Концепция и анализ предпринимательского риска

    Товарные риски для предприятий-производителей проявляются главным образом в рисках дефицита товара и отсутствия спроса на него.

    Основным проявлением комплексных рисков является риск инфляции.

    Основными проявлениями банковских рисков выступают риски кредитные, процентные, ликвидности банка, по депозитным операциям и расчетам, а также банковским злоупотреблениям.

    Разумеется, подобная классификация рисков по их видам и проявлениям условна, так как невозможно, например, установить четкие различия между инвестиционными и финансовыми рисками.

    Основные проявления рисков у физических лиц:

1) при  производственных рисках - потеря  трудоспособности;

2) при  финансовых рисках - невыполнение  обязательств и операции с  ценными бумагами;

3) при  товарных рисках - безработица. 

     Основными проявлениями рисков для прочих юридических лиц являются финансовый валютный риск, товарный риск спроса на общественные услуги, комплексный риск реакции фирм и потребителей на правительственные мероприятия в экономической сфере и т.д.

    По характеру воздействия предпринимательские риски делятся на простые и составные.

   Составные риски являются композицией простых.

   Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т.е. каждое из них рассматривается как независящее от других.

   В связи с этим первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков.

   Второй задачей выступает определение доли каждого простого риска в их совокупности.

   Третьей задачей является оценка вероятности наступления события по каждому простому риску.

    В абсолютном выражении риск может, определяется величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) измерении (в рублях), если только ущерб поддается такому измерению.

    При данном подходе говорят: "Ты рискуешь потерять велосипед" или "Налицо риск потерять 1 млн. руб.".

     В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в качестве которой обычно выступaeт либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

   При таком подходе говорят: "Существует риск потери половины прибыли".

Базовые показатели, используемые для сравнения, будем называть расчетными или ожидаемыми показателями прибыли, затрат, выручки.

   Значения этих показателей определяются при разработке бизнес-плана, в процессе расчета предпринимательской операции. Соответственно, потерями будем считать случайное отклонение прибыли (дохода, выручки) в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами.

    Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательской прибыли. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда, анализ риска связан прежде всего с изучением потерь. Если удается тем или иным способом прогнозировать, оценить возможные потери в данной бизнес-операции, то это и будет количественная оценка риска, на который идет предприниматель, проводя подобную операцию.

   Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении (в процентах).

   Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных, вероятных потерь, следует принимать и учитывать случайный характер таких потерь, Возникнут потери или нет, какова будет их конкретная величина, зависит от того, как сложатся события в ходе выполнения бизнес-операции. Эти условия носят во многом неопределенный характер, и предвидеть их заранее не представляется возможным.

   Кто может гарантировать бизнесмену погоду, спрос на его товары, цены на рынке, сохранность товаров и многое другое, от чего зависит результат операции?

   Так как предпринимательские потери имеют случайный характер, то они характеризуются не только величиной, но и вероятностью того, что достигнут именно такой величины. Иначе говоря, при оценке возможных потерь следует говорит как об их величине, так и о вероятности того факта, что они составят данную величину.

   Она измеряется относительным числом случаев, в которых наступает данное событие. Говоря об исчислении вероятных потерь в процессе их прогнозирования, надо иметь в виду одно важное обстоятельство. Случайное развитие событий, оказывающее влияние на ход и результаты предпринимательства, способно приводить не только к потерям в виде снижения результата.

   Одно и то же случайное событие может вызвать наряду с повышенными потерями одних ресурсов экономию других. Для минимизации рисков могут быть использованы следующие приемы:

1) распределение  риска между участниками проекта  (передача части риска соисполнителям);

2) диверсификация;

3) получение  дополнительной информации для  принятия решений; 

4) резервирование  средств на покрытие непредвиденных  расходов;

5) страхование. 

Обычно  практика распределения риска заключается  в том, чтобы увязать между  собой риски тех участников проекта, которые в состоянии лучше  всех рассчитывать и контролировать данный вид рисков.

    Одним из наиболее эффективных приемов управления рисками является диверсификация, под которой понимается распределение инвестируемых средств между различными, не связанными между собой объектами вложений капитала. Принцип диверсификации универсален: распределяя средства и усилия между разнообразными видами деятельности, результаты которых между собой непосредственно не связаны, можно избежать части риска.

    Рискованность результатов принятия большинства управленческих решений в бизнесе обусловлена, как уже отмечалось, недостаточностью необходимой для этого информации. Для повышения надежности управленческих решений целесообразно подключить к сбору необходимой информации специалистов и не экономить на этом.

   Создание резерва средств на покрытие непредвиденных (рисковых) расходов предполагает обязательную оценку потенциальных последствий рисков, для определения которой могут быть использованы методы анализа риска.

    Создание предпринимателем обособленного фонда возмещения возможных убытков является, по существу, самострахованием, предполагающим экономию на затратах капитала по отношению к страхованию в специализированной страховой компании.

    Наиболее важным и распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска. При страховании валютных рисков на мировом валютном рынке в настоящее время активно используются форвардные соглашения, фьючерсы, опционы и свопы.

    Для каждого из перечисленных методов хеджирования характерен специфический инструмент реализации соответствующей валютной операции, что является решающим фактором при выработке стратегии страхования валютных рисков. 
 
 
 
 

3. Анализ рисков в деятельности предприятия 

    Прогнозирование и оценка рисков в деятельности той или иной коммерческой фирмы, как уже отмечалось, позволяет не только сократить возможные потери, но и принять соответствующие стратегические решения по их снижению в долговременной перспективе.

   Схема реакции фирмы на экономические риски, представленная на рисунке 1, включает четыре этапа проведения анализа экономических рисков, носящих долговременный, постоянный характер в силу их подвижности и изменения со временем экономического положения самой коммерческой организации. 

Рис.1. Схема возможной реакции фирмы на экономические риски  

    На начальном этапе специалист по оценке и определению риска выявляет вероятные случаи (моменты) потерь для фирмы. Это одна из наиболее ответственных задач при анализе экономических рисков. Не выявленные на первом этапе риски в дальнейшем не попадут в анализ, что несет в себе угрозу непредвиденных, а потому существенных потерь.

    Фирму должны интересовать не только экономически риски, грозящие большими потерями, но и те, вероятность возникновения которых достаточна высока. Для достижения этой цели можно использовать два основных источника информации: бухгалтерскую документацию и исследование операций бизнес-плана. Сам факт обнаружения случаев возможных потерь является важным для анализа возникновения рисков.

    В процессе анализа рисков главное - выявление цены потерь или тяжести их последствий. При этом фирма должна ответить на вопрос о возможной их сумме. Разумеется, большие или маленькие потери определяются масштабами коммерческих операций и их ожидаемыми результатами. Мерой в данном вопросе выступает отношение возможных потерь к свободным активам, которое можно назвать ценой риска.

    Первый шаг фирмы при оценке риска - выявление момента потерь. Под моментом потерь следует понимать не только событие, могущее стать причиной потерь, но и определение максимальной цены риска, т.е. вероятного объема возможных потерь по данному конкретному событию.

    Пока она неизвестна, нельзя установить размер экономических рисков, потери от которых могут серьезно сократить активы фирмы. При определении момента потерь в цене риска суммируются как ущерб, который может быть нанесен собственности фирмы, так и неполученные коммерческие и социальные выгоды (например, упущенная прибыль).

    Обзор рисковых ситуаций позволяет руководству фирмы получить представление о взаимосвязи и взаимовлиянии потенциальных рисков. Каждый единичный риск может вызвать дополнительные рисковые потери. В этом случае возникает участок экономических рисков.

    Определение цены возможных потерь должно проводиться в пределах каждого участка потерь с последующим выявлением их общей цены.

При анализе  экономических рисков следует учитывать, что в каждый данный момент может  произойти больше одного случая возможных  потерь. Поэтому фирма должна быть готова к возникновению независимых, но одновременных случаев возможных потерь.

    При возникновении рисковых потерь, даже если все риски застрахованы, они могут остаться не покрытыми полностью за счет страховых выплат. Например, большинство предприятий часто не страхуют возможную упущенную прибыль в результате непредвиденного перерыва в деятельности, хотя риск таких потерь существует, или страховка возмещает фактическую стоимость утраченной, частично устаревшей собственности, а новая, приобретаемая для возмещения собственность потребует больших затрат.

    Если бизнес и застрахован от возможных потерь в результате перерывов в деятельности, то такие из них, как снижение покупательной способности потребителей за время перерыва, утрата доверия клиентов к фирме и т.п., не подлежат учету и страхованию.

   Важно отметить, что экономический риск и цена риска зависят от скорости оборота капитала. Для некоторых статических рисков, особенно связанных с действием сил природы, с уходом ключевых фигур персонала или носящих всеобщий характер, вероятность момента их наступления в большинстве случаев является функцией времени.

   С ускорением оборота капитала момент наступления риска за один оборот снижается, но за принятый интервал времени (квартал, год) остается прежним.

   Экономические риски как статические, так и динамические прямо связаны с конкретным видом коммерческой деятельности. Но чем больше способность бизнеса быстро возвращать деньги, тем менее чувствителен он к потерям части получаемой прибыли. Сказанное дает основание ввести понятие предельной цены риска как максимальной величины возможных потерь за определенный период времени, на которую фирма может пойти, не сокращая объема операций:  

Rпред = Nпpиб х К,