Управление денежными средствами на предприятии

Видно, что разности между  верхним (нижним) пределом и точкой возврата не зависят от исходного  нижнего предела (являющегося определяющей величиной для данной модели), точка  возврата и верхний предел растут соразмерно росту нижнего предела  и поэтому величина промежутков  от точки возврата до верхнего и  нижнего предела не зависит от установленного на предприятии опытным  путем нижнего предела (при прочих равных условиях). Когда ставки по ценным бумагам растут то верхний предел уменьшается, предприятия предпочитают раньше начинать вкладывать в ценные бумаги. От увеличения же комиссии увеличивается  размах между верхним (нижним) пределами  и точкой возврата, предприятие увеличивает  тот уровень, по достижению которого оно начнет переводить средства из кассы или расчетного счета в  ценные бумаги.

Заключение

Как неоднократно отмечалось в работе, управление денежными средствами является одной из важнейших составляющих финансовой политики предприятия. Денежные средства в составе оборотных  активов и влияние принимаемых  на предприятии решений на их объем  можно проследить через балансовое уравнение. Через балансовое уравнение  можно понять основные пути увеличения или уменьшения денежной массы на предприятии. На предприятии “РусГидро” за два сравниваемых периода наблюдалось как уменьшение объема денежных средств, так и увеличение их. Наиболее влиятельными являлись изменения в собственном капитале , дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях. Первый фактор можно трактовать с позиции наращивания объемов продаж и прибыли, а вот вторые два фактора  отражают проблему предприятия с дебиторской задолженность и поиск дополнительного источника денег в краткосрочных финансовых вложениях.

В отношении чистых денежных потоков следует сделать вывод  о том, что поток по операционной деятельности должен быть положительным  и увеличиваться, отрицательный  поток по инвестиционной деятельности свидетельствует о расширении сферы  деятельности, поток по финансовой деятельности является основой инвестиций и производственного процесса. Фактические данные по бухгалтерской отчетности ОАО “РусГидро” подтверждают этот факт.

Финансовый цикл является мерой, характеризующей время, в  течение которого денежные средства отвлечены из оборота, на “РусГидро” он слишком большой из-за слишком большого периода оборачиваемости дебиторской задолженности, величина которого обусловлена схожестью размера дебиторской задолженности и выручки от реализации продукции. Также следует заметить снижающуюся долю денежных средств и в оборотных активах, что обуславливает снижение пеиода оборота денежных средств в составе всего финансового цикла. Данный факт также иллюстрирует перевод части активов в форму краткосрочных финансовых вложений, позволяющих приносить деньги, так как проблема превращения дебиторской задолженности в денежные средства на предприятии стоит особо остро. Прогнозирование денежных потоков от реализации продукции иллюстрирует проблему образования дебиторской задолженности.

Управление денежными  средствами невозможно без определения  оптимального остатка на счетах. Рассмотренные методики позволяют определить каким должно быть сальдо с точки зрения минимизации затрат и/или максимизации прибыли от использования денег во вложениях к краткосрочные финансовые активы. 

Список использованных материалов

1. Продченко И.А. Финансовый менеджмент (учебный курс) – Электронная версия
2. Продченко И.А. Теоретические основы финансового менеджмента (учебный курс) – Электронная версия
3. http://www.grandars.ru - Управление денежными активами
4. http://www.cfin.ru - Управление денежными средствами
5. http://humeur.ru - Методы оценки денежных потоков
6. http://wi-korporaciya.ru - Ликвидный денежный поток
7. http://www.elitarium.ru - Ликвидный денежный поток
8. http://finamen.ru - Модель Баумоля
9. http://www.basegroup.ru - Финансовый анализ. Коэффициенты оборачиваемости
10. http://www.dist-cons.ru - Оценка и анализ финансовых результатов

23