Формирование и анализ финансовых ресурсов

ВСТУП

 

У сучасних економічних  умовах підвищується самостійність  підприємств у прийнятті й  реалізації управлінських рішень, їх економічна і юридична відповідальність за результати господарської діяльності. У зв’язку з цим значно зростає роль своєчасного та якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості й пошуку шляхів підвищення й зміцнення фінансової стабільності, оздоровлення підприємств і виходу їх із кризової ситуації. Найважливіша роль у розв’язанні  цих питань належить фінансовому аналізу, який відповідає за відбір, оцінку та інтерпретацію фінансових, економічних та інших даних, що впливають на процес прийняття інвестиційних та фінансових рішень. За його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, здійснюється контроль за їхнім виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства і його підрозділів.

Таким чином, актуальність фінансового аналізу обумовлена тим, що використання даних, отриманих в результаті його проведення, дозволяє забезпечити сталий економічний розвиток і стійкий фінансовий стан господарюючої системи.

Метою курсової роботи є  закріплення та розширення теоретичних  знань та практичних вмінь проведення аналітичного дослідження діяльності конкретного суб’єкта господарювання, а саме: проведення аналізу фінансово-господарської діяльності ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» протягом 2008-2010 років.

В ході роботи проведемо експрес аналіз, аналіз ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, рентабельності.

Для досягнення вказаної мети необхідно вирішити такі завдання:

визначити структуру  та динаміку джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства;

провести експрес-аналіз фінансових результатів;

дослідити ліквідність  підприємства;

проаналізувати фінансову  стійкість підприємства;

визначити рівень ділової;

розрахувати показники  рентабельності підприємства.

Об’єктом курсової роботи є фінансово-господарська діяльність відкритого акціонерного товариства «Харківський завод металевих конструкцій».

Предметом курсової роботи виступає  процес  аналізу та оцінки цього підприємства.

ВАТ "Харківський завод  металевих конструкцій" - спеціалізоване підприємство з багаторічним досвідом роботи з випуску будівельних конструкцій різних видів із чорних металів: пролітні спорудження, естакади, галереї, опори всіляких типів, у тому числі ЛЕП, спеціальні вежі, вишки, секції й опори мостів, конструкції з листового металу - силосі споруджень, бункери та інше. Підприємство приймає замовлення від населення на виготовлення ТНП, робить послуги по порізам й вальцюванню металопрокату Проектні потужності заводу розраховані на щомісячний випуск 1000 тонн металоконструкцій Наявність парку спеціального устаткування (у тому числі важкого) дозволяє виконувати складні замовлення по виготовленню великогабаритних виробів (вальцювання й гнучке листового прокату товщиною до 30 мм і шириною до 3 м. Застосування різних методів порізки й зварювання металу - дає можливість робити роботи із прокатом різних марок . Використання спеціалізованого технічного встаткування дозволяє робити якісну підготовку конструкцій до антикорозійної обробки й фарбування Вся продукція, випускається підприємством, має сертифікат відповідності УКР СЕПРА.

Принципами фінансування діяльності підприємства є раціональне використання власних обігових коштів, без залучення кредитних коштів, через нормування та контроль за дотриманням нормативного запасу завезеного та використаного матеріалу.

Інформаційним забезпеченням  виконання курсової роботи є: форма  №1 «Баланс», форма №2 «Звіт про  фінансові результати».

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ЕКСПРЕС-АНАЛІЗ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ  ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

1.1. Аналіз структури  та динаміки джерел формування  та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

 

Першим етапом аналізу  фінансово-господарської діяльності підприємства є оцінка його фінансового  стану за даними балансу, які дозволяють дослідити динаміку та структуру  ресурсів і джерел їх формування. Враховуючи важкість характеристики та співставлення великої кількості показників, що містяться в балансі, доцільним є проведення його експрес-аналізу шляхом групування окремих статей вихідного балансу і подальшого їх опрацювання з використанням методів вертикального та горизонтального аналізу [13].

Вертикальний аналіз дозволяє визначити питому вагу кожної статті пасиву та активу в підсумку балансу на певний момент часу, тобто  дослідити структуру джерел формування фінансових ресурсів та майна підприємства в статиці [9].

Горизонтальний аналіз уможливлює вивчення динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства шляхом встановлення абсолютних та відносних  відхилень за статтями пасиву та активу балансу [10].

Розглянемо структуру та динаміку фінансових ресурсів підприємства за 2008 р. і відобразимо основні дані у таблиці 1.1.(див. додаток А)

Аналізуючи джерела  формування фінансових ресурсів ВАТ "Харківський завод металевих конструкцій" за 2008 рік необхідно зазначити, що в структурі пасиву балансу найбільшу питому вагу займають власний капітал, що складає 64,64% від всього капіталу на початок 2008 року, на кінець же 2008 року питома вага збільшилася до 95,04%., тобто на 30,4%. Це приводить до укріплення його фінансовій стійкості , стабільності та зростанню фінансовій незалежності, але невисокий рівень прибутковості, тому що питома вага поточних зобов’язань за рік зменшилась з 29,30% до 3,78%, тобто на 25,52%, в черговий раз підтверджує прагнення підприємства до зменшення фінансових ризиків.

Частка позикових коштів на кінець звітного періоду зменшилась за рахунок росту власних ресурсів. Завдяки цьому можна стверджувати, що фінансова незалежність підприємства збільшилась.

В 2008 році ВАТ "Харківський завод металевих конструкцій" має не великий резервний капітал,на початку року 0,22%, а на кінець зменшився на 0,05%, тобто складає 0,17%, що свідчить про не ефективну діяльність підприємства. Але при цьому відбулося збільшення нерозподіленого прибутку, що говорить про прибутковість роботи підприємства в 2008 році.

Що стосується структури  власного капіталу, то на початок року найбільша його частка припадала на статутний (42,6%), а найменша – на резервний капітал (0,17%). На другому місці у формуванні власного капіталу підприємства знаходиться додатковий капітал, обсяг якого за звітний період також збільшився. В структурі власного капіталу відбувся значний приріст нерозподіленого прибутку, близько 45,35%. Таким чином можна сказати, що збільшення обсягу власного капіталу зумовлено збільшенням додаткового капіталу, статутного та нерозподіленого прибутку. Інші статті власного капіталу залишилися практично незмінними.

У структурі позикового капіталу найбільшу питому вагу на початок і кінець періоду мали поточні зобов’язання (29,30% і 3,78% відповідно). Їх переважання є ризиком втрати фінансової стійкості, оскільки з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним поверненням коштів і на залучення в обіг на нетривалий час інших капіталів. Довгострокові зобов’язання за досліджуваний період збільшилися на  0,62%, що особо важливу роль в діяльності підприємства не грають.

На початок і кінець року у складі кредиторської заборгованості переважала кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги (32,35% і 15,85% від її загальної суми на початок і кінець року відповідно). Така тенденція є сприятливою, якщо постачальник вимагатиме миттєвої сплати рахунків, підприємство буде мати вільні кошті для оплати і , як наслідок, не буде нести витрати.

 

 

Загальна вартість майна  підприємства (валюта балансу) за 2008 рік збільшилась на 131,04%, що є позитивною зміною і свідчить про значне  розширення виробничо-господарської діяльності (див. додаток Б).

У складі активів як на початок, так і на кінець року переважали необоротні активи: їх питома вага збільшилась з 50,12% до 67,05%  (див. рис. 1.1). Такі показники характеризують структуру активів як важку,тому що частка необоротних активів у сукупних активах підприємства складає більш 40%, а це, у свою чергу, пов’язано зі значними накладними витратами і високою чутливістю до змін виручки.

Відобразимо структуру  активів підприємства за 2008 рік на рис. 1.1

 

 

Рис. 1.1.1–  Структура активів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» у 2008 році

 

Необоротні активи здебільшого представлені основними засобами. Їх питома вага в активі балансу збільшилась з 48,89% до 67,05%, а темп приросту склав 79,72%. Збільшення вартості основних фондів, яке може відбуватися внаслідок їх оновлення, модернізації, реконструкції чи ремонту,  позитивно характеризує виробниче підприємство, оскільки в результаті воно отримує можливість розширити господарський оборот та підвищити якість продукції. У складі необоротних активів присутні також, довгострокова дебіторська заборгованість, що зменшилась на 67%, що сприяє втягненню фінансових коштів в основну діяльність підприємства і покращенню його фінансового стану.

Оборотні активи підприємства протягом звітного періоду зменшилися з 49,84% до 32,89%. Найбільший внесок у їх формування справляла дебіторська заборгованість (питома вага в активі на початок року складала 81,94%, а на кінець – 49,17%) і запаси (4,70% і 3,75% на початок і кінець року відповідно), а найменший – грошові кошти, частка яких коливалась від 1,1% до 4,34% і поточні фінансові інвестиції зовсім не було (див. рис. 1.2). Структура активів з високою часткою заборгованості і низьким рівнем грошових коштів може свідчити про проблеми, пов’язані з оплатою послуг та продукції підприємства, а також про переважно негрошовий характер розрахунків.

 

 

Рис. 1.2 – Структура оборотних активів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» за станом на 01.01.2009 р.

 

За досліджуваний період вартість запасів майже не змінилася: її приріст склав лише 4,69%. Підтримання обсягу запасів на оптимальному для забезпечення нормального ходу виробництва і реалізації продукції рівні є сприятливим для підприємства, оскільки в даному випадку вдається уникнути  як накопичення надлишкових запасів, так і їх дефіциту.

Обсяг дебіторської заборгованості за 2008 рік зменшився на 32,77%, що є позитивною зміною і свідчить про відволікання частини поточних активів і іммобілізацію частини оборотних коштів з виробничого процесу. Співставлення сум дебіторської і кредиторської комерційної заборгованості показало, що підприємство мало пасивне сальдо: кредиторська заборгованість перевищувала дебіторську на 171793 тис. грн. на початок року і на 109645 тис. грн. на кінець року. Це означає що воно фінансувало свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок невиконання платежів своїм комерційним кредиторам.

Узагальнюючим етапом експрес-аналізу  балансу визначимо джерела формування майна підприємства в розрізі його основних складових елементів, а саме:

1) нематеріальних активів; 

2) основних засобів; 

3) довгострокових фінансових інвестицій;

4) довгострокової дебіторської  заборгованості;

5) запасів;

         6) дебіторської заборгованості;

         7) грошових коштів тощо, у чому  проявляється нерозривний зв'язок  пасивної й активної частини  балансу.

Важливим етапом оцінки фінансового стану підприємства є визначення джерел формування основних складових елементів його майна  шляхом співставлення окремих статей активу зі статтями пасиву балансу, за рахунок яких вони утворені. Перевірку  таких співвідношень здійснюватимемо на основі балансової моделі з урахуванням загального правила забезпечення фінансової стабільності (див. додаток В) [8].

 

НА + ОА = ВК + ДЗ + КЗ,                                        (1.1)

 

де НА – необоротні активи;

ОА – оборотні активи;

ВК – власний капітал;

ДЗ – довгострокові  зобов’язання;

КЗ – короткострокові  зобов’язання.

Протягом 2008 року дане правило виконувалось, а, отже, фінансових ресурсів підприємства було достатньо для формування його активів. Балансова модель мала наступний вигляд:

4786 + 2348 + 4 = 6784 + 40 + 44 + 270

7138 = 7138

Для визначення правильності розміщення джерел фінансування в майні  підприємства перевіримо збереження ряду рівностей (див. додаток Г).

 

                                   1. НА = (ВК – ВОК) + ДЗ                                      (1.2)

 

4786 = (6784 –1998) + 44

4786 ≠ 4830

Співставлення вартості необоротних активів з джерелами  їх фінансування вказує на надлишок коштів, за рахунок яких їх можна сформувати. Це пояснюється тим, що у підприємства було достатньо власного капіталу не тільки для покриття усіх необоротних активів, а й для фінансування частини оборотних у сумі власних оборотних коштів. Внаслідок цього формування необоротних активів відбувалося наступним чином. Нематеріальні активи були повністю профінансовані за рахунок частини статутного капіталу. На основні засоби була спрямована решта статутного, весь додатковий і резервний капітал, а також частина нерозподіленого прибутку. Після фінансування довгострокових фінансових інвестицій і довгострокової дебіторської заборгованості за рахунок нерозподіленого прибутку його залишок у сумі 1998 тис. грн. було спрямовано на формування власних оборотних коштів.