Механизм формирования инфляционных ожиданий и их воздействие на эффективность экономической политики

• Ползучая (умеренная) инфляция
• Галопирующая инфляция
• Гиперинфляция

 

• Ползучая (умеренная) инфляция, для которой характерны относительно невысокие темпы роста цен, примерно до 10% в год. Этот рост цен, не оказывает существенного негативного влияния на экономическую жизнь. Сбережения остаются прибыльными (процентный доход выше инфляции), риски при осуществлении инвестиций почти не возрастают, уровень жизни понижается незначительно. Такого рода инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным.
• Галопирующая инфляция (темп роста цен - до 300-500% в год). Месячные темпы роста измеряются в двухзначных числах. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся убыточными (процент по вкладам ниже темпов инфляции), долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными, уровень жизни населения значительно понижается. Она характерна для стран со слабой экономикой или стран с переходной экономикой.

Гиперинфляция (темп роста более 50% в месяц, в годовом исчислении - более 10000%.). Такая инфляция действует разрушительно на экономику, уничтожая сбережения, инвестиционный механизм, производство в целом.  Цены растут астрономически, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия.

      С точки зрения ожидаемости или предсказуемости инфляции выделяют:

• Ожидаемую
• Неожидаемую
• Ожидаемая инфляция предсказана и спрогнозирована заранее, с достаточной степенью надежности.
• Неожидаемая - явление стихийное, спорадическое, прогноз в данном случае невозможен.

     Фактор ожидаемости, предсказуемости  позволяет по-новому взглянуть  на вопрос влияния инфляции  на стратегию бизнеса. Если  все фирмы и все население знает наверняка, что в следующем году цены возрастут, то в условиях идеального свободного рынка имеется целый год на заблаговременную адаптацию к спрогнозированному скачку цен. 

      Если  исходить из степени вмешательства  государства в рыночные процессы, инфляцию также подразделяют на:

• открытую;
• подавляемую.

 

• Открытая  инфляция характеризуется невмешательством государства в процессы формирования цен и заработной платы.
• Под подавляемой инфляцией подразумевается правительственный контроль над ростом цен или заработной платы, либо тем и другим одновременно.

 

                                               
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.4 Последствия инфляции

     Инфляция отрицательно влияет на все стороны жизни общества и поэтому рассматривается как социальное зло. Они обесценивает результаты труда, уничтожает сбережения физических и юридических лиц, препятствует долгосрочным инвестициям и экономическому росту и т. д.

     Что  бы рассмотреть эту проблему, проведем грань между двумя  разновидностями инфляции- прогнозируемой и непрогнозируемой.

     Прогнозируемая инфляция-это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов до своей реализации. Иными словами- это инфляция к которой люди больше или меньше всего подготовлены.

     Непрогнозируемая инфляция- это инфляция, которая становится для населения неожиданностью. При такой инфляции фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый.

     При  прогнозируемой инфляции все  экономические субъекты будут  учитывать тот или иной ожидаемый  темп роста цен в своих планах. Как заемщики, так и кредиторы будут ориентироваться не на номинальную i, а на реальную r процентную ставу, размер которой будет скорректирован на темп инфляции : r=i- .

     При  прогнозируемой инфляции нельзя  избежать потерь, образующихся при подоходном налогообложении. Поскольку ставка налога устанавливается по отношению к номинальному доходу , то его рост во время инфляции может сопровождаться переводом части населения в более высокую категорию налогообложения, где предельная ставка налога выше.

     При  непрогнозируемой инфляции главным  её последствием является быстрый  рост перераспределенных процессов,  результате чего одни группы  населения резко богатеют, а другие  столь же стремительно нищают. В отношениях между кредиторами и заемщиками в условиях инфляции существенную выгоду получают заемщики, т.к взятые ими займы обесцениваются. Кредиторы теряют ровно столько же богатства, на сколько произошло повышение цен.

     Непрогнозируемая  инфляция порождает так же  перераспределение доходов между различными слоями населения. Лица, имеющий фиксированные доходы, несут потери от инфляции в результате снижения их реальной стоимости . Группы, получающие индексированные доходы, защищены от инфляции настолько, насколько система инфляции доходов позволяет им сохранить реальный заработок. 

Последствия инфляции:

1)  снижение реальных доходов (особенно у людей с фиксированным доходом);

2)  обесценивание вкладов;

3)  инфляция наносит вред кредиторам;

4)  инфляция затрудняет планирование даже в краткосрочном периоде, что отрицательно сказывается на объемах производства;

5)  инфляция нарушает инфляционный процесс, а гиперинфляция его разрушает, так как обесценивает сбережения, невозможно приобретать новое оборудование, расширять производство.  

                                    Глава 2

         Механизм формирования  инфляционных ожиданий  и их                                                                      воздействие на  эффективность экономической  политики. 

2.1 Инфляционные ожидания.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ - предполагаемые, прогнозируемые уровни инфляции, основываясь на которых производители и потребители, продавцы и покупатели строят свою будущую кредитно-финансовую и ценовую политику, оценивают уровень доходов, расходов, предполагаемый объем прибыли.

Прогноз Нацбанка Молдовы  на 2011 г. И на 2012 г.

Национальный  банк Молдовы повысил свой прогноз  инфляции на 2011 г. с 7,9% до 8,4%, а на 2012 г. – с 4,5% до 5,7%.

    « Об этом заявил президент Нацбанка Молдовы, представляя на пресс-конференции Обзор инфляции №2, подготовленный НБМ. Было подчеркнуто , что корректировка прогнозируемого НБМ уровня инфляции в 2011 г. и 2012 г. обусловлена более значительными темпами роста цен на энергоносители, в частности, нефтепродукты, а также на продовольствие на международных рынках, чем это ожидалось ранее. Это ведет к повышению внутренних регламентируемых цен на нефтепродукты и природный газ, а также косвенно к росту стоимости производимой в стране продукции, за счет увеличения ее себестоимости и транспортных расходов. Кроме того, одним из основных рисков для роста инфляции в 2011 г. и 2012 г. является обесценивание доллара по отношению к евро и лею. Глава НБМ подчеркнул, что, по прогнозам Нацбанка, в Молдове ожидается ускорение инфляции в III и IV квартале 2011 г., с возвратом ее к целевым показателям к концу 2012 г. В 2011 г. баланс рисков связанных с прогнозом относительно уравновешенный.»

     Это был один из наглядных  примеров инфляционных ожиданий  на 2011г. И 2012 г. Опираясь на  эти данные производители и  потребители могут строить свою кредитно-финансовую политику, оценивать уровень расходов и доходов и ставить свои прогнозы, акцентируя внимание на информацию предоставленную выше.

Инфляционные  ожидания определяют деятельность хозяйствующих  субъектов на потребительском, товарном, фондовом, валютном и других рынках, исходя из предположений о темпах инфляции на определенную перспективу. Высокие инфляционные ожидания способствуют стремлению хозяйствующих субъектов в размещении своих денежных средств и других страдающих от инфляции ценностей в товарные запасы, в стабильную конвертируемую валюту, недвижимость и другие рыночные ценности, рыночная стоимость которых не зависит от обесценения национальной валюты. Низкие инфляционные ожидания способствуют стремлению хозяйствующих субъектов к вложению своих денежных средств в производство, инвестиционные проекты и т. п.

    « Учитывая макроэкономическую оценку в стране, прогнозы макроэкономических показателей на среднесрочную перспективу, включая среднесрочный прогноз инфляции с точки зрения возможных рисков Национальный Банк Молдовы увеличил базисную ставку рефинансирования с 9% до 10%. В НБМ отмечают, что решение об увеличении процентной ставки денежной политики до 10% годовых призвано смягчить инфляционные ожидания в контексте создания оптимальных условий для стабильности банковско-финансового сектора, а также повышения степени сбережений средств населением вследствие роста процентных ставок по депозитам.»² По прогнозам НБМ, в среднесрочной перспективе на повышение уровня инфляции главным образом повлияет развитие валютного рынка, увеличение налогов и акцизных сборов, повышение цен на газ, электроэнергию и тепло. Вероятное повышение ранее запланированного уровня инфляции будет носить временный и краткосрочный характер.

В таблице 1.1 я хочу отобразить данные ВВП и уровня инфляции за 2008,2009, 2010 и конец октября 2011 года:

   

        

   Инфляция  в 2011 году, по прогнозам Expert-Grup, не превысит 7,5%, а среднегодовой курс национальной валюты не поднимется выше 12,5 леев за доллар США, но этому прогнозу противоречит прогноз МВФ- Международный валютный фонд повысил прогноз по инфляции в Молдове в 2011 г. с 7,5% до 7,9%. Как сообщили в постоянном представительстве МВФ в Кишиневе, об этом говорится в обновленном ежегодном докладе МВФ "Перспективы развития мировой экономики". Эксперты фонда также повысили прогноз роста в 2012 г. среднегодовой инфляции в республике с 6,3% до 7,8%. Министерство экономики Молдовы ранее увеличило прогноз инфляции на 2011 г. с 7,9% до 9,5%, а на 2012 г. - с 5,7% до 6,5%. Национальный банк Молдовы ранее сохранил свой прогноз инфляции на 2011 г. на уровне 8,4%, но повысил прогноз инфляции на 2012 г. с 5,7% до 7,4%.

     В собранной мною информации со многих источников можно пронаблюдать как прогноз инфляции меняется в зависимости от экономического положения в стране. Так как ВВП непосредственно влияет на уровень инфляции, то и прогнозы ВВП немало важны!

     За счет роста молдавской экономики ее ВВП к 2014 году должен увеличиться в номинальных ценах до 109,9 миллиардов леев. Для сравнения: в 2010 году ВВП составил 71,8 миллиарда леев

     Кроме того, Министерство экономики полагает, что уже в 2011 году ВВП увеличится до 82,1 миллиарда леев. Такой рост экономики выглядит вполне реальным при условии, что ВВП будет расти за год в пределах 4,5-5,0%.  

2.2 Механизм воздействия  на экономику инфляционных  ожиданий

     Люди, сталкиваясь с повышением цен на товары и услуги в течение длительного периода времени и теряя надежду на их снижение, начинают приобретать товары сверх своих текущих потребностей. Одновременно они требуют повышения номинальной заработной платы и тем самым подталкивают текущий потребительский спрос к расширению. Производители устанавливают все более высокие цены на свою продукцию, ожидая, что в скором времени сырье, материалы и комплектующие изделия еще больше подорожают. Начинается бегство от денег.

Инфляционные  ожидания напрямую оказывают влияние на процентную ставку и спрос на деньги: если процентная ставка ниже, чем ожидаемая инфляция, то разумные потребители откажутся от инвестиций в денежной форме и будут хранить свои сбережения в форме реальных активов.

Процентные ставки по кредитам в Республике Молдова одни из самых высоких в регионе. Если сравнивать процентную ставку кредита в Молдове с другими странами, можно сделать вывод, что: