Шпаргалка по "Экономике"

Центральный банк в соответствии с присущими  ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства; коммерческие банки.

Денежный  рынок является частью финансового  рынка и отражает спрос на деньги и предложение денег, а также формирование равновесной "цены" денег.

Субъектами  денежно-кредитной  политики выступают банки, прежде всего Центральный банк. Для непосредственного регулирования массы денег в обращении Центральный банк использует:

-различные  денежные агрегаты, уменьшая или  увеличивая их объем, меняя  структуру денежных агрегатов  в общей массе денег в денежном  обороте;

-инструменты  кредитной политики, выражаемой  в кредитной экспансии или  кредитной рестрикции.

Кредитная экспансия Центрального банка пополняет ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте.

Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресурсами.

Большое значение для эффективного осуществления  денежно-кредитной политики имеет  стабильность банковской системы. Банковская система любой страны является необходимой составляющей ее экономики. В рамках денежно-кредитных отношений банки обеспечивают непрерывность функционирования сфер производства и потребления. В макроэкономике известно несколько типов банковских систем различных стран:

-двухуровневая  банковская система (Центральный  банк и система коммерческих банков);

-централизованная  монобанковская система;

-уникальная  децентрализованная банковская  система — федеральная резервная  система США.

Первый  уровень образует Центральный банк страны,  который выполняет следующие функции:

-осуществляет  эмиссию национальных денежных знаков, организует их обращение и изъятие из обращения;

-определяет  стандарты и порядок ведения  расчетов и платежей;

-проводит  общий надзор за деятельностью  кредитно-финансовых учреждений  страны;

-контролирует  исполнение банковского законодательства;

-управляет  счетами правительства;

-осуществляет  зарубежные расчетные и кредитные  операции;

-реализует  государственную денежно-кредитную  политику с помощью традиционных  для Центрального банка методов воздействия на коммерческие банки, таких как:

            -проведение политики  учетной ставки;

-проведение  операций на открытом рынке  с государственными ценными бумагами;

-регулирование  нормативов обязательных резервов  коммерческих банков.

Второй  уровень включает:

-самостоятельные  коммерческие банки;

-небанковские финансово-кредитные учреждения:

• пенсионные фонды;
• страховые фонды;
• инвестиционные фонды;
• ссудно-сберегательные ассоциации;
• кредитные союзы и т. п.

Деятельность  специализированных небанковских институтов в основном сводится:

-к аккумуляции  денежных сбережений населения;

-предоставлению  кредитов через облигационные  займы предприятиям и государству;

-мобилизации  капитала через эмиссию акций;

-предоставлению  ипотечных и потребительских  кредитов.

Методы  и инструменты  денежно-кредитной  политики

В рамках денежно-кредитной политики применяются следующие методы регулирования денежно-кредитной сфере

-методы  прямого регулирования;

-методы  косвенного регулирования.

Прямые  методы имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля Центрального банка за ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае "неблагоприятного" с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать отток финансовых ресурсов в "теневую экономику" или за рубеж.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

Помимо  деления методов денежно-кредитного регулирования на прямые и косвенные, различают также общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики тральных банков.

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер. Их назначение связано с решением частных задан, таких, например, как:

      -ограничение  выдачи ссуд некоторыми банками  или ограничение выдачи отдельных  видов ссуд;

      -рефинансирование  на льготных условиях отдельных  КБ и т. д.

Используя селективные методы, Центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов. Подобные функции несвойственны Центральным банкам стран с рыночной экономикой. Применение в практике Центральных банков селективных методов воздействия на деятельность КБ типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства.

В мировой  экономической практике Центральные  банки используют следующие инструменты денежно-кредитного регулирования в рамках монетарной политик:

-изменение  норматива обязательных резервов  или так называемых "резервных  требований";

-процентную  политику Центрального банка,  т. е. изменение механизма заимствования  средств КБ у Центрального  банка или депонирования средств  КБ в Центральном банке;

-операции  на открытом рынке с государственными  ценными бумагами.

Обязательные  резервы КБ обязаны хранить в Центральном банке. Исторически так сложилось, что обязательные резервы рассматривались Центральными банками как экономический инструмент, призванный обеспечить КБ достаточную ликвидность, а в случае массового изъятия депозитов — предотвратить неплатежеспособность КБ и тем самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов.

Однако  в настоящее время изменение  нормы обязательных резервов КБ или резервных требований используется как наиболее простой инструмент, применяемый в целях наиболее быстрой коррекции денежно-кредитной сферы.

Механизм  действия этого, инструмента денежно-кредитной политики заключается в следующем:

-если  Центральный банк увеличивает  норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, .которые они могут использовать для проведения ссудных операций;

-соответственно  эти действия вызывают мультипликационное  уменьшение денежного предложения;

-при  уменьшении нормы обязательных  резервов происходит мультипликационное  расширение предложения денег. 

Процентная  политика Центрального банка может быть представлена двумя направлениями:

• регулирование займов коммерческим банкам;
• его депозитная политика.

Процентная  политика — это политика учетной ставки или ставки рефинансирования.

Ставка  рефинансирования означает процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым КБ, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка — процент (дисконт), по которому Центральный банк учитывает векселя КБ, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный банк:

-уменьшение  учетной ставки делает для КБ займы дешевыми;

-при  получении кредита КБ увеличиваются  резервы КБ, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении;

-увеличение  учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными;

-некоторые  КБ, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими;

-сокращение  банковских резервов приводит  к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования.

При определении  размера и уровня учетной ставки учитывается следующие факторы:

• размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние;
• когда Центральный банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ужесточить ее, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку;
• банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки;
• процентные ставки Центрального банка необязательны для КБ в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и с другими банками;
• уровень официальной учетной ставки является для КБ ориентиром при проведении кредитных операций.

Операции  на открытом рынке. Центрального банка на открытом рынке – основной инструмент денежно-кредитной политики в мировой экономической практике. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в т. ч. государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким при регулировании кредитных вложений и ликвидности КБ. Операции Центрального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у КБ, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения Центральным банком цены покупки у КБ или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с ссудного рынка, Центральный банк уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым соответственно увеличивает или уменьшает ее отклонение от рыночного курса.

Если  Центральный банк покупает ценные бумаги у КБ, он переводит деньги на их корреспондентские счета, и таким образом увеличиваются кредитные ресурсы банков. Они начинают выдавать ссуды, которые в форме безналичных реальных денег входят в сферу денежного обращения. Если Центральный банк продает ценные бумаги, то КБ со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым сокращая свои кредитные ресурсы.

Операции  на открытом рынке проводятся Центральным  банком обычно совместно с группой  крупных банков и других финансово-кредитных  учреждений.