имеем:

    на  начало года = 0,35,

    на  конец года =0,36,

    значит, предприятие улучшило свою платежеспособность, но не значительно.

    Из  всего этого можно сделать  вывод – предприятие обладает низкой  платежеспособностью.  

    2.7. Оценка потенциального банкротства

 
 

    Банкротство – это подтвержденная документально  неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

    К основным показателям этого блока  относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли приходиться на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.

    Анализируя рентабельность, в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей /12, 203/:

    – временный аспект, когда предприятие  делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

    – проблема риска;

    – проблема оценки, т.к. прибыль оценивается  в динамике, а собственный капитал  складывается в течение ряда лет.

    Для оценки потенциального банкротства  рассчитываются следующие показатели:

    1.Коэффициент  текущей ликвидности 

(Ктек.ликв.) = итоги 2 раздела актива / 3 раздел пассива, норма = 2.                             (33)

    2.Коэффициент  обеспеченности собственными средствами 

(Коб.с.с.) = (собственный капитал – основной  капитал) / (убытки +оборотные активы), норма=0,1.                                                                                                                           (34)

    3.Коэффициент  восстановления платежеспособности  для периода 6 месяцев (Квосст.), норма>=1.

    Квосст. = (Кк тек.ликв. + Пу / Т*(Кк -кн )) / 2,где                        (35)

    К – фактическое значение коэффициентов  текущей ликвидности на начало и  конец отчетного периода,

    Пу  – установленный период восстановления платежеспособности (месяцы),

    Т – отчетный период в месяцах.

    Рассчитаем  эти показатели:

    Ктек.ликв.= 112778/98548 = 1,144 – начало года,

    Ктек.ликв . = 100392/82909 = 1,211 – конец года.

    Коб.с.с.= (73917-59687)/112778 = 0,13 –начало года,

    Коб.с.с.= (67633-50150)/100392 = 0,17 – конец года.

    Квосст.=(1,211+(6/12)*(1,211-1,144))/2 = 0,0203.