Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

tS+ tНДС - суммарная ставка налогов, пропорциональных выручке от реализации;  - дебиторская задолженность в ценах закупки реализуемых товаров.

Таким образом,

Разделив (1.1) на (1.8), получим выражение для рентабельности

Видим, что если:

то увеличение дебиторской задолженности при неизменном времени оборота дебиторской задолженности приводит к увеличению рентабельности вложенного капитала.

Теперь, допустим, неравенство (1.10) выполняется, и выгодно увеличивать дебиторскую задолженность. Однако если не изменять время оборота дебиторской задолженности ТD, то, в конце концов, мы достигнем максимального уровня дебиторской задолженности (оборота). Далее увеличивать D мы сможем, только увеличив TD, то есть, увеличив время, на которое предоставляется товарный кредит (либо для всех клиентов, либо выборочно). Рассмотрим, в каких случаях это будет выгодно.

Допустим, мы увеличили время обращения дебиторской задолженности с TD0 до ТD1. При этом величина дебиторской задолженности увеличилась с Do до D1. Выгодно это или нет, можно определить, подставив значения (D0,TD0) и (D1,TD1) в выражение (1.9) и сравнив полученные два значения рентабельности.

На основе значений (D0,TD0) и (D1TD1) попробуем определить оптимальное значение времени оборота дебиторской задолженности TDopt. Аппроксимируем зависимость D=f(TD) линейной функцией:

Подставив выражение (1.11) в (1.9), получим

Анализируя выражение (1.12), видим, что если b<0 (а значит и f<0), то увеличение TD приводит к уменьшению рентабельности. Иначе говоря, если увеличение времени оборота дебиторской задолженности приводит к небольшому увеличению дебиторской задолженности, то увеличивать дебиторскую задолженность не имеет смысла.

Теперь рассмотрим случай, когда b>0, то есть увеличение времени оборота дебиторской задолженности приводит к значительному увеличению величины дебиторской задолженности.

Продифференцировав r по TD, приравняв      dr/dTD нулю и найдя отсюда TD, получим

Таким   образом,    видим,   что   даже   если увеличение TD приводит к значительному увеличению D, все равно есть величина ТD, выше которой увеличивать время оборота дебиторской задолженности невыгодно.

Заметим, что изменение времени, на которое предоставляется товарный кредит, в каком-то смысле эквивалентно изменению цены на товар. Увеличение этого времени, равно как и уменьшение цены на товар, увеличивает объемы реализации. И наоборот, уменьшение времени отсрочки платежа по реализуемым товарам (как и увеличение цены) уменьшает объемы реализации. И в том и в другом случае существуют оптимальные величины, при которых рентабельность максимальна [19, с.314].

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, сходно в необходимости классификации по срокам их погашения. Это делается для глубокого анализа задолженностей с помощью «Баланса задолженностей», который учитывает их сроки покрытия. Одним из наиболее оптимальных показателей здорового состояния организации можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность превышает дебиторскую в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т. д. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

Глава 2 Анализ финансового состояния Ишеевского МУЭС Ульяновского филиала ОАО «ВолгаТелеком»

2.1 Общая характеристика предприятия

Ишеевский межрайонный узел электросвязи (далее - МУЭС) Ульяновского филиала (далее - Филиал) открытого акционерного общества   «ВолгаТелеком» (далее Общество) создан в соответствии с Положением о Филиале, утвержденным решением Совета директоров Общества (протокол от 10 апреля 2003г. № 02) с последующими изменениями и дополнениями и организационной структурой Ульяновского филиала.

МУЭС является структурным подразделением Ульяновского филиала ОАО «ВолгаТелеком».

МУЭС удовлетворяет потребности физических и юридических лиц в работах, услугах в области электросвязи и иных областях.

Задачами МУЭС, направленными на достижение основной цели деятельности Общества, Филиала являются:

- обеспечение на обслуживаемой территории высококачественной,  бесперебойной работы средств связи;

- своевременное обслуживание и оказание услуг потребителям в   соответствии  с полученными Обществом лицензиями;

- развитие, внедрение и обеспечение эксплуатации средств и сооружений связи, в том числе с использованием новых технологий;

- проведение мероприятий по охранно-предупредительной работе линий и сооружений связи.

2.2 Анализ структуры актива и пассива баланса

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности (рисунок 2).

1.      Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

- нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);

-основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);

-капиталовложения (незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

2.      Оборотные активы (мобильные средства):

- запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество):

а) хранящиеся для реализации;

б) находящиеся в процессе производства для реализации;

в) постоянно расходующиеся на производство продукции);

- дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);

- денежные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты [13, с.202].

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

1.      Стоимость имущества предприятия, общий итог баланса.

2.      Иммобилизованные активы, итог раздела I баланса.

Стоимость оборотных средств, итог раздела II баланса.

Таблица 2.1 - Анализ состава и структуры актива баланса

Продолжение таблицы 2.1

На основании данных аналитической таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы:

Общая стоимость имущества повысилась за рассматриваемые периоды на 29,73% (100,00-129,73), что свидетельствует о незначительном росте хозяйственной деятельности предприятия.

Увеличение стоимости имущества на 8995,0 тысяч рублей, сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении стоимости основных средств на 3180,0 тысяч рублей. Из всех групп оборотных активов наблюдается отсутствие прочих оборотных активов.

Уменьшение наблюдается в расчетах с денежными средствами — убыток денежных средств составил 90,0%. В начале периода они были равны 1500,0 тысячи рублей, а к концу периода уменьшились до 1350,0 тысяч рублей, т.е. убыток составил 150,0 тысяч рублей.

Увеличение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие  прироста запасов и затрат на 5195,0 тысяч рублей. Увеличилась также дебиторская задолженность на 725,0 тысяч рублей (ее удельный вес в стоимости всех активов составил 27,38%); налог на добавленную стоимость увеличился на 550,0 тысяч рублей (удельный вес 3,18%).

На основании общей оценки баланса выявлено снижение производственного потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось незначительным увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: предприятие наращивает, возможно, реализацию своей продукции.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса. Эти позиции рассматриваются на примере данных бухгалтерской отчетности.

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированных на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:

-   величину средств (капитала, вложенных в хозяйственную деятельность предприятия);

-   степень участия в создании имущества организации.

В зарубежной практике существует несколько иное толкование сущности пассива баланса – это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).

Данные определения не противоречат друг другу, но в современной концепции бухгалтерского учета последнее более предпочтительно.

Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируются по следующим признакам:

1.      Юридической принадлежности: