Анализ финансового состояния предприятия (на примере ЗАО «Нижневартовскстройсвязь»)

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

    Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников /14, 18/.

    При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.

    Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

    Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один)  рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА /22,87/.

    Самофинансирование  означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования /6, 37/:

                                                                                           (1)

      где П - прибыль, направляемая  в фонд накопления;

    А - амортизационные отчисления;

    З - заемные средства;

    К - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

    Однако  хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами  и поэтому широко использует заемные  и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.

    Принцип валютной самоокупаемости заключается  в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

    Методика  по Стояновой.

      Следующий источник по рассматриваемой  проблеме это учебник под редакцией  Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный  автор особое внимание уделяет  специфическим методом анализа:  это расчеты эффекта финансового  рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов /17, 237/.

    Важным  инструментом финансового менеджмента  является не только анализ уровня и  динамики основных коэффициентов в  сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии /21, 65/.

    Эффект  финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает  их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага /12, 49/.              

    ЭФР= 2/3 (ЭР-СРСП) х ЗС/СС                                              (2)

      где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

    СРСП  – среднерасчетная ставка процента;

    ЗС  – заемные средства;

    СС  – собственные средства.

    То  есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие  должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

    Большое внимание Стоянова уделяет операционному  анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.

    Ключевыми элементами операционного анализа  служат:

• операционный рычаг;
• порог рентабельности;
• запас финансовой прочности.

    Действие  операционного рычага проявляется  в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли /12, 51/. 

    Порог рентабельности – эта такая выручка  от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

    Применение  матричных балансов для оценки финансового  состояния. В статье кандидата экономических наук М.И. Литвина /13, 14/, рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.

    Как  известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения  разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

    Бухгалтерский баланс предприятия можно представить  как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество),  а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса /13, 17/.

В матрице  баланса необходимо выделить четыре квадрата по схеме (табл. 1).

      Таблица 1

      Матрица баланса

    При составлении сокращенной формы  баланса следует не только сгруппировать  его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

    Матричные балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

    Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны. Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.

    Заполняется балансовая строка и графа матрицы  в точном соответствии с данными  бухгалтерского баланса.

    Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 1).

    Проверяются балансовые итоги по горизонтали  и вертикали матрицы (Приложение 6).

      Наиболее  ответственным является третий этап составления матрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий, предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

      Можно предложить следующий вариант  подбора  средств (Приложение 7). Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

    Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым, так как она  дает обобщенную  оценку результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта, а так же  финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

    Таким образом, данной главе автором исследования были рассмотрены теоретические  основы анализа финансового состояния  предприятия его сущность, роль, задачи, методика оценки финансового состояния предприятия, основные подходы исследователей к финансовому анализу. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым, так как она  дает обобщенную  оценку результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта, а так же  финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЗАО «НИЖНЕВАРТОВСКСТРОЙСВЯЗЬ» ЗА 2009 ГОД

    2.1. Краткая характеристика  предприятия

 
 

    Сокращенное фирменное наименование: Закрытое акционерное  общество «Нижневартовскстройсвязь». Срок деятельности предприятия неограничен. Оно является юридическим лицом по российскому законодательству и действует в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах» и иными законодательными актами Российской Федерации.

    Предприятие создано на основе добровольного  соглашения Акционеров, объединивших свои средства, и имеет целью удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли.

     Оператор  связи ЗАО «Нижневартовскстройсвязь»  осуществляет свою производственную деятельность в городе Нижневартовске с 1980 года, как Нижневартовский хозрасчетный участок связи производственно-технического предприятия «Промстройсвязь» в составе Главтюменьпромстроя, с 1987 года как хозрасчетный участок связи «Стройсвязь» ТСО «Нижневартовскстрой», с 1991 года как Государственное малое предприятие «Стройсвязь», с 19 октября 1992 года как АООТ «Нижневартовскстройсвязь», с 21 июня 1996 года как ЗАО «Нижневартовскстройсвязь».

     Основным  видом деятельности ЗАО «Нижневартовскстройсвязь»  является оказание услуг связи предприятиям, находящимся в промышленной зоне города Нижневартовска, в том числе:

     - услуги подвижной радиосвязи в выделенной сети связи;

     - услуги подвижной радиотелефонной  связи;

     - услуги местной телефонной связи;

     - услуги по техническому обслуживанию  и ремонту судовых средств  радиосвязи;