Пути повышения финансовой устойчивости

       Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,07 в 2007 году при нормативном значении 0,2 - 05, это означает, что за счет денежной наличности организация может погасить только 7% краткосрочных обязательств. Но и при низком значении этого показателя ОАО «Молочные продукты» может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

      Общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного  погашения  краткосрочных обязательств можно характеризовать как удовлетворительную, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, но необходимо заметить, что наметилась тенденция его к понижению.

      Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами не удовлетворяет нормативному значению >0,3 и говорит об отсутствии собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации.

      Финансовые  обязательства ОАО «Молочные продукты» обеспечены активами на 69% в 2005 году, 49% в 2006 и в 2007 году – 99%, т. е. организация достаточно независима, а финансовом плане.

      Таким образом на основании сделанных  выше выводов структура баланса  ОАО «Молочные продукты» может быть признана удовлетворительной, а организация - платежеспособной.

      Так как показатель текущей ликвидности  является одним из основополагающих для характеристики платежеспособности, проанализируем факторы, которые на него влияют. 

      Кт.л. 2005 = 4296/5542 = 0,78

      Кт.л. 2006= 13043/11242= 1,16

      Кт.л. 2007= 6369/11498= 0,55 

      Кт.л. усл.(07/06)= 6369/11242= 0,57

      Кт.л. усл.(06/05)= 13043/5542= 2,35 

        Кт.л.(07/06) = 0,55 – 1,16 = -0,61

        Кт.л.(06/05) = 1,16 – 0,78= 0,38 

         Кт.л. (ОА)(06/05) = 2,35-0,78=1,57

         Кт.л. (ОА)(07/06) = 0,57-1,16=-0,59 

         Кт.л. (КО)(06/05) = 1,16-2,35=-1,19

         Кт.л. (КО)(07/06) = 0,57-1,16=0,59 

      Баланс  отклонений:

        (06/05)=1,57-(-1,19)=-2,76

      (07/06)=-0,59- (-0,59)=0 

      Из  данных таблицы 2.4.2 видно, что увеличение оборотных активов отрицательно влияет на величину коэффициента текущей ликвидности, а увеличение краткосрочных обязательств, наоборот, увеличивают его значение. Таким образом, за счет увеличения оборотных активов коэффициент увеличился на 1,57 по сравнению 2006/2005, в частности, основное влияние оказал значительный рост товаров отгруженных (+47) в 2005 году, 2006 год – ( -24), 2007 год – (+0,42).

      Значит для повышения финансовой устойчивости, соответственно увеличения показателя текущей ликвидности, организация должна по возможности сокращать размер кредиторской задолженности и увеличивать объемы готовой продукции, финансовые вложения и наличные денежные средства. 
 

ГЛАВА 3

ПУТИ  ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МОЛОЧНЫЕ ПРОДУКТЫ»

      Так, как финансовая устойчивость организации  играет важную роль в обеспечении  устойчивого развития, как отдельных  организаций, так и экономики  страны в целом. Проблема ее оценки относится к числу наиболее значимых не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Также велика ее социальная значимость и для общества.

      Управление  финансовой устойчивостью должно базироваться на стратегии, которая может быть представлена в виде схемы разработки стратегии финансовой устойчивости организации. Финансовый анализ организации: выбор критериев оценки финансовой устойчивости; разработка стратегии; оценка стратегии и выбор оптимальной; проверка результативности стратегии и ее корректировка.

      При оценке финансовой устойчивости целесообразно  использовать следующие показатели:

      1. Рентабельность на основе денежного  потока - R:

      R _дп = (ДП/ВР) 100%,

      R _дп  = (760/67217) 100%,=1,13 (1)

      где ДП — денежный поток за анализируемый период;

      ВР — выручка от реализации за анализируемый период. 

      Коэффициент R_дп показывает долю денежных средств в выручке от реализации. Он хорошо дополняет систему показателей рентабельности продукции, определяя не только прибыльную продукцию, но и "денежную". Если показатель R _дп снижается на фоне даже стабильных или возрастающих показателей рентабельности, рассчитанных на основе прибыли, организация может попасть в ситуацию "ножниц" между ростом величины прибыли (а следовательно, и налоговых обязательств) и наличием денежных средств. И именно от величины этих "ножниц" будет зависеть быстрота скатывания организации к банкротству.

      Как уже говорилось выше, многие коэффициенты, на основе которых в настоящее  время строится оценка финансовой устойчивости, тесно связаны между собой. Это объединяет эту информацию, которую получает финансистаналитик, используя стандартные финансовые коэффициенты. Поэтому показатели денежного потока и, в частности, R _дп являются важным дополнением к общепринятым коэффициентам.

      Показатели  денежного потока в качестве одного из основных критериев оценки финансовой устойчивости содержат в себе дополнительную информацию к общепринятым коэффициентам.

      2. Коэффициент самофинансирования (показатель  денежной отдачи 
инвестиций) — Ксф:

      Ксф = (ДП/ИНВ)100%, (2)

      Ксф = (760/6114)100%=12,4

      где ДП — денежный поток за анализируемый  период; ИНВ — сумма инвестиций. Коэффициент Ксф показывает, какую  часть инвестиций можно покрыть  за счет денежного потока. Чем выше этот показатель, тем выше уровень  самофинансирования организации, а, следовательно, сильнее финансовая устойчивость. Дополнительную информацию может дать его сравнение с показателем стоимости инвестиций как источника капитала (отношение финансовых издержек по обслуживанию инвестированного капитала к сумме этого капитала). Если показатель стоимости инвестированного капитала устойчиво превышает коэффициент Ксф, это служит сигналом к ухудшению платежеспособности организации.

      3. Срок окупаемости инвестиций — К_оки:

      К_оки = (ИНВ/ДПх) 100%, (3)

      К_оки = (6114/760) 100%=804,4

      Коэффициент К_оки показывает, за сколько периодов можно покрыть инвестиции за счет денежного потока. Чем меньше количество этих периодов, тем лучше.

      4. Коэффициент обслуживания долга — К_од:

      К_од = (ЗК/ОДП) 100%

      К_од = (5902/760) 100%=77,6 (4)

      где ЗК - заемный капитал;

      ОДП — операционный денежный поток, то есть денежный поток от основной, текущей  деятельности организации.

      Коэффициент обслуживания долга характеризует  способность организации погашать свои обязательства за счет денежных средств от основной деятельности. Операционные денежные потоки показывают на данный момент времени уровень дохода, из которого может быть уплачен долг. Коэффициент обслуживания долга определяет количество периодов необходимых для выплаты задолженности.

      Все выше сказанное характеризует настоятельную  необходимость дополнять традиционные методы оценки финансовой устойчивости расчетом и анализом показателей  на основе денежного потока.

      Основной  задачей любого аналитика является не только проведение анализа и представление его результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта. На основе проведенного выше финансового анализа ОАО «Молочные продукты» можно предложить следующие пути улучшения его финансового состояния.

      Устойчивость  финансового  положения  может  быть  стабилизирована путем доведения  до оптимальности следующих условий:

                 1) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

          2)         обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива). Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их достижения являются обоснованные расчеты потребности в запасах, установление постоянных договорных отношений с поставщиками и выполнения ими своих обязательств. Частой причиной предусмотренных колебаний фактических запасов является невыполнение поставщиками своих обязательств. Кроме того, такими причинами могут быть недостатки в организации производства: неритмичность выпуска продукции, невыполнение плана освоения новых ее видов, изменение ассортимента продукции, недостатки в организации ее сбыта, недостатки планирования и учета и др.

      Отвлечение  средств в излишние запасы - одна из основных причин неустойчивого финансового  положения. Если в течение года выявлены значительные излишние запасы, то следует  установить виновных лиц, внести необходимые изменения в договоры с поставщиками. Надо следить за тем, чтобы сырье и материалы не завозились необоснованно крупными партиями, а также, чтобы они не поступали преимущественно в конце месяца.

      3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников. Для того чтобы улучшить финансовое состояние, необходимо добиваться опережающих темпов роста собственного оборотного капитала над темпами роста производственных запасов и собственного капитала.