Анализ финансового состояния и вероятности банкротства ООО «Анапа»

     Основными показателями рентабельности продукции  являются следующие:

     1) Рентабельность товарной продукции:

     R_ТП =  Пн или (Пч) или (Пр) / Стп  ∙ 100%                                         (36)

     где П_Н – прибыль до налогообложения, П_Ч – чистая прибыль, П_Р – прибыль от реализации, С_ТП – себестоимость продукции (работ, услуг).

     2) Рентабельность реализованной продукции:

     R_РП =Пн или (Пч) или (Пр) / Срп ∙ 100%                                         (37)

     где С_РП – себестоимость реализованной продукции (работ, услуг)

     С_РП = С_ТП + К_Р + У_Р                                                             (38)

     где К_Р – коммерческие расходы, У_Р – управленческие расходы.

     3) Рентабельность отдельных видов продукции:

       R_i =Пi/Сi  ∙ 100% =  ∙ 100%                                            (39)

     где C_i и Ц_i – себестоимость и цена отдельного вида продукции соответственно.

     4) Рентабельность продаж:

     R_ПР =Пн или (Пч) или (Пр) / В  ∙ 100%                                         (40)

     где В - выручка от реализации продукции (работ, услуг).

     На  основе отчетности анализируемой организации  и вышеприведенных формул заполним таблицу 14.

     Таблица 14

     Исходные  данные для факторного анализа рентабельности производственных фондов, имущества  и его составных частей 

 

     Таким образом, получив исходные данные, можно  сказать, что рентабельность произведенных  и реализованных работ (услуг, продукции) анализируемой организации в  отчетном году повысилась на 0,04 %. Другими словами, на 1 рубль затрат по производству работ и услуг, размер потенциальной чистой прибыли в прошлом году составил 0,22 коп., в отчетном – 0,26 коп.

     Рентабельность  продаж показывает, что в отчетном году, по сравнению с прошлым произошло снижение. Снижение рентабельности продаж и эффективности предпринимательской деятельности говорит о том, что руководству организации следует пересмотреть цены на предоставляемые услуги в сторону их увеличения или уменьшить расходы, связанные с производством и реализацией работ, услуг, относимые на себестоимость.

     Следует отметить, что на рентабельность производства оказывают влияние изменения  таких факторов как: уровня фондоотдачи, оборачиваемости материальных оборотных  средств, рентабельности продаж. Поэтому, используя метод цепных подстановок, определим количественное влияние  каждого фактора, вызвавшего изменение  рентабельности производства.

     Исходная  формула:

     R_ПФ =  = =      (41)

     где П_Ч - чистая прибыль,  ОПФ – среднегодовая остаточная стоимость основных производственных фондов, МОС – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, R_ПР –  рентабельность продаж, ФО – фондоотдача, К_ОМС – коэффициент оборачиваемости, тогда:

     1) влияние изменения рентабельности продаж: 

     ДR_ПФ(R_пр) = - = 0,43-0,29=+0,14 %

     2) влияние изменения фондоотдачи:

     ΔR_ПФ (Ф_ОТ) = - = 0,22-0,29=-0,07 % 

     3) влияние изменения оборачиваемости материальных оборотных средств:

     ΔR_ПФ (К_ОМС) = - = 0,26-0,29=-0,03 % 

     Общая сумма влияния факторов:

ΔR_ПФ = ΔR_ПФ (R_ПР)+ ΔR_ПФ (Ф_ОТ) + ΔR_ПФ (К_ОМС) = +0,14 +(-0,07) +(-0,03) = +0,04 %

     По  причине улучшения рентабельности основной деятельности рентабельность производства увеличилась на 0,04 %. Несмотря на  самое значительное влияние  на рост рентабельности производства в отчетном периоде, а именно на 0,14 %, не оказало влияния на ускорение  оборачиваемости материальных оборотных средств и он снизился на 1,76 оборота.

     Таким образом, незначительное повышение показателя рентабельности производства объясняется изменение рентабельности продаж.

     Для анализа финансовой рентабельности организации рассчитаем рентабельность собственного капитала по следующей  формуле:

     R_СК = ∙ 100%                                                                 (42)

     где СК – среднегодовая стоимость  собственного капитала, следовательно:

     R_{СК прош..} = ∙ 100% = 37,00%,

       R_{СК отчет.} =   ∙ 100% = 25,59%.

     То  есть, каждый рубль собственного капитала принес анализируемой организации  в прошлом году – 37,00 коп. , а в отчетном – 25,59 коп.

     Таким образом, снижение данного показателя на 11,41 % говорит об не эффективном использовании капитала, инвестированного собственником предприя 

     2.2. Анализ вероятности банкротств предприятия.  

     Одним из показателей неплатежеспособности предприятия является признание  структуры баланса неудовлетворительной. Для этого необходимо проанализировать коэффициент текущей ликвидности:

     К_ТЛ =                                          (43)

     и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

     К_об.СОС =                                 (44) 

     На  основании уже рассчитанных ранее  данных (см. таблицу 6, 9) заполним следующую  таблицу 15.

     Таблица 15

     Анализ  вероятности банкротства

 

     В соответствии с Методическими указаниями по оценке финансового состояния, структуру  баланса анализируемой организации  можно  признать неудовлетворительной, а организацию неплатежеспособной, так как коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец отчетного периода ниже установленного нормативного значения.

     При более подробном анализе платежеспособности предприятия отмечается не достаточное  количество собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее финансовой устойчивости, причем возрастания показателя к концу  отчетного периода. Также принимая во внимание не возможность полного  погашения текущих обязательств за счет наличности и ожидаемых поступлений  по выполненным работам (коэффициент  промежуточного покрытия больше нормативного значения, Таблица 9), рост валюты баланса, рост рентабельности производства, учет корректировки нормативного значения показателя текущей ликвидности  для отечественных организаций, типа производства, можно утверждать, что организация на данном этапе  формально платежеспособна. Однако риск возникновения неплатежеспособности высок, так как  значительна зависимость  от надежности дебиторов, что указывает  на нерациональную кредитно-финансовую политику организации.

     Для установления реальной возможности восстановить свою платежеспособность за период, равный шести месяцам, следует рассчитать третий коэффициент – коэффициент восстановления платежеспособности

     К_вп =  = = 0,73    (45)

     где К_ТЛ1 и К_ТЛ0 – коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода, Т- отчетный период в месяцах, 3 – период возможной утраты платежеспособности в месяцах.

     Полученный  К_вп < 1 означает, что у организации нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении ближайших 6 месяцев.

     Руководству предприятия необходимо принять  меры по восстановлению платежеспособности. К их числу можно отнести: взыскивание  дебиторской задолженности, уступку  прав требований, увеличение уставного  капитала.

     Рассмотрим  зарубежные и отечественные методы прогнозирования возможного банкротства  организации.

     Известны  два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый - количественный - базируется на финансовых данных и  включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом  Таффлера, (Великобритания), коэффициентом  Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности  банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых  активов. Второй - качественный - исходит  из данных по обанкротившимся компаниям  и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для  обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты  как количественного, так и качественного  подхода.

     Спрогнозируем вероятность банкротства ООО «Анапа», используя различные методы и расчеты.

     Ниже  сгруппированы результаты исследования компании на предмет прогнозирования  несостоятельности (банкротства) на основе зарубежных многофакторных моделей.