Инвестиции и капиталовложения , пути роста и их эффективности

Наименее  выигрышные позиции среди потенциальных  конкурентов (в 1,5-2 раза) на мировом  рынке инвестиционных ресурсов занимает Россия в кредитном рейтинге 1.На конец 2001 г. РФ присвоено 26,8 баллов из 100 возможных (максимум символизирует наименьшую вероятность дефолта по суверенному долгу), что ставит страну на 82-е место из 134 государств. Положительным моментом является значительное улучшение позиций России по сравнению с 1999 г., когда она занимала 104-е место (20 баллов).

Улучшились  позиции России по сравнению с 1999 г. (159-е место) и в рейтинге платежеспособности журнала Ешотопеу.Из 100 максимальных баллов, оценивающих возможность страны расплачиваться по полученным долгам, Россия получила 37,4, т.е. 77-е место из 150 стран. Но если учесть, что в 1997 г., перед дефолтом, она занимала 78-е место из 180 стран, то за последние 5 лет ситуация даже ухудшилась.

Инвестиционная  привлекательность России для иностранного инвестора согласно рейтингу консалтинговой компании А. Т. Кеагпеу в конце сентября 2002 г. значительно выросла, и страна поднялась по индексу доверия с 32-го на 17-е место.

Информацию  об оценке внутренних условий хозяйствования потенциальные инвесторы из других стран могут получить, анализируя составляющие индекса экономической свободы. Оценка подводится в баллах по шкале от О (экономически свободные страны, первое место) до 5 (несвободные, последнее место). В соответствии с этим все страны делятся на четыре группы: экономически свободные, с высокой степенью свободы, с низким уровнем и экономически несвободные. Россия с показателем 3,7 балла (такой же у Бангладеш) входит в группу стран с низким уровнем экономической свободы, занимая в 2002 г. 131-е место из 155 стран. В группе потенциальных конкурентов худшие условия хозяйствования имеет только Вьетнам, а немного лучшие Китай и Индия. Что же касается режима иностранных инвестиций как составляющей этого индекса, то среди потенциальных конкурентов можно выделить только Индию и Филиппины, которые имеют одинаковое количество баллов с Россией (по 3 балла). Наиболее же благоприятные условия для вложения иностранного капитала создали Гонконг, Эстония, Нидерланды и Германия (по 1 баллу).

Чтобы повысить степень экономической  свободы и тем самым привлечь больший объем не только иностранного капитала, но и национальных инвестиций, ежегодно вывозимых за рубеж, России необходима кардинальная перестройка: торговой политики, налоговой нагрузки, денежной политики через снижение инфляции, банковского и финансового секторов, системы защиты собственности, государственного регулирования (упрощение процедур лицензирования и регистрации бизнеса, снижение коррумпированности чиновников и сокращение требований, порождающих дополнительную нагрузку на бизнес).

По этому  показателю РФ в 2002 г. занимала 71-е место  из 102 стран. Сравниваемый или худший критерий из потенциальных конкурентов на инвестиционном рынке имеют только Индия, Филиппины и Вьетнам. Такая оценка ставит Россию на одну ступень с Гондурасом, Зимбабве и Танзанией.

За последние  пять лет влияние эффекта коррупции  на стоимость капитала в России незначительно  ухудшилось. Недостатки в законодательстве и процессах регулирования экономики (7,5 баллов из 10 возможных) поставили Россию в этом рейтинге на первое место среди 35 стран. Но главное значение сегодня имеет коррумпированность судебной системы, правоохранительных органов и связанная с этим практика защиты прав собственности и кредиторов. Такая же ситуация характерна для Индонезии и Эквадора.

Таким образом, оценка итоговой инвестиционной привлекательности РФ характеризует  процесс вложения капитала в экономику  страны как высоко рисковый, что  обусловливает повышенные требования к его доходности. Факторы макроэкономической стабильности (темпы роста ВВП, профицит федерального бюджета, рост золотовалютных резервов) и фактор текущих валютно-финансовых рисков соответствуют средним мировым уровням или не хуже, чем у ближайших конкурентов РФ по привлечению иностранных инвестиций. Однако оценки большой группы факторов, определяющих возможности ведения эффективного бизнеса в РФ, политическую ситуацию, правоприменительную практику, защиту собственности и коррумпированность, характеризуют инвестиционный климат в России как неблагоприятный относительно большинства других стран мира.

Такая ситуация приводит к тому, что значительные инвестиционные потоки, особенно прямые иностранные инвестиции, "обходят" Россию и привлекаются странами-конкурентами. Так, в начале 2000-х гг. только на Польшу, Венгрию и Чехию приходилась половина их объема, вложенного в страны с транзитивной экономикой. Россия же с ее гигантскими природными ресурсами и населением более 140 млн. человек, т. е. в 2,5 раза больше, чем население этих трех стран вместе взятых, смогла привлечь иностранных инвестиций на сумму менее 20 млрд. долл., т. е. столько же, сколько Венгрия с населением в 10 млн. человек и скромными природными ресурсами. По показателю иностранных инвестиций на душу населения эти страны опережают Россию: в 5,4 раза -Польша, в 15 - Чехия и Венгрия. По накопленным за 1993-2001 гг. прямым инвестициям на душу населения Россия занимала 21-е место среди 25 стран Восточной Европы и СНГ.

Что касается стран - конкурентов России в Азиатско-Тихоокеанском  регионе, то ежегодное привлечение иностранного капитала Индонезией выше подобных показателей РФ в 1,1 раза, Филиппин - в 1,4, Таиланда - в 1,7, а Китая - в 7,4 раза.

Поэтому пока в стране не будут созданы  благоприятные, реально привлекательные условия для вложения иностранных инвестиций в приоритетные перспективные отрасли и регионы, в первую очередь стратегически важные для России, зарубежный капитал по-прежнему будет отдавать предпочтение рынкам развивающихся стран АТР и Восточной Европы, предлагающих более выгодные условия. При этом необходимо понимать, что даже создание очень выгодных условий для иностранных инвесторов в высокотехнологических отраслях российской экономики вряд ли позволит привлечь крупномасштабные иностранные инвестиции, так как продукция, произведенная с участием этих капиталов, будет составлять конкуренцию иностранным товарам данной группы , как на внешнем, так и на внутреннем рынках России. Допуская иностранных партнеров в основном к разработке полезных ископаемых и развитию пищевой промышленности, при одновременном оттоке национального капитала за рубеж, Россия укрепляет конкурентную мощь своих иностранных партнеров в ущерб собственным экономическим интересам.

Опыт  зарубежных стран (КНР, Сингапур, Республика Корея и др.) показывает, что быстрый экономический подъем и рост конкурентных позиций невозможны без наращивания присутствия иностранных вложений. Для этого необходимо создание равных условий инвестирования зарубежным и отечественным инвесторам, с одновременным предоставлением государственных региональных) гарантий и компенсацией риска возможных потерь. Потребуется эффективное регулирование деятельности иностранных транснациональных корпораций (ТНК) и их стратегий завоевания российского рынка с целью привлечения капитала в развитие потенциально-конкурентных отраслей. Важны также поддержка и контроль за деятельностью российских ТНК, чтобы их расширяющееся присутствие на мировых рынках не заключалось только в вывозе капитала и получении сверхприбыли, но и параллельно приводило к увеличению числа рабочих мест и экономическому росту в стране; равновыгодность условий финансирования крупномасштабных и относительно небольших проектов в экономически важных секторах хозяйства.

Таким образом, активизация инвестиционного  процесса в России и увеличение объемов капитальных вложений, в том числе за счет притока иностранного капитала, для обеспечения роста конкурентоспособности страны предполагает: выравнивание норм рентабельности между сырьевыми и перерабатывающими секторами экономики; снижение налоговой нагрузки на главные отрасли экономики, способные повысить рейтинговые позиции России среди мировых конкурентов.[6] 

2.5.Глобальный инвестиционный процесс и Россия 

В настоящее  время единство мировой экономики  достигается не только и не столько с помощью функционирования мирового рынка товаров и услуг, а главным образом благодаря движению международного капитала.   Важнейшая задача,  стоящая сегодня перед Россией,- повышение конкурентоспособности российской экономики и преодоление отсталости,   прежде всего в инвестиционно-технологической области. Сегодня участие России в международном движении кали-тала происходит в основном путем привлечения иностранных инвестиций, преимущественно различных кредитов. В то же время отечественный   капитал "убегает" за  границу,    оседая   в   зарубежных  банках . Сложившийся характер участия России в глобальном инвестиционном процессе усугубляет деструктивные процессы в экономике России, еще более усиливая ее сырьевую    специализацию.

По подсчетам  выступающего, в 2003 г. объем инвестиций в основной капитал и объем ВВП России составят 32 и 79% соответственно от уровня 1990 г., а это значит, что объем инвестиций в современной России восстанавливается намного медленнее, чем происходит восстановление ВВП после экономической катастрофы начала и середины 90-х гг. Касаясь зависимости между инвестициями и темпами экономического роста, А.С. Булатов подчеркнул, что в странах догоняющего развития существует тесная корреляция между нормой валового накопления и динамикой ВВП. Высокая норма валового накопления (более 30%) и высокие темпы экономического роста позволили вначале Японии, а затем еще четырем азиатским экономикам — Южной Корее, Сингапуру, Тайваню, Гонконгу — стать развитыми странами. Очень высокая норма валового накопления (около 40%) наблюдается и в Китае, наиболее динамичной экономике мира (10% в среднем за 1990—2001 гг.). Высока норма валового накопления и в Индии (около 25% в начале нашего десятилетия) с ее 6% среднегодового роста в 1990—2001 гг. В то же время низкая норма валового накопления и одновременно низкие темпы ВВП наблюдаются в прошлом и нынешнем десятилетии в странах Африки (около 20% и примерно 3,5% соответственно) и Латинской Америки (20—21% и около 2% соответственно), которые отстают от развитых стран все сильнее.

В результате при очень высокой норме валового сбережения в стране большинство отраслей российской экономики, кроме экспортоориенти-рованных, испытывают нехватку средств для финансирования инвестиций.

Что касается притока иностранного капитала, то в 2000—2002 г.г, на Россию приходилось от 0,2 до 0,4% мирового ввоза прямых иностранных инвестиций и примерно 0,3% накопленных в мире прямых иностранных инвестиций (23 млрд.долл. в 2002 г.). Несмотря на продолжающийся уже шесть лет экономический подъем в России, в притоке иностранного капитала в частный сектор продолжает доминировать капитал в ссудной форме (11,6 млрд. из 15,2 млрд.долл. за 9 месяцев 2003 г.). В России иностранные инвестиции поступают в основном в торговлю, общественное питание и в так называемую общую коммерческую деятельность (53% притока всех иностранных инвестиций в I полугодии 2003 г.), а также в экспортоориентированную нефтяную и металлургическую промышленность (23%). Приток иностранных инвестиций в машиностроение, сельское хозяйство и производственную инфраструктуру с их острой нехваткой инвестиций невелик (около 10%). Таким образом, иностранные инвестиции не способствуют структурной перестройке российской экономики.[5] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Инвестиционный  процесс в Омской  области.

3.1.Значение  инвестиций в данной области. 

Инвестиции - основа экономического роста. Инвестиционный процесс зависит как от общенационального  инвестиционного климата, так и  от склонности к инвестированию в  отдельном регионе. Потенциал инвестирования экономики Омской области, несмотря на все трудности ее развития, все еще значительный. Валовой продукт области в 1999 г. достиг 41,4 млрд. руб., а стоимость основных фондов в среднегодовых ценах - 261,7 млрд. руб. Причем основные фонды отраслей, производящих товары, составили 105,5 млрд. руб., а основные фонды отраслей, оказывающих услуги, - 156,2 млрд. руб. [1] Такие капитальные ресурсы при эффективном их использовании могут создать необходимые условия для стабильного развития. Однако загрузка производственных мощностей в ряде отраслей остается низкой, износ основных фондов увеличивается. Степень износа основных фондов организаций в Омской области постоянно возрастает: если в 1995 г. она составляла 39,8%, то в 2000 г. - 46,6%. Особенно неблагоприятная картина складывается в промышленности, где степень износа основных фондов за 1995-1999 гг. возросла с 51,4 до 55,7%, а по машинам и оборудованию - достигает 70%. По отраслям промышленности износ основных фондов в 90-е годы менялся /Доля полностью изношенных основных фондов с 1995 по 1999 гг. возросла в целом по промышленности Омской области с 16,6 до 25,3%, а в ряде отраслей - значительно больше. Например, в топливной промышленности она увеличилась с 32,8 до 57,9%, в химической и нефтехимической - с 22,7 до 30,1.

Возрастание износа основных фондов - тяжелая негативная тенденция, которая неизбежно ведет к падению отдачи основного капитала и общей эффективности экономики региона. Амортизационный период ряда объектов истек, и физическое существование их поддерживается ремонтом, который требует крупных затрат. Затянувшееся функционирование фондов препятствует экономии издержек производства продукции за счет ввода более совершенных фондов.

Ликвидация  изношенных старых фондов и ввод в  действие новых фондов идет черепашьими  шагами. Так, ликвидация основных фондов в промышленности области составила в 1990 г. 1,2, в 1995 г. - 2,7 и в 1999 - 1,0% от их общей стоимости. Ввод в действие новых фондов также не превышает 1-2% [3]. Очевидно, что идет "проедание" основного капитала, созданного еще в советском хозяйстве. Современная экономическая динамика требует возрастающего потока инвестиций для перехода к современным технологиям, позволяющим выпускать конкурентоспособную продукцию, необходима ускоренная модернизация производственных мощностей. Первые положительные сдвиги стали заметны в самое последнее время. Так, инвестиции в нефинансовые активы увеличились в 1999 г. на 27% (с 4175 до 5300 млн. руб.). При этом инвестиции в основной капитал возросли с 71,3 до 76,4% от общей суммы инвестиций. Затраты на капитальный ремонт снизились с 27,7% в 1998 г. до 22,7% в 1999 г. Заметна тенденция увеличения доли инвестиций в основной капитал отраслей, производящих товары .Инвестиции в основной капитал по отраслям хозяйства Омской области распределялись неравномерно. Большая доля их поступала в промышленность: 17,6 - в 1990 г., 27,5 - в 1995 г., 33,5 - в 1999 г. Заметна положительная динамика, но основная часть капиталовложений поступала в пищевую промышленность (59%), нефтепереработку (23%) и электроэнергетику (13%). Лишь 5-6% капиталовложений приходилось на остальные отрасли промышленности (без данных по ВПК).