Шпаргалка по "Международная экономіка"

- упрощенная стандартизованная  процедура совершения

- использование новейших  компьютерных технологий

- стоимость кредита включает  проценты и различные комиссии, самостоятельные по отношению  к национальным ставкам

Тенденции рынка:

- Диверсификация секторов  рынка, включая еврорынок

- Универсализация и глобализация

- Основные заемщики –  ТНК развитых стран (35-40% кредитов  за счет внешних источников), правительства  (особенно, получившие кредиты МВФ), международные финансовые организации

- Займы для ТНК и  правительств РС ограничены и  дороги, за исключением займов  международных организаций

Участники рынка  ссудного капитала:

1. Первичные инвесторы (владельцы свободных финансовых ресурсов, привлекаемых банками и превращаемых в ссудный капитал)

2. Институциональные инвесторы (специализированные финансовые посредники, которые привлекают (аккумулируют) денежные средства, превращают их в ссудный капитал и за проценты передают заемщикам:

-инвестиционные, пенсионные, взаимные, благотворительные фонды

-инвестиционные компании

-транснациональные банки  (ТНБ)

-девизные банки (имеют  право на валютные операции)

-евробанки и международные  банковские консорциумы

-фондовые биржи (около  40% операций)

-правительственные и муниципальные  органы (около 40%)

-международные финансовые  организации (около 20%))

3. Заемщики (юридические, физические лица и государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах)

 

43. Рынок международного  кредита: понятие, классификация  международных ссуд.

Международный кредитный  рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Рынок международного кредита  или рынок капиталов–средне- и  долгосрочные иностранные кредиты, единство места и валюты займа, обслуживание движения основных средств, с 1968 г. включает рынок еврокредитов (от 1 года до 15 и  более лет).

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

классификация международных  ссуд

По источникам: внутренние, внешние

По назначению: Коммерческие - непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами, Финансовые - прямые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция, Промежуточные - для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, «инжиниринга», выполнения подрядных работ

По видам: Товарные - предоставляются экспортерами импортерам в виде отсрочки платежа за проданные товары или оказанные услуги, Валютные - предоставляются банками в денежной форме

По форме  предоставления: Наличные - зачисляемые на счет и в распоряжение должника, Акцептные - при акцепте тратты импортером или банком, Депозитные сертификаты, Консорциальные кредиты, Облигационные займы

По валюте займа: В валюте страны-должника, В валюте третьей страны, В валюте страны-кредитора, В международной валюте

По обеспеченности: Обеспеченные - товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др., Бланковые - под обязательства должника (соло-вексель с одной подписью)

По срокам: Сверхсрочные - до трех месяцев, Среднесрочные - от года до пяти лет, Краткосрочные - до одного года, Долгосрочные - более пяти лет

 

44.Международные  финансовые центры. Международное  кредитование коммерческими банками.

Межрегиональная распределительная сетевая компания  имеет определенную географическую локализацию. Он включает в себя ряд международных финансовых центров, которые аккумулируют и распределяют по всему миру огромные массы капитала. В них сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие мировую торговлю и миграцию капиталов. Здесь производятся основные массы международных валютных, депозитных, кредитных, эмиссионных и страховых операций.

Ведущим международным финансовым центром по праву считается Нью-Йорк. Особенно велика его роль в эмиссии  акций и облигаций, в торговле ценными бумагами.

Главным европейским финансовым центром является Лондон. Он занимает первое место в мире по объему международных  валютных, депозитных и кредитных  операций. Ему принадлежит лидирующая роль в развитии новых операций с  ценными бумагами и другими финансовыми  инструментами. В области традиционных долгосрочных займов в Западной Европе выделяют Цюрих и Франкфурт-на-Майне. Люксембург специализируется на кратко- и среднесрочных кредитных операциях.

Международные операции государственных  органов и негосударственных  субъектов предпринимательства  часто нуждаются в денежном подкреплении. В этих случаях банки кредитуют  заемщиков в определенном порядке  и на определенных условиях.

В практике кредитования коммерческими  банками международных операций наибольшее распространение получили рублевые кредиты под залог валютных ценностей и краткосрочные валютные кредиты.

Кредитование под залог валютных ценностей позволяет минимизировать риски, связанные с непогашением или несвоевременным погашением рублевых кредитов, и широко применяется, особенно в случаях, когда репутация  заемщика не слишком надежна, а его  финансовое положение в силу различных  причин трудно оценить объективно.

Выдаче кредита под залог  валютных ценностей предшествует заключение кредитного договора. Предприятие –  заемщик, являясь владельцем валютных средств, передает их банку в качестве залога в непосредственное временное  владение на весь срок действия кредитного договора. Залоговая сумма определяется исходя из существующей на момент выдачи кредита конъюнктуры на внутреннем валютном рынке с учетом ее возможных  изменений к моменту погашения  кредита. При оценке суммы залога банк должен исходить из того, что в  случае непогашения выданного кредита  рублевой выручкой, полученной от реализации на внутреннем валютном рынке валютных ценностей, переданных заемщиком банку  в качестве залога, было бы достаточно для погашения основной суммы  кредита, процентов по нему и расходов банка, связанных с реализацией  валюты.

Кредитование начинается с перечисления заемщиком полной суммы валютного  залога на специальный счет банка, указанный  в кредитном договоре. Сразу после  зачисления указанной суммы на свой счет банк открывает клиенту рублевый ссудный счет, где учитывает задолженность  по кредиту.

 

 

45.Международный  рынок ценных бумаг: понятие,  первичный и вторичный рынки.  Динамика эмиссий акций и облигаций.  Ведущие рынки акций и облигаций.  Котировки. Евробумаги и еврорынки.

Международный рынок  ценных бумаг – это механизм, способствующий обмену финансовыми активами.

Особенности международного рынка ценных бумаг

• ценные бумаги отличаются от других видов помещения ссудного капитала обратимостью, т.е. возможностью для держателя в любой момент обратить их в деньги, которая в свою очередь зависит от ликвидности рынка, на котором они выступают объектами купли-продажи
• международный рынок ценных бумаг - это прежде всего первичный рынок, вторичный рынок пока не получил адекватного развития

Виды фондовых рынков (по субъектам предложения)

Первичный рынок–Предложение ценных бумаг осуществляет только их эмитент – индивидуальный или институциональный инвестор

Вторичный рынок–Предложение ценных бумаг осуществляют другие участники рынка ценных бумаг: - централизованный (фондовая биржа); - нецентрализованный.

Основные рынки  акций: Австралия Австрия Бельгия Великобритания Дания Ирландия

Международный рынок облигаций  представляет собой совокупность национальных рынков облигаций и рынка еврооблигаций. Существует также рынок глобальных облигаций.

Основные рынки  облигаций: рынок Швейцарии рынок Японии рынок США

Котировка - это главным образом выявление и фиксирование цен, заключенных на бирже сделок, кроме того - это еще и анализ рыночной информации, характеризующей конъюнктуру рынка. Биржевая котировка используется как ориентир при заключении контрактов, в том числе и вне биржи. Через котировки происходит обратное влияние биржевых торгов на рыночную конъюнктуру в целом.  
Роль биржевой котировки различна в отношении так называемых кассовых и срочных сделок на биржах.  
Котировка составляется специальной котировальной комиссией по результатам предыдущего биржевого торга (например, вчерашнего дня) и представляется продавцам и покупателям в виде биржевого бюллетеня. 

Котировка ценных бумаг может быть двусторонней или односторонней.

Двусторонняя котировка - это объявление и цены покупки, и цены продажи, т.е. дилер готов и продавать, и покупать данную ценную бумагу.  
Односторонняя котировка - это объявление только одной цены (либо покупки, либо продажи).

Еврорынок - международный рынок ссудных капиталов, все операции на котором осуществляются в евровалютах. Большинство сделок на еврорынке проводится через финансовые центры Лондона (до 3/4), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также Нью-Йорка и Токио. Обычно в качестве кредиторов на еврорынке выступают частные коммерческие банки, а в роли заемщиков - транснациональные корпорации и государства, нуждающиеся в иностранной валюте. Операции в евровалютах не подлежат юрисдикции страны нахождения банка-кредитора и на них не распространяются денежно-кредитные нормы и ограничения, действующие в этой стране. Операции на еврорынке проводятся в виде краткосрочных (до 18 месяцев) кредитов. Еврорынок состоит из рынка евровалют, рынка евродепозитов, рынка еврокредитов и рынка еврооблигаций. Евробумаги Еврорынок Рынки ссудных капиталов.

 

46.Внешнеинвестиционная  политика: содержание и структура.  Понятия «инвестиционный режим»  и «инвестиционный климат».

Внешнеинвестиционная политика государства – это структурная составляющая внешнеэкономической политики современного государства, представляющая собой систему форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономических и социальных эффектов в национальной экономике.

Структура внешнеинвестиционной политики

Интернациональный уровень:

• Регулирование международными экономическими организациями
• Регулирование региональными экономическими организациями и интеграционными объединениями
• Регулирование двусторонними соглашениями о взаимной защите и поощрении инвестиций и об избежании двойного налогообложения

Национальный  уровень:

• Политика привлечения иностранных инвестиций (регулирование ввоза)
• Политика содействия зарубежным инвестициям (регулирование вывоза)

Инвестиционный  режим - законодательно закрепленный тип взаимоотношений принимающей страны и иностранных инвесторов:

• Режим наибольшего благоприятствования (принимающая страна относится к инвесторам одной страны не менее благоприятно, чем к инвесторам любой другой)
• Национальный режим (принимающая страна предоставляет зарубежным инвесторам, по крайней мере, такие же благоприятные условия хозяйствования, как и национальным)
• Справедливый и равноправный режим (желания государств принимать иностранный капитал на условиях, учитывающих интересы инвестора, должны быть справедливыми и равными по отношению к национальному бизнесу)
• Принцип транспарентности (предполагает своевременное уведомление инвесторов об изменениях в инвестиционных режимах принимающих стран, действующем законодательстве и внесении в него изменений или дополнений, текущей инвестиционной политике и возможных ее изменениях, а также объяснение специфики административных процедур и практики регистрации, лицензирования и др.)

Инвестиционный  климат страны это вся совокупность условий приема и функционирования иностранного капитала в стране, определяющая степень инвестиционной привлекательности страны-реципиента для иностранного инвестора.

Факторы инвестиционного  климата страны (по ЮНКТАД):

Институциональные условия:

• Экономическая, политическая и социальная стабильность
• Отношения с подразделениями ТНК
• Порядок вхождения на рынок и правила поведения
• Репатриация прибыли
• Конкурентная и антимонопольная полит.
• Международные торговые и инвестиционные соглашения
• Политика приватизации
• Торговая и налоговая политика
• Система урегулирования споров

Экономические условия

Для ИИ, ищущих новые рынки:

• Размер и структура рынка
• ВВП на душу населения
• доступ к региональным и глобальным рынкам
• предпочтения потребителей

Для ИИ, ищущих ресурсы:

• сырье
• дешевая неквалифицир. р/c
• квалифицированная р/c
• патенты, лицензии
• инфраструктура

Для ИИ, повышающих эффективность:

• стоимость средств и активов
• трансакционные издержки
• издержки вхождения на рынок
• участие в региональных объединениях

Специальные мероприятия содействия ИИ

• Продвижение ИИ на внутренний рынок (создание имиджа страны, услуги)
• Инвестиционные стимулы – налоговые, финансовые
• Социальные стимулы двуязычные школы, качество жизни

Послеинвестиционные услуги

 

47.Международные  и региональные финансовые организации  и их кредитные механизы. МВФ.