Мировой рынок ссудного капитала

СОДЕРЖАНИЕ

                                                                                                        Стр.

 Введение……………………………………………………………………….3                                                                

1. Место и роль ссудных  капиталов в экономике

1.1 Понятие и структура рынка ссудного капитала……………..…………5

1.2 Институциональная структура  международного рынка

ссудных капиталов……………………………………………….…………...10

2. Особенности развития  международного рынка 

ссудных капиталов……………………………………………………………13

3. Состояние рынка ссудных капиталов Республики Беларусь

и пути его вхождения в  мировой рынок ссудных капиталов                                                                                                

3.1 Анализ состояния и  перспективы развития рынка ссудных

капиталов в Республике Беларусь.…………………………………………..20

3.2 Пути формирования механизма  вхождения Республики

Беларусь в мировой  рынок ссудных капиталов…………………………… 29

Заключение……………………………………………………………………..35

Список использованных источников……..………………………………….37

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Увеличение масштабов  накопления денежного капитала в  условиях рыночного хозяйства обусловило развитие рынка ссудных капиталов. Под влиянием спроса и предложения  происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

Рынок ссудных капиталов  как экономическая категория  выражает социально-экономические  отношения, которые определяются законами рыночного хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, то есть связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

Важность рынка ссудных  капиталов заключается в том, что он способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов  внутри страны, трансформации денежных сбережений и капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала.

Экономическая роль рынка  ссудных капиталов заключается  в его способности объединять мелкие, разрозненные денежные средства в интересах накопления. Это позволяет  рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

 Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется в трех основных направлениях: предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам; аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктивного капитала. Аккумуляция и объединение индивидуальных денежных капиталов осуществляются не только частными кредитно-финансовыми институтами, но и рынком ценных бумаг.

  Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределения ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национального, регионального, мирового.

 В последние годы  в мировой экономике прослеживается  устойчивый рост привлечения  капитала в ссудной форме. Как  показывает мировой опыт, ни одно  государство в мире при создании  развитой рыночной экономики  не могло обойтись без внешних  заемных финансовых ресурсов. Модернизация  и развитие экономики Республики  Беларусь сегодня неизбежно сталкивается  с проблемой ограниченности имеющихся  финансовых ресурсов внутри страны. Для реализации этой и многих  других задач, связанных с временной  нехваткой  свободных денежных  средств, и функционирует обширный  финансовый механизм, который называется  мировым  рынком ссудных капиталов. 

Неотъемлемым элементом  рыночных преобразований, осуществляемых в Республике Беларусь, является создание эффективно функционирующего рынка ссудных капиталов. Именно рынок ссудных капиталов ускоряет оборот капиталов, способствует  рациональному размещению финансовых ресурсов, даёт возможность оперативно оценивать эффективность управления предприятиями, создаёт условия для добросовестной конкуренции, предотвращает появление монополизма, и что, на наш взгляд, самое главное, расширяет возможности предприятий в привлечении новых инвестиций.

Вместе с тем, не все  элементы рынка ссудных капиталов  в Республике Беларусь получили своё необходимое и достаточное развитие. Многие теоретические и практические проблемы его совершенствования  недостаточно исследованы. Это делает рассмотрение и изучение рынка ссудных  капиталов в Республике Беларусь особенно актуальным.

Цель данной курсовой работы – дать определение понятию рынка  ссудных капиталов, его структуры, изучить особенности развития международного рынка ссудных капиталов, а также  проанализировать  потенциал рынка  ссудных капиталов в Республике Беларусь, определить пути вхождения  Республики Беларусь в мировой рынок  ссудного капитала.  
     Задачами курсовой работы являются:  раскрытие составных частей рынка ссудных капиталов, анализ состояния рынка ссудных капиталов в Республике Беларусь и выявление направления его развития.    
    Цели и задачи курсовой работы определяют ее структуру. Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. В первой главе курсовой работы отражена сущность и структура рынка ссудных капиталов. Во второй главе рассматриваются особенности его развития. В третьей главе анализируется состояние и перспективы развития рынка ссудных капиталов в Республике Беларусь и излагаются направления его вхождения в мировой рынок ссудных капиталов.

В процессе работы по этой теме было изучено и проанализировано большое количество  различных  источников. Более значимыми, на наш  взгляд, являются работы Л.Н. Красавиной, Н.А. Еремеевой, А.Г. Мовсесяна, В.Н. Шенаева, Д.М. Михайлова. Состояние экономики и рынка ссудных капиталов Республики Беларусь на современном этапе исследовалось на основе экономической периодики, а также статистических данных и нормативных документов.     
      Автор работы  подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных источников теоретические, методологические, методические и концептуальные положения сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

1. МЕСТО И РОЛЬ  РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ В  ЭКОНОМИКЕ

 

1.1. Понятие и структура рынка ссудного капитала

Для определения современного рынка ссудных капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории. Ссудный  капитал – это денежные средства, предоставленные на определенный срок и за определенную плату в виде процента. Во всех странах мира предоставление в долг и выплата за это процентов  превратилась в одну из первооснов хозяйственной деятельности [13, с. 4].

Ссудный капитал формируется  из следующих источников:

1. Денежных средств, высвобождающихся  из кругооборота капитала, а именно:

- средства для восстановления  основного капитала в виде  амортизации;

- часть оборотного капитала  в денежной форме, высвобождаемая  в связи с несовпадением времени  поступления выручки и осуществления  затрат;

- прибыль, накапливаемая  для расширения и обновления  производства.

2. Денежных доходов и  сбережений населения.

3. Денежных накоплений государства, величина которых зависит от размеров государственной собственности и доли валового национального продукта, перераспределяемого через государственный бюджет.

Ссудный капитал выступает  в форме денег, однако между этими  категориями есть существенные различия. Качественно ссудный капитал  отличается от денег тем, что является формой самовозрастающей стоимости. Деньги же, как стоимостный эквивалент, не дают прироста стоимости. Различаются  они также и количественно. Масса  ссудных капиталов превышает  количество денег в обращении, поскольку  одна денежная единица многократно  выступает как ссудный капитал.

Среди участников рынка ссудных капиталов трудно выделить устойчивых кредиторов или заемщиков. История развития мирового рынка ссудных капиталов показывает, что его участники в один период предпочитают больше размещать средств, чем заимствовать, а в другой наоборот. Тем не менее всех участников можно классифицировать по характеру деятельности, географическому расположению, по срокам и валютам кредитов и т.д.   По характеру деятельности можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов на мировом рынке ссудных капиталов: официальные институты (центральные банки и другие государственные учреждения и международные организации), частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками.

Главной чертой ссудного капитала как экономической категории является передача стоимости во временное пользование с целью реализации его специфического качества – способность приносить прибыль в виде процента. Процент выступает как цена ссудного капитала. Вознаграждение, которое приносит денежный капитал тому, кто ссужает деньги в долг, а также цена, которую должен уплатить заемщик, называется процентом. Количественно он выражается в норме или ставке. Практически норма (ставка) процента — это отношение дохода на ссудный капитал к его абсолютной величине.

Плату за переданные во временное  пользование средства кредитор требует  постольку, поскольку сам лишается возможности получить собственную прибыль за время кредитной сделки.

Уровень процентной ставки формируется под влиянием рыночных условий и включает премию за риск. На уровень процентной ставки, формирующейся под влиянием спроса и предложения на временно свободные денежные средства, влияет совокупность факторов, которые можно было условно разделить на две группы:

• факторы, вытекающие из кредитно-денежной политики государства и места страны в мировом экономическом пространстве: уровень ставки центрального банка; темпы инфляции и инфляционные ожидания; источники кредита (внешние и внутренние); политическая и социально-экономическая стабильность и кредитный рейтинг; срок кредита; динамика курса валют; состояние мирового рынка ссудного капитала.
• факторы, учитывающие характеристику участников кредитного соглашения, например кредитный статус, финансовое положение и репутация заемщика и кредитора; сумма кредита и качество его обеспечения.

Минимальный уровень процентной ставки, формирующийся под влиянием спроса и предложения на кредитные  ресурсы, приближается  к процентной ставке по краткосрочным государственным  ценным бумагам с учетом инфляционных ожиданий.

Процентная ставка на мировом рынке ссудных капиталов отличается от ставок в стране кредитора или заемщика. Цена кредитов в евродолларах и других евровалютах формируется на мировом рынке в Лондоне по схеме ЛИБОР плюс. С помощью ставки ЛИБОР ( London interbank offered rate) т.е ставки предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов, банк увеличивает ее таким образом, чтобы обеспечить доход банку. Ставки предложения ссудного капитала в Бахрейне называются BIOR, в Сингапуре – SIBOR, в Париже – PIBOR, на европейском рынке – EURIBOR и т.д. Процентная ставка по выдаваемому кредиту будет изменяться каждые 3 или 6 месяцев согласно тому, каков был уровень ставки LIBOR на дату обновления банком депозитов [21, с.133].

До настоящего времени  не сложилось единой теоретической  концепции относительно понятия  и структуры международного рынка  ссудных капиталов.

Исследования Л.Н.Красавиной, А.Г.Мовсесяна, В.Н Шенаева, посвященные международным и национальным рынкам ссудного капитала, показывают, что в их структуре можно выделить несколько самостоятельных секторов: краткосрочные, средне- и долгосрочные кредитные рынки, денежные рынки, ипотечные рынки, рынки ценных бумаг и еврорынки.

Л.Н.Красавина считает, что  «международные валютные, кредитные, финансовые и страховые рынки являются специфической  сферой рыночных отношений, где объектом сделки служит денежный капитал. С функциональной точки зрения – это система  рыночных отношений, обеспечивающая аккумуляцию  и перераспределение финансовых потоков в целях непрерывности  и рентабельности воспроизводства. С институциональной точки зрения – это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, через которые осуществляется движение финансовых потоков между  странами».

Объективная основа развития международных валютных, кредитных, финансовых рынков, по мнению Л.Н.Красавиной, - это «закономерности кругооборота функционирующего капитала. Временно освобождающиеся капиталы на одних  участках перетекают на те участки, где возникает на них спрос, в противном случае капитал бездействует. Бездействие капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. На уровне всемирного хозяйства это противоречие разрешает мировой рынок ссудных капиталов» [15, с. 228].

Другой российский ученый Д.М.Михайлов проводит исследование международного финансового рынка с позиции  обращающихся на нем инструментов и  полагает, что в современных условиях международный рынок ссудных  капиталов и международный финансовый рынок являются                     «тождественными с понятийной точки  зрения категориями при большей  функциональности использования последнего понятия» [17, с. 46].

При этом предметом торговли на международном финансовом рынке  являются ссудный капитал, долговые инструменты и производные контракты. С функциональной точки зрения, по мнению Д.М.Михайлова, под международным финансовым рынком следует понимать совокупность и взаимное переплетение национальных и региональных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством банковских и иных финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между спросом и предложением на капитал. А по экономической сущности – это система определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе кредитных ресурсов между странами, регионами, отраслями, экономическими агентствами.