По результатам  анализа денежных потоков косвенным  методом можно сделать следующие  методы:

1. В наибольшем объёме получены денежные средства от текущей деятельности, в размере 138508тыс. руб.;
2. Предприятие в результате текущей деятельности способно обеспечить превышение поступлений над платежами, то есть предприятие имеет резерв денежной наличности;
3. предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счёт поступлений дебиторов;
4. Предприятию достаточно полученной чистой прибыли для удовлетворения его текущих потребностей в денежных средствах;
5. Предприятию недостаточно собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности, оно приобретает для этих целей кредиты банков.
6. Чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объёмов денежных средств.

 

2.5 Факторный анализ  движения денежных  потоков. 

    Особое внимание уделяется факторному  анализу, т.е. количественному  измерению влияния различных  объективных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или  косвенное воздействие на изменение  рентабельности, эффективности использования  денежных средств организации  в анализируемом периоде. Факторный  анализ (прямой и обратный, детерминированный  и стохастический) проводится с  использованием различных приемов  моделирования факторных систем (расширения, удлинения, сокращения, оптимизации и т.д.).

    Определим влияние каждого из  факторов на сумму прибыли  от продаж, используя следующие  формулы.

• Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продаж:

∆ Ппр = Ппб × (Ир - 1)                                                                                 (2.1)

где ∆ Ппр — прирост (уменьшение) прибыли от продаж за счет изменения выручки от продажи продукции, тыс. руб.;

Ппб — прибыль от продаж предыдущего года, тыс. руб.

Ир — индекс изменения выручки от продаж, определяемый отношением выручки от продажи отчетного года (Во) к выручке от продаж предыдущего года (Вб) по формуле:       

Ир = Во / Вб                                                                                                  (2.2)

Ир2009=195862/265755=0,74

Ир2010=265755/297481=0,89

∆ Ппр2009=-30442*(0,74 – 1) =7914,92

∆ Ппр2010=-45552*(0,89 – 1)=5010,72

• Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продаж:

∆ Ппс = Сб × Ир - Со,                                                                                  (2.3)

где Сб, Со — себестоимость продукции предыдущего и отчетного периода, тыс. руб.

∆ Ппс2009=296197*0,74 - 238154=-18968,22

∆ Ппс2010=343033*0,89 - 296197=9102,37

• Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продаж:

  ∆ Ппур = УРб × Ир – УРо                                                                          (2.4)

где УРб и УРо — управленческие расходы предыдущего и отчетного года соответственно, тыс. руб.

• Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продаж:

∆ Ппкр = КРб × Ир – КРо                                                                            (2.5)

где КРб и КРо — коммерческие расходы предыдущего и отчетного года соответственно, тыс. руб.

В итоге  сумма факторных изменений дает общее изменение прибыли от продаж продукции за анализируемый период:

∆ Пп = ∆ Ппр + ∆ Ппс + ∆ Ппур + ∆ Ппкр                                                (2.6)

∆ Пп2009=7914,92 + (-18968,22) =-11053,3

∆ Пп2010=5010,72 + 9102,37 =14113,09 
 

2.6 Эффективность использования  денежных средств 

    Денежные  средства и ценные бумаги - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработки такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд  предприятия на текущий день.

Размер  этой суммы часто различен для  различных предприятий. Нельзя выработать определенного критерия, который  помог бы сделать заключение о  достаточности или недостаточности  средств в кассе предприятия. Для приближенного исчисления потребностей предприятия в практике предприятий  принято по итогам предыдущих периодов рассчитывать средний оборот по кассе  предприятия и на основе него составлять прогноз потребности предприятия  в наличных средствах. такой метод  был достаточно эффективен во времена  плановой экономики. Однако, учитывая текущее состояние экономики  России, данный метод не оправдывает  себя. В большинстве случаев предприятия  не в состояний спланировать эффективную  тактику своих действий. В лучшем случае у финансового менеджера  есть возможность в общих чертах прогнозировать денежные потоки предприятий, но уж никак не наличие денежных средств в кассе. Это в частности  обуславливается и другими причинами  о которых мы скажем ниже.

Исходя  из этого в кассе ОАО “Сбербанк” нередко находятся суммы превышающие необходимый для предприятия размер среднедневного остатка денежных средств. Часто предприятия идут на этот шаг, чтобы поддержать свою ликвидность на текущий момент, оплатить ряд обязательств. Это несмотря на то, что существует законодательно утвержденное положение о максимальной сумме наличного расчета.

Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт только один расчетный счет в одном из банков по его выбору.

    На  расчетном счете сосредотачиваются  свободные денежные средства и поступления  за реализованную продукцию, выполненные  работы и услуги, краткосрочные и  долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти все  платежи предприятия: оплата поставщикам  за материалы, погашение задолженности  бюджету, соцстраху, получение денег  в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и  т.п. Выдача денег, а также безналичные  перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании  приказа предприятия - владельца  расчетного счета или с его  согласия (акцепта).

В западной практике расчетный счет считается  наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи  с нестабильностью банковской системы  и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка. Поэтому предприятия предпочитают расчетным счетам наличную форму  хранения, поскольку часто несмотря на то, что на расчетном счете  предприятия есть деньги, а банк получил указания о их переводе, до адресата они не дошли. В случае с контрагентами-предприятиями это  приводит к зависанию дебиторской  задолженности, и возможном его  отказе от дальнейших поставок, а в  случае с государственными бюджетными и внебюджетными фондами приводит к наложению всевозможных штрафов  и пеней, которые при строгости  настоящего законодательства нередко  в несколько раз превышают  сумму платежа. Парадоксальность этой ситуации усугубляется тем, что само государство всевозможными механизмами  заставляет предприятия хранить  средства в таких банках.

    Валютный  счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.

      Анализ  целесообразно выполнять в три  этапа: подготовительный этап, предварительный  обзор финансовой отчетности, экономическое  чтение и анализ отчетности.

      Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

      Цель  второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий  этап - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей. 
 
 
 
 

     3.Резервы  совершенствования  движения денежных  потоков и повышения  эффективности использования  денежных средств.

Рассматриваемое предприятие ОАО «Сбербанк России»  имеет стабильное финансовое положение, так как возросла доля собственных  оборотных средств в объёме оборотных  активов и темпы роста собственного капитала выше темпа роста заёмного капитала, а темпы увеличения дебиторской  и кредиторской задолженности уравновешивают друг друга.

          Руководителям предприятия важно  не допустить дефицита денежных  средств. Так как он негативно  сказывается на платёжеспособности  предприятия, порождая кризис  неплатежей. Основные последствия  дефицита денежных средств:

1. задержки в оплате труда персонала;
2. рост кредиторской задолженности пред поставщиками и бюджетной системой государства;
3. увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объёме ссудной задолженности;
4. снижение ликвидности активов;
5. увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снабжении материальными и энергетическими ресурсами.

На рассматриваемом  предприятии наблюдается тенденция  увеличения статей дебиторской и  кредиторской задолженности. Поэтому  первое, на что следует обратить внимание руководителям данного  предприятия - это добиться снижения дебиторской и кредиторской задолженности.

Рекомендуемые мероприятия по снижению дебиторской  задолженности:

- усилить  контроль за состоянием расчёта  с покупателями по просроченным  или отсроченным платежам;

- провести  анализ задолженности по отдельным  дебиторам с целью выявления  постоянных неплательщиков;