Экономическая экспертиза инвестиционного проекта

 

 

 

 

Локальная смета  №2 на санитарно-технические работы на объект

________________________________________________________

 

Основание: ТЕР-2001, ГЭСН-2001                   Сметная стоимость _____________________ тыс. руб.

 

Составлена  в ценах апреля 2008г.                   Нормативная трудоемкость ______________ чел-ч

 

Средства на оплату труда

(сметная заработная  плата) ______________ тыс. руб.

 

 

№ п/п	Шифр и №  позиции норматива	Наименование  работ и затрат	Ед. изм.	Кол-во	Стоимость ед. изм. в базисных ценах, руб.	Накладные расходы % руб.	Сметная прибыль % руб.	Сметная стоимость, руб.
					В т.ч. основная зарплата
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Укрупненные показатели (база 2001г.)	Устройство отопления п. 18.3.1  инд. 2,84	м3 объема здания	8015,81	37,02	128	83	1425408,30
					12,13	353456,95	229194,74	276138,24
2	УСН (2001г.)	Устройство вентиляции п. 23.9  инд. 3,54	м3 объема здания	8015,81	32,55	128	83	1573262,95
					10,85	394085,44	255539,77	307879,25
3	УСН (2001г.)	Устройство водопровода п. 18.1.17  инд. 3,84	м3 объема здания	8015,81	55,60	128	83	2915530,42
					18,54	730463,19	473659,73	570674,37
4	УСН (2001г.)	Устройство канализации п. 18.1.15  инд. 4,49	м3 объема здания	8015,81	55,60	128	83	3409044,68
					18,54	854109,31	553836,50	667272,90
Итого по локальной смете №2 В т.ч. заработная плата рабочих строителей						2332114,89	1512230,74	9323246,35
								1821964,76

 

 

Локальная смета  №3 на внутренние электромонтажные работы на объект

________________________________________________________

 

Основание: ТЕР-2001, ГЭСН-2001                   Сметная стоимость _____________________ тыс. руб.

 

Составлена  в ценах апреля 2008г.                    Нормативная трудоемкость ______________ чел-ч

 

Средства на оплату труда

(сметная заработная  плата) ______________ тыс. руб.

 

 

№ п/п	Шифр и № позиции  норматива	Наименование работ  и затрат	Ед. изм.	Кол-во	Стоимость ед. изм. в базисных ценах, руб.	Сметная стоимость, руб.
					В т.ч. основная зарплата
1	2	3	4	5	6	7
1	УСН (2001г.)	Устройство внутреннего электромонтажного оборудования п. 19.5  инд. 2,58	м3 объема здания	8015,81	13,17	272366,00
					4,19	90788,67
Итого по локальной смете  №3 В т.ч. заработная плата  рабочих строителей						272366,00
						90788,67

 

 

Стоимость работ определяется на основе укрупненных сметных норм (УСН) с учетом накладных расходов и сметной прибыли.

 

 

 

Локальная смета  №4 на устройство слаботочных сетей на объект

________________________________________________________

 

Основание: ТЕР-2001, ГЭСН-2001                   Сметная стоимость _____________________ тыс. руб.

 

Составлена  в ценах апреля 2008г.                   Нормативная трудоемкость ______________ чел-ч

 

Средства на оплату труда

(сметная заработная  плата) ______________ тыс. руб.

 

 

№ п/п	Шифр и № позиции  норматива	Наименование работ  и затрат	Ед. изм.	Кол-во	Стоимость ед. изм. в базисных ценах, руб.	Сметная стоимость, руб.
					В т.ч. основная зарплата
1	2	3	4	5	6	7
1	УСН (2001г.)	Устройство телефонизации п. 19.6  инд. 4,21	м3 объема здания	8015,81	15,60	526446,34
					5,20	175482,11
Итого по локальной смете №4 В т.ч. заработная плата  рабочих строителей						526446,34
						175482,11

 

 

Стоимость работ определяется на основе укрупненных сметных норм (УСН) с  учетом накладных расходов и сметной  прибыли.

 

 

 

 

Объектная смета №1

на строительство     _____________________________________________________

 

Сметная стоимость _____________________ тыс. руб.

 

Средства на оплату труда

(сметная заработная  плата) ______________ тыс. руб.

 

Составлена  в ценах по состоянию на ______________ 20___г.

 

 

№ п/п	Обоснование	Наименование  затрат	Сметная стоимость, руб.
1	2	3	4
1   2   3   4	Локальная смета №1   Локальная смета №2   Локальная смета №3   Локальная смета №4	Общестроительные работы   Санитарно-технические  работы   Электромонтажные работы   Устройство слаботочных  сетей	11413721,41   9323246,35   272366,00   526446,34
Итого по объектной смете			21535780,10

 

 

 

 

 

 

Сводный сметный  расчет стоимости строительства

 

 

№ п/п	№ смет и расчетов	Главы, работы и затраты	Сумма в рублях
1	Расчет №1	Глава I. Подготовка территории строительства	430715,60
2	Объектная смета	Глава II. Основные объекты строительства	21535780,10
3	Расчет №2	Глава VII. Благоустройство и озеленение территории	861431,20
4	Расчет №3	Глава VIII. Временные здания и сооружения	228279,27
5	Расчет №4	Глава IX. Прочие работы и затраты	228279,27
6	Расчет №5	Зимнее удорожание	276674,47
7	Расчет №6	Непредвиденные работы	471223,20
Итого по сводному сметному расчету			24032383,11
НДС 18%			4325828,96
Всего по смете			28358212,07

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2. Расчет показателей эффективности

 

1) СРОК ОКУПАЕМОСТИ (Payback Period, PP) - это время, в течение которого доходы от инвестиций становятся равны первоначальным вложениям (т.е. период, необходимый для того, чтобы средства вложенные в проект полностью вернулись).

 

Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренней нормой доходности (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.

 

Срок окупаемости инвестиций - это  превосходный показатель, предоставляющий  вам упрощенный способ узнать, сколько  времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов. Это имеет особое значение для бизнеса, расположенного в странах с неустойчивой финансовой системой, или бизнеса связанного с передовой технологией, где стремительное устаревание товара является нормой, что превращает быстрое возмещение инвестиционных расходов в важную проблему.

 

Общая формула для расчета срока  окупаемости инвестиций:

 

 

Ток - срок окупаемости инвестиций;

n - число периодов;

CFt - приток денежных средств  в период t;

Io - величина исходных инвестиций в нулевой период.

 

В зависимости от поставленной цели возможно вычисление срока окупаемости  инвестиций с различной точностью. На практике часто встречается ситуация, когда в первые периоды происходит отток денежных средств и тогда  в правую часть формулы вместо Io ставится сумма денежных оттоков.

 

2) IRR, (Внутренняя норма доходности) - это норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования) при которой NPV Net Present Value (Чистая текущая стоимость) инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконтирования, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам.

IRR, Internal Rate of Return (Внутренняя норма  доходности) определяет максимально  приемлемую ставку дисконтирования,  при которой можно инвестировать  средства без каких-либо потерь для собственника.

 

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

 

Ее значение находят из следующего уравнения:

CFt - приток денежных средств  в период t;

It - сумма инвестиций (затраты) в  t-ом периоде;

n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, ..., n.

 

Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в  оцениваемый проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов

 

Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в  противном случае он должен быть отклонен.

 

Достоинства показателя внутренняя норма  доходности (IRR) состоят в том, что  кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнить проекты разного масштаба и различной длительности.

 

3) NPV, Net Present Value (Чистая текущая стоимость) - это разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту или инвестиций и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования

 

другие переводы NPV, Net Present Value: Чистая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход, чистый приведенный эффект.

 

Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость  затрат (Io), т.е. решается вопрос, сколько  инвестиций нужно зарезервировать  для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость  будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (денежный поток)приводятся к текущей дате.

 

Результаты расчетов показывают, сколько  средств нужно было бы вложить  сейчас для получения запланированных  доходов, если бы ставка доходов была равна барьерной ставке (для инвестора ставке альтернативной доходности, для предприятия цене совокупного капитала или через риски). Подытожив текущую стоимость доходов за все годы, получим общую текущую стоимость доходов от проекта (PV):

 

 

3. Текущая стоимость инвестиционных затрат (Io) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость доходов (NPV):

 

NPV = PV - Io;

 

NPV показывает чистые доходы  или чистые убытки инвестора  от помещения денег в проект  по сравнению с хранением денег в банке. Если NPV больше 0, то можно считать, что инвестиция приумножит богатство предприятия и инвестицию следует осуществлять. При NPV меньше 0, то значит доходы от предложенной инвестиции недостаточно высоки, чтобы компенсировать риск, присущий данному проекту (или с точки зрения цены капитала не хватит денег на выплату дивидендов и процентов по кредитам) и инвестиционный меморандум должен быть отклонен.

 

Чистая текущая стоимость (NPV) это  один из основных показателей используемых при инвестиционном анализе, но он имеет несколько недостатков и не может быть единственным средством оценки инвестиции. NPV определяет абсолютную величину отдачи от инвестиции, и, скорее всего, чем больше инвестиция, тем больше чистая текущая стоимость. Отсюда, сравнение нескольких инвестиций разного размера с помощью этого показателя невозможно. Кроме этого, NPV не определяет период, через который инвестиция окупится.

 

Если капитальные вложения, связанные  с предстоящей реализацией проекта, осуществляют в несколько этапов (интервалов), то расчет показателя NPV производят по следующей формуле: