Формирование и анализ финансовых ресурсов

Ділова активність підприємства обумовлюється швидкістю оборотності  його фінансових ресурсів. Тому виконання  аналізу ділової активності передбачає розрахунок коефіцієнтів та періодів оборотності.

Коефіцієнти оборотності показують яку кількість оборотів за звітний період здійснює весь капітал підприємства чи його певний елемент (див. таблицю 2.7.).

 

Таблиця 2.7

 

Коефіцієнти оборотності  економічних та фінансових ресурсів підприємства у 2008 – 2010 роках

 

Показник	Умовне позна-чення	Джерело інформації	Напрямок позитивних змін	2008 рік	2009 рік	2010 рік
1. Коефіцієнт оборотності активів			> 0, збільшення	4,27	1,8	1,88
2. Коефіцієнт оборотності основних  фондів			> 0, збільшення	7,21	2,59	3,36
3. Коефіцієнт оборотності оборотних активів			> 0, збільшення	10,61	5,94	4,26
4. Коефіцієнт оборотності запасів			> 0, збільшення	102,49	45,55	35,73
5. Коефіцієнт оборотності готової продукції			> 0, збільшення	378,20	206,15	307,24
6. Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості			> 0, збільшення	13,17	6,12	4,71
7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу			> 0, збільшення	5,03	1,81	3,17
8. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості			> 0, зменшення	28,78	32,56	4,63

 

У табл..2.8.розрахую періоди оборотності, які визначають кількість днів, за які весь капітал підприємства чи його певний елемент може перетворитися в грошову форму

 

Таблиця 2.8

 

Періоди оборотності  економічних та фінансових ресурсів

підприємства у 2008 – 2010 роках

 

Показник	Формула для розрахунку	Напрямок позитивних змін	2008 рік, дні	2009 рік, дні	2010 рік, дні
1. Період оборотності активів	360/КА	> 0, зменшення	84,36	199,62	191,53
2. Період оборотності основних фондів	360/КОФ	> 0, зменшення	49,93	138,89	106,98
3. Період оборотності оборотних  активів	360/КОА	> 0, зменшення	33,94	60,65	84,51
4. Період оборотності запасів	360/КЗ	> 0, зменшення	3,51	7,90	10,08
5. Період оборотності готової продукції	360/КГП	> 0, зменшення	0,95	1,75	1,17
6. Період оборотності дебіторської заборгованості	360/КДЗ	> 0, зменшення	27,34	58,87	76,36
7. Період оборотності власного капіталу	360/КВК	> 0, зменшення	71,56	198,90	113,71
8. Період обороту кредиторської заборгованості	360/ККЗ	> 0, збільшення	12,51	11,05	77,69

 

Отже, на підставі аналізу табл. 2.7 – 2.8 та рис. 2.1 можна сформулювати наступні висновки щодо ділової активності підприємства ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій». В цілому найбільш швидко економічні та фінансові ресурси, а також окремі їх елементи оберталися у 2008 році, період оборотності був найменшим, тобто ресурси використалися найбільш ефективно. В 2009 році спостерігалося значне збільшення періоду оборотності та скорочення кількості оборотів, проте завдяки впровадженню організаційно-технічних перетворень в 2010 році значно збільшився період обороту ресурсів підприємства.

Розрахунок даних показників має важливе значення для будь-якого  підприємства. Це пояснюється наступним:

1) від швидкості обороту  авансованих коштів залежить  обсяг виручки від реалізації продукції;

2) з розмірами виручки  від реалізації, а, отже, і з  оборотністю активів пов’язана  відносна величина комерційних  та адміністративних витрат: чим  швидше оборот, тим меншою відносно  кожного обороту є сума цих  витрат;

3) прискорення обороту  на певній стадії кругообігу фондів підприємства приводить до прискорення обороту й на інших стадіях операційного циклу (на стадіях постачання, виробництва, збуту, розрахунків за готову продукцію).

Динаміка коефіцієнтів оборотності підприємств проілюстрована на рис. 2.9.

Згідно рис. 2.9. коефіцієнт оборотності активів показує швидкість обороту всіх активів підприємства, тобто кількість здійснюваних ними обертів за досліджуваний період. Збільшення даного показника з 1,8 до 4,27, також збільшилась тривалість періоду оборотності активів з 84 до 199,62 днів,а з 2009 року спостерігається зменшення, що позитивно сприяє на підприємство.

Протилежна тенденція прослідковується і у відношенні основних фондів. Кількість їх обертів за рік зменшилось з 7,21 до 2,59, і тривалість одного оберту відповідно збільшилось з 49,93  до 138,89 днів. Такі зміни можуть бути викликані зниженням технологічного рівня підприємства.

 

 

Рис. 2.9 Динаміка коефіцієнтів оборотності фінансових ресурсів підприємства

Коефіцієнт оборотності  оборотних активів після зменшення з 10,61 до 4,26 у 2008 – 2010 роках. За вказаний проміжок часу тривалість одного їх обороту, а, отже, і операційного циклу підприємства, збільшилась з 33,94 до 84,51 днів. Така тенденція є несприятливою для підприємства, оскільки  у даному випадку збільшується термін повернення вкладених у виробництво коштів у вигляді виручки.

Коефіцієнт оборотності  запасів, який відображає швидкість  їх реалізації і є показником ефективності діяльності підприємства з закупівлі  сировини, матеріалів, виробництва, збуту готової продукції,зменшилась з 102,49 до 35,73, а тривалість їх перетворення з матеріальної форми в грошову також збільшилась з 3,51 до 10,08 днів, що є негативним фактом.

Коефіцієнт оборотності  готової продукції характеризувався найбільшими значеннями і темпами зростання з  усіх аналогічних показників. Кількість обертів готової продукції за період з 2008 до 2009 року зменшилась з 378,2 до206,15, а тривалість одного обороту збільшився за період з 2008 до 2009 року з 0,95 до 1,75,а з 2009 по 2010 роки  зменшилась з 1,75 до 1,17 дня.

Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості відображає ефективність політики підприємства з  кредитування покупців з точки зору збору оплати за реалізацію продукції  в кредит, характеризує рівень комерційного ризику, зумовленого подібними фінансовими відносинами. Протягом 2008 – 2010 років відбувалось зменшення даного показника з 13,17 до 58,87. За період з 2008 до 2009 року період її оборотності зріс з 27,34 до 198,90 днів,а за період з 2009 до 2010 року зменшився з 58,87до 76,36. Дана ситуація є несприятливою. Вона пов’язана зі збільшенням періоду, на який кошти відволікаються з підприємства.

Подібна ситуація склалася і у відношенні до кредиторської  заборгованості. Коефіцієнт її оборотності спочатку характеризувався зростанням з 28,78 обертів у 2008 році до 32,56 у 2009 році, а потім зменшився до 4,63 обертів. З 2009 до 2010 року період оборотності зріс з 11,05 до 77,69 днів, що є позитивною зміною, оскільки в даному випадку скорочується потреба підприємства у власних коштах.

Співставлення періодів оборотності дебіторської і кредиторської  заборгованості показало, що більшим  є значення періоду оборотності  дебіторської заборгованості, а це свідчить про низький рівень платежів з боку дебіторів.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу свідчить про те, наскільки масштаб діяльності підприємства забезпечується власним капіталом. З 2008 до 2009 року він скоротився з 5,03 до 1,81, а з 2009 по 2010 роки зріс до 3,17, тривалість одного обороту зменшилась з 12,51 до 11,05 днів. Такі значення свідчать про те, що підприємство підвищує ефективність використання кожної грошової одиниці вкладених власниками коштів.

Отже, результати розрахунків  свідчать про зниження ефективності використання підприємством коштів і майна у динаміці. Темпи росту активів, чистого доходу і прибутку були високими протягом 2008 року, що було обумовлено прискоренням обертання виробничих та фінансових ресурсів, , а останні роки низькими, що свідчили про нестійкий фінансовий стан, проведенням інноваційної і інвестиційної політики і тенденцією зменшення темпових показників такі результати говорять про те, що протягом 2008 – 2010 років виробничо-господарська ситуація підприємства була не позитивною, а рівень ділової активності недостатнім.

 

 

2.4. Аналіз рентабельності підприємства

 

 

Рентабельність демонструє ефективність фінансово-господарської  діяльності підприємства та показує  скільки гривень прибутку (валового, операційного, до оподаткування, чистого) приходиться на 1 грн. реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) – активів, власного капіталу тощо. Підприємство вважається рентабельним, якщо доходи від реалізації продукції покривають витрати виробництва, і, крім того, забезпечують прибуток, достатній для нормального його функціонування. Інформаційним забезпеченням аналізу рентабельності підприємства є форма № 1 «Баланс» та форма № 2 «Звіт про фінансові результати».

Показники рентабельності ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» наведені в таблиці 2.10

Згідно табл.. 2.10. можна сформулювати висновки щодо рентабельності підприємства ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій». В продовж аналізованого періоду спостерігається тенденція до скорочення всіх приведених у табл.2.10. показників рентабельності, тобто прибуток

Таблиця 2.10

 

Показники рентабельності підприємства у 2008 – 2010 роках

 

Показник	Джерело інформації	2008 рік	2009 рік	2010 рік
1. Коефіцієнт рентабельності майна		0,52	-0,206	-0,32
2 .Коефіцієнт рентабельності капіталу		0,62	-0,208	-0,32
3.Коефіцієнт рентабельності власного капіталу		0,61	-0,22	-0,55
4.Коефіцієнт рентабельності продаж		0,41	0,002	-0,08
5. Коефіцієнт валової рентабельності  основної діяльності		-0,26	-0,001	-0,07
6.Коефіцієнт рентабельності операційної  діяльності		0,18	0,11	0,16
7. Коефіцієнт чистої рентабельності реалізованої продукції		0,12	-0,11	-0,17
8.Коефіцієнт рентабельності необоротних  активів		0,87	-0,3	13,73
9.Коефіцієнт рентабельності оборотних  активів		1,29	-0,68	-0,96

 

отриманий підприємством  з кожної гривні, вкладеної в активи скорочується. Це негативна тенденція, що свідчить про зниження прибутку та попиту на продукцію підприємства, негативно впливає на інвестиційну привабливість підприємства. Крім того, спостерігається зниження прибутку від кожної інвестованої власниками грошової одиниці. Це негативно впливає на курс акцій підприємства.

Коефіцієнт рентабельності продажів в 2010 році мав негативне  значення, що пояснюється відсутністю  валового прибутку, проте в 2008 році значення коефіцієнту було невід’ємним і складав 62%. Це свідчить про збільшення частки валового доходу у чистому доході. Така ситуація може бути викликана покращенням ефективності політики ціноутворення.