1.  РОЛЬ, СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ФИНАНСОВОГО  АНАЛИЗА

 

    1.1 Содержание, предмет, задачи финансового анализа 

      Финансовый  анализ как некоторая разновидность  целесообразной деятельности предприятия  многогранен и имеет множество  областей приложения, так как общепризнанным является тезис о том, что финансы предприятия - это его «кровеносная система». И насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие. [15, с.120]

      Финансовый  анализ является существенным элементом  системы менеджмента предприятия и рассматривается как совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки финансового потенциала предприятия, а также принятия решений в отношении оптимизации его деятельности или участия в нем. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Государственные органы для прогнозирования и контроля налоговых поступлений в бюджет. Об интересе к финансовой отчетности говорит и тот факт, что в последнее время появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятием (о чем свидетельствует введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов).

      Аналитические расчеты связаны с идентификацией финансового положения предприятия; выявлением изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; идентификацией и оценкой основных факторов, вызвавших эти изменения; прогнозировании основных тенденций дальнейшего развития финансового состояния предприятия; обосновании портфеля капиталовложений; оптимизацией структуры активов; установлением целевой структуры источников финансирования и т.д.

      Предметом финансового анализа  являются финансовые процессы хозяйствующих субъектов и финансовые показатели  как абсолютные, так и относительные:

      - структуры капитала предприятия  по его размещению и источникам  образования;

      -  эффективности и интенсивности  его использования;

      -  платежеспособности и кредитоспособности  предприятия;

      -  запаса его финансовой устойчивости  и другие.

      Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом  на относительных показателях, так  как  абсолютные показатели баланса в условиях  инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

      - с общепринятыми «нормами» для  оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

        - с аналогичными данными других  предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

        - с аналогичными данными за  предыдущие годы для изучения  тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

      Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его  производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет  на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [8,стр21].

      Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому  финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного  поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

      Главная цель финансовой деятельности  - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

      Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной  экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа [21,24,27,28,29].

      Финансовый  анализ базируется на нескольких основополагающих принципах:

• государственный подход,
• научность,
• комплексность,
• нацеленность на перспективу,
• объективность,
• системность,

        которые обеспечивают его достоверность  и обоснованность.

      Главная цель анализа  - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, а также определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.

      При этом необходимо решить задачи:

   1. На основе изучения причинно-следственной  взаимосвязи между различными  показателями производственной, коммерческой  и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

      2. Прогнозирование возможных финансовых  результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

      3. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное использование финансовых  ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [30, ст. 15].

      Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и  соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска [9,стр.119], поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. В соответствии с этим анализ делится на внутренний  и внешний.

      Внутренний  анализ  - проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства. Финансовый анализ предполагает изучение как внешних, так и внутренних факторов финансового характера, влияющих на финансовое состояние предприятия. В рамках финансового анализа внешней среды финансовый менеджер проводит следующие исследования [6,стр.15].:

      - анализ процентных ставок

- анализ  рынка ценных бумаг

- анализ  валютных рынков

- анализ  ценовой политики поставщиков

- анализ  ценовой политики конкурентов

- анализ  доступности внешних источников финансирования.

      Анализ  внутренней среды предприятия осуществляется по следующим направлениям:

      - анализ цены и структуры капитала

      - анализ дивидендной политики

      - анализ источников финансирования

      - анализ эффективности управления  вообще и финансового в частности.

      Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе  публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

      Анализ  финансового состояния предприятия  достигает поставленных целей с  помощью различных методов и  приемов. 

     1.2 Классификация приёмов и методов  финансового анализа. 

      Финансовый  анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Выделяют три типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.[15, с.66]

      Дескриптивные модели или модели описательного характера. К ним относится построение системы расчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

      В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Динамика этих показателей позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

      Горизонтальный  анализ позволяет выявить тенденции  изменения отдельных статей или  групп. В основе его лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

      Система аналитических коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния предприятия. Чаще всего выделяют пять групп показателей:

      1) Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятия оборотными средствами, необходимыми для расчета с кредиторами по текущим операциям. И так как оборотные средства обладают различной степенью ликвидности, рассчитываются несколько коэффициентов ликвидности.

      2) Анализ текущей деятельности. С  позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие, поэтому эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценена протяженностью операционного цикла, коэффициент оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

      3) Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

      4) Анализ рентабельности.  Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

      5) Анализ положения и деятельности предприятия  на рынке капитала. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию и др.

      Предикативные модели - это модели предсказательного прогностического характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются расчет критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

      Нормативные модели позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми рассчитанными по бюджету. Они используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.