Мировой рынок ссудного капитала

Если  рассматривать третий путь как реальный выход Республики Беларусь на международный  рынок ссудных капиталов, необходимо обратиться к опыту финансового  сотрудничества Европейского Союза  и выявить тенденции, полезные для  Содружества Независимых Государств (далее СНГ).   

В области  финансово-кредитной интеграции западноевропейские страны достигли весьма серьёзных результатов. Достаточно сказать, что впервые  в истории была создана коллективная валюта для единого экономического блока. Однако путь, пройденный европейскими странами, ценен не как образец  для копирования, а как способ проследить закономерности и стимул к поиску собственных решений.

Изучение  опыта Евросоюза позволяет сделать  первый вывод, который заключается  в том, что решения в области  кредитно-финансовой интеграции иногда могут опережать темпы экономической  интеграции. Действительно, Европейский  платёжный союз (1950г.) возник до того как появилось Европейское экономическое  сообщество (1957г.). Значит, и в СНГ  целесообразно внедрять такие формы  финансового сотрудничества, в которых  сейчас заинтересованы и серьёзно нуждаются  наши страны.

Второй  вывод – должно возрасти значение национальных валют в обслуживании внутренних и внешних расчётов.

Третий  вывод – важность интеграции финансового  пространства. В современных условиях финансовые институты даже таких  крупных стран, как Германия или  Франция, нуждаются в более широких  рынках ссудных капиталов, чем это  возможно в рамках одного государства. За интеграцию рынков ссудных капиталов  надо браться сегодня и делать это со всей серьёзностью. Глобализация не оставляет нам другого шанса.

Объединение рынков ссудных капиталов стран  СНГ и сотрудничество в этой сфере  будет наиболее результативным, если оно приведёт к образованию единого  финансового пространства. Интеграция будет содействовать решению  проблем, которые стоят перед  всеми без исключения финансовыми  рынками СНГ [5, с. 81-87].

Четвёртый путь предполагает возобновление следования рекомендациям международных экономических  организаций по активизации системной  трансформации, что положительно подействует  на ожидания наших потенциальных  инвесторов.

Республика  Беларусь является членом большинства  крупных финансово-кредитных организаций. С 1992 года Беларусь успешно сотрудничает с ЕБРР, МВФ, а так же учреждениями группы ВБ, включая Международный  банк реконструкции и развития (МБРР), Международную финансовую корпорацию (МФК), стороной Конвенции о многостороннем агентстве по гарантированию инвестиций (МАГИ) и Конвенции об урегулировании инвестиционных споров (МЦУИС) [10, с. 72-73].

МВФ и  ВБ выделяют финансовые ресурсы в  основном на социально-экономическое  развитие нашей страны. Беларуси предоставляются  как кредитные средства, так и  безвозмездная помощь для реализации совместных программ на общегосударственном  уровне.

В последние  годы с учётом рекомендаций экспертов  МВФ и ВБ удалось существенно  ужесточить денежно-кредитную политику, осуществить унификацию обменного  курса национальной валюты, уменьшить  ограничения по внешней торговле, достичь определённого прогресса  в приватизации.     

Мы  надеемся, что Республика Беларусь  и далее будет последовательно  развивать сотрудничество с МВФ, ВБ и ЕБРР с учётом национальных интересов, исходя из понимания того, что сотрудничество с международными финансовыми структурами является неотъемлемым условием быстрейшего  реформирования национальной экономики  и интеграции её в мировую экономику.

 Таким  образом, возможными путями вхождения  Республики Беларусь в мировой  рынок ссудных капиталов являются:  выход на рынок еврооблигаций,  выбор в качестве основного  партнера Россию и создание  общего рынка ссудных капиталов,  интеграция рынков ссудных капиталов  стран СНГ, развитие сотрудничества  с международными экономическими  организациями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                       ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Таким образом, рынок ссудных  капиталов стал одним из важнейших  звеньев рыночного хозяйства. Он аккумулирует денежные сбережения и  накопления и тем самым определяет темпы экономического роста. Играя  большую роль в рыночном хозяйстве, рынок ссудных капиталов служит показателем развития национальной и мировой экономики, а также  является одним из самых крупных и быстрорастущих рынков.

Подводя итог, можно сказать, что, несмотря на нестабильность мировой экономики, выраженную в постоянных колебаниях валютных курсов основных международных платёжных средств, росте цен на нефть, золото и замедление темпов развития европейской промышленности Республика Беларусь неспешно, но достаточно уверенно движется вперёд. Выбрав себе стратегических партнёров и определив векторы своего преимущественного развития, страна поэтапно реформирует национальную экономику, модернизирует основные вспомогательные отрасли промышленности и народного хозяйства.

Однако, следует отметить, что для ускоренного развития национальной экономики имеющихся средств недостаточно и, поэтому, Беларусь должна прибегать к внешним заимствованиям в виде кредитов и инвестиций. Выход Республики Беларусь на международный рынок ссудных капиталов позволит увеличить возможности привлечения новых заёмных ресурсов и инвестиций, снизить их стоимость. Как результат, республика получит возможность приобретать новые технологии, управленческий опыт, современные научно-технические исследования и разработки. Они, в свою очередь, создадут прирост ВВП, увеличат экспорт товаров и услуг, чем окажут положительное воздействие на сальдо внешнеторговых операций. Следовательно, Республика Беларусь ещё больше укрепит свои позиции на пути развития промышленности, совершенствовании экономики, общества и государства.

Если Беларусь заинтересована в развитии своей экономики за счёт ресурсов рынка ссудных капиталов, она должна решить проблемы перевода банковского бизнеса, работающего  в настоящее время преимущественно  с «короткими» деньгами, на работу с трансформацией этих «коротких» денег  в «длинные» деньги, в которых  нуждается экономика нашей страны и без которых невозможно осуществить  рост ВВП в нужных пропорциях, а, следовательно, обеспечить экономическую  безопасность страны, и её международную высокую конкурентоспособность.

Такая трансформация возможна только в случае использования огромных финансовых ресурсов (десятки миллиардов долларов США в год) международного рынка ссудных капиталов на основе более эффективного управления активами как в Беларуси, так и за рубежом. Для этого необходимо создать в Беларуси инфраструктуру, учитывающую и контролирующую движение капитала, снижающую рыночные риски и издержки, а также повышающую инвестиционную привлекательность экономики нашей страны. Это обеспечит, в свою очередь, рост инвестиций в экономику Беларуси на основе твёрдых гарантий инвесторам.

Выход отечественных предприятий  на международный рынок капитала принесет большую пользу реальному  сектору экономики. Это может  быть продажа предприятия (обычно - контрольного пакета) стратегическому  инвестору или привлечение финансирования на внешних рынках капитала во всех остальных формах (кредиты иностранных банков, облигации, иные долговые ценные бумаги, IPO). Причем второй путь позволяет сохранить контроль над предприятием существующих собственников.

Основная часть белорусских  предприятий находится на начальной  стадии выхода на международные рынки  капитала (иностранные кредиты, выпуск облигаций на иностранных площадках). Это связано, во-первых, с низким уровнем прозрачности, так как немногие компании ведут отчетность по МСФО. Во-вторых, с низким уровнем компетенции менеджмента в области международных рынков капитала. Также существуют различные технические ограничители, например, налогообложение, регулирование процедур выпуска корпоративных ценных бумаг, отсутствие связей с депозитариями других стран и трансграничных сделок, законодательные ограничения.

Поэтому главной задачей на сегодняшний день является создание необходимых условий для становления целостного, ликвидного, прозрачного и эффективного рынка ссудных капиталов в Республике Беларусь, регулируемого государством и интегрированного в мировой рынок, для привлечения инвестиций, прежде всего в реальный сектор экономики. Мы выяснили, что у Беларуси есть перспективы и пути для развития. Достаточно осознать, что экономические модели и механизмы не должны зависеть от мнения и желания людей постоянно - это необходимо лишь на начальном этапе, чтобы осознать необходимость построения системы, а дальше она будет работать самостоятельно на основе экономически обоснованных постулатов экономической эффективности, целесообразности, значимости, применяемости и  востребованности.

Таким образом, используя  всю совокупность факторов, проделав многоплановый анализ и сравнив  различные преимущества и недостатки, можно однозначно констатировать, что  вхождение Республики Беларусь в  международный рынок ссудных  капиталов неизбежен и, безусловно, экономически оправдан.

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

   

 

1. Алексеева, Т.М. Итоги функционирования рынка государственных ценных бумаг в 2004 г. / Т.М.Алексеева // Белорусский фондовый рынок. – 2005. -№1. – С. 5-6.

2. Алымов, Ю. Золота много не бывает. / Ю. Алымов // Экономика Беларуси.  – 2011. – №1 – С. 62-68.   

3. Болотин, Б. Мировая экономика за 100 лет / Б.Болотин // Мировая экономика и международные отношения. – 2001. - №9. – С.35-37.

4. Ермакова, Н.А. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2011 год и задачи банковской системы по их реализации в 2012 году / Н.А. Ермакова // Банковский вестник. – 2012.– №3. – С. 2-7.

5. Королев, И.С. Международный рынок капитала стран СНГ/ И.С.Королев //    Международный бизнес России. – 2002. – №12. – С.81-87.

6. Кузнецов, В.И. Что такое глобализация? / В.И.Кузнецов //Мировая экономика и международные отношения. – 1998. – №2. – С.12-13. 

7. Кучеров, В. Каким был для экономики Беларуси 2011 год. / В.Кучеров // Экономика. Финансы. Управление. – 2012. – №1. – С. 2-5.

8. Лузгин, Н.В. Письмо «Об организации системы управления рисками в банках» от 30.12.2011 года № 23-14/67 / Н.В.Лузгин // Банковский Вестник.- 2012. – № 2.

9. Моисеев, С.Р. Тенденции развития рынка еврокредитов. / С.Р.Моисеев // Банковское дело. - 1999. – №2. – С.44-47. 

10. Нехаев, С.А. Основные тенденции развития инвестиционного рынка в эпоху глобализации / С.А.Нехаев // Вестник Финансовой Академии РФ. - 2004. – №12. – С.72-73.

11. Прасолова, Н. Совершенствование банковского законодательства за двадцатилетний период. / Н. Прасолова // Банковский вестник. – 2010. – №8 – С. 11-15.

12. Усоский, В.Н. Воздействие финансово-экономического кризиса 2008-2011гг. на циклические колебания в банковской системе и в экономике Беларуси. / В.Н. Усоский // Экономика и банки. – 2011. – №1 – С. 9-14.

13. Еремеева, Н.А. Республика Беларусь на пути вхождения в международный рынок ссудных капиталов / Н.А. Еремеева // Мн.: Право и экономика. 2006. – 116с. (Серия «Мировая экономика»)

14. Киреев, А. Международная экономика. / А. Киреев // М.: Международные отношения. 1998. –  217с.

15. Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Л.Н. Красавина. // 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика. 2005. – 576с.

16. Круглов, В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / В.В. Круглов. // М.: Инфра-М, 1998. – 103с.

17. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. Д.М. Михайлов // М. Экзамен, 2000. – 156 с.

18. Мовсесян, А.Г. Транснационализация в мировой экономике: Учебное пособие. / А.Г. Мовсеян. // М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001. – 316с.

19. Руденкова, М.В. Беларусь и мировые экономические процесс: сборник научных трудов / М.В. Руденкова. // Мн.: УП «Технопринт», 2003. – 272с.

20. Тарасов, В.И. Деньги, кредит, банки: Курс лекций / Тарасов В.И. // Мн.: ООО «Мисанта», 1997.– 344с.

21. Красавина, Л.Н. Международный кредит: формы и условия. / Красавина Л.Н., Смирнов А.Л. // М.: Консалтбанкир, 1995. –312 с.

22. Кругман, П. Международная экономика: теория и политика. / Кругман, П., Обстфельд М. // М.: Юнити. 1997. – 231с.

23. Мовсесян, А.Г. Мировая экономика: Учебник. / Мовсесян, А.Г., Огнивцев С.Б. // М.: Финансы и статистика, 2001. –117 с. 

24. Почекина, В.В. Международный капитал и национальная экономика. Ориентиры вхождения Республики Беларусь в мировой рынок капитала./ Почекина В.В., Богутская О.Р. // Мн.: Право и экономика, 2005. – 416с.

25. Почекина, В.В. Ориентиры интеграции Беларуси в мировую финансовую систему. / Почекина В.В., Милашевич Е.А. // Мн.: Право и экономика. 2006. – 306с.

26. Романовский, М.В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский, О.В. Врублевская. // М.:  Юрайт-Издат, 2004. – 544с.

27. Жуков, Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Жуков Е.Ф., Максимова Л.М., Печникова А.В. [и др.] // М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. – 622с.

28. О валютном регулировании и валютном контроле: Закон Респ. Беларусь от 22 июля 2003г. №226-З – 2003.

29. О кредитных историях Республики  Беларусь: Закон Респ. Беларусь от 10 ноября 2008г. №411-З. – 2008.

30. Основные направления  денежно-кредитной политики Республики  Беларусь на 2011 год: Указ Президента  Респ. Беларусь от 19.11.2010г. №597 – 2010.

31. Об утверждении  стратегии привлечения прямых  иностранных инвестиций в Республику  Беларусь на период до 2015 года: постановление Совета Министров  Респ. Беларусь и Национального банка Респ. Беларусь от 18.01.2012г. №51/2. – 2012.

32. Официальный  сайт Национального Банка Республики  Беларусь. – [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.nbrb.by – Дата доступа: 25.03.2012

33. Официальный  сайт Агентства БЕЛТА. [Электронный  ресурс]. – Режим доступа: www.belta.by – Дата доступа: 26.03.2012