Формирование и анализ финансовых ресурсов

Автор: Пользователь скрыл имя, 01 Апреля 2013 в 01:20, курсовая работа

Описание работы

Метою курсової роботи є закріплення та розширення теоретичних знань та практичних вмінь проведення аналітичного дослідження діяльності конкретного суб’єкта господарювання, а саме: проведення аналізу фінансово-господарської діяльності ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» протягом 2008-2010 років.
В ході роботи проведемо експрес аналіз, аналіз ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості, рентабельності.
Для досягнення вказаної мети необхідно вирішити такі завдання:
визначити структуру та динаміку джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства;
провести експрес-аналіз фінансових результатів;
дослідити ліквідність підприємства;

Работа содержит 1 файл

Kursovaya.doc

— 656.50 Кб (Скачать)

 

                                      2. ОА = ВОК + КЗ                               (1.3)

 

2348 = 1998 + 270

2348 ≠ 2268

У відношенні оборотних  активів прослідковується протилежна тенденція: для їх формування було недостатньо  власних оборотних коштів і поточних зобов’язань. Проте ця нестача (18,23% від потреби) була покрита за рахунок  довгострокових зобов’язань, які не були використані при фінансуванні необоротних активів. Таким чином, на запаси були спрямовані власні оборотні кошти і частина довгострокових зобов’язань. Дебіторська заборгованість фінансувалась за рахунок решти  довгострокових зобов’язань, короткострокових кредитів і частини кредиторської заборгованості, за рахунок якої були сформовані також всі інші статті оборотних активів.

 

                                       3. З = ВОК + (КЗ, КрЗ),            (1.4)

 

де ВОК – власний  оборотний капітал,

КрЗ ─ кредиторська заборгованість.

 

 268 = 1998 + 113155

 268 ≠ 115153.

Причиною порушення  рівності є те, що для повного  покриття матеріальних запасів підприємству було достатньо власних оборотних  коштів, а довгострокових зобов’язань і поточні зобов’язання були використані для фінансування решти статей оборотних активів.

У цілому на основі співставлення  елементів майна підприємства і  джерел їх формування можна вважати  його фінансово стійким. Хоча передбачені  балансовою моделлю відповідності не завжди виконувались, різниця між розрахунковими і фактичними величинами була незначною, а недофінансування окремих груп оборотних активів компенсувалося перефінансуванням інших.  

У 2009 році (див. додаток  Г), як і в попередньому періоді, в структурі джерел формування фінансових ресурсів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій»  переважав власний капітал. Однак протягом цього періоду структура капіталу погіршилася, оскільки питома вага власних коштів зменшилась з 95,04% до 84,96 %, що зумовило зменшення фінансової стійкості.

Частка позикового капіталу відповідно збільшилась з 3,78 % до 7,51 %, що може свідчити про підсилення фінансової нестійкості підприємства та підвищення ступеню його фінансового ризику.

Поряд зі зниженням питомої  ваги вартість власного капіталу збільшився резервний капітал з 0,17% до 2,72%, але зменшився нерозподілений прибуток на 18,77%, тобто на початку року складав 45,35% , а на кінець року – 26,58%, що свідчить про неефективну діяльність підприємства .

У складі кредиторської заборгованості найбільшу питому вагу на початок року мала кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги (3,78 % від її загальної суми), а на кінець року – інші поточні зобов’язання (7,51 %) - це зумовлює ризик втрати фінансової стійкості, роблячи підприємство надто залежним від  зовнішніх короткострокових джерел фінансування.

Зменшення вартості майна підприємства за досліджуваний період на 11,03%, у цілому характеризує його діяльність як не ефективну. Такі зміни балансу є негативними і свідчать про скорочення  підприємством господарського обігу, що може потягти за собою його неплатоспроможність та навпаки (див. додаток Д ).

Найбільша питома вага в  структурі сукупних активів припала  необоротним активам, а саме: основним засобам, які складали на початку року – 67,05%, а на кінець – 72,41%, звідси  витікає «важка» структура активів, тобто вона складає більше 40% , що свідчить про значні накладні втрати та підвищену чутливість до зміни доходу (виручки) Збільшення вартості основних фондів, яке може відбуватися внаслідок їх оновлення, модернізації, реконструкції чи ремонту,  позитивно характеризує виробниче підприємство, оскільки в результаті воно отримує можливість розширити господарський оборот та підвищити якість продукції (див. рис. 1.3).

 

 

Рис. 1.3 – Структура активів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» у 2009 році.

 

Величина оборотних активів протягом 2009 року зменшилась,  наслідком може бути уповільнення оборотності оборотних коштів, що є негативною тенденцією. Надзвичайно несприятливим також є те, що як на початок, так і на кінець року оборотні кошти формувалися переважно за рахунок дебіторської заборгованості (див. рисунок 1.4). Ситуація погіршувалась тим, що за період її питома вага зменшилась з 32,89% до 27,55% від загальної вартості майна. При цьому також питома вага грошових коштів продовжувала залишатись низькою – 4,34% на початок і 0,09% на кінець року.

 

 

Рис. 1.4 – Структура оборотних активів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» за станом на 01.01.2010 р.

 

Протягом 2009 року підприємство мало пасивне сальдо, тому що кредиторська заборгованість перевищує дебіторську, а точніше, зменшенням з 44 тис. грн. до 5 тис. грн.. . У цьому випадку підприємство фінансувало свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок невиконання платежів своїм комерційним кредиторам.

Співставлення основних складових елементів майна підприємства зі джерелами їх фінансування показало що у 2009 році виконувалось основне правило забезпечення фінансової стійкості (див. додаток Е):

4599 + 1750 + 2 = 5396 + 473 + 5 + 477

6351 = 6351.

Для перевірки раціональності розміщення джерел фінансування в майні  підприємства перевіримо виконання  наступних рівностей.

1. НА = (ВК – ВОК) + ДЗ                      

4599 = (5396 – 797) + 5

4599 ≠ 4604

Потреба у необоротних  активах підприємства цілком покривалася  за рахунок власного капіталу, внаслідок  чого воно не мало необхідності використовувати  для цього довгострокові зобов’язання. Таким чином, потенційні джерела  фінансування необоротних активів перевищували їх вартість на 25,92%. Розподіл складників власного капіталу між елементами іммобілізованих активів відбувався наступним чином: нематеріальні активи були профінансовані за рахунок частини статутного капіталу, основні засоби – решти статутного, усього додаткового і резервного капіталу, а також частини нерозподіленого прибутку, залишок якого у сумі 522242 тис. грн. було спрямовано на формування власних оборотних коштів.   

 

2. ОА = ВОК + КЗ     

 

1750 = 797 + 477

1750 ≠ 1274

Для покриття оборотних активів підприємству, як і у попередні роки, було недостатньо власних оборотних коштів і поточних зобов’язань (нестача складала 11,29% від потреби), але завдяки наявності довгострокових зобов’язань вони були повністю профінансовані. На запаси була спрямована частина власних оборотних коштів, на дебіторську заборгованість – решта власних оборотних коштів, забезпечення майбутніх витрат і платежів, довгострокові зобов’язання і частина кредиторської заборгованості. Грошові кошти, інші оборотні активи і витрати майбутніх періодів забезпечувались залишком кредиторської заборгованості.

 

3. З = ВОК  + (КЗ, КрЗ),     

 

266 = 797 + 477

266 ≠ 1274 

Дана рівність не виконувалась через те, що для повного покриття матеріальних запасів підприємству було достатньо частини власних оборотних коштів, а кредиторську заборгованість було використано для фінансування решти статей оборотних активів.

Аналізуючи джерела  формування фінансових ресурсів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» за 2010 рік необхідно зазначити, що в структурі пасиву балансу найбільшу питому вагу займає власний капітал, що складає 84,96%% від всього капіталу на початок 2010 року, на кінець же 2010 року питома вага зменшилась до 31,35%%, що сприяє зниженню фінансової стійкості підприємства(див. додаток Є).

Частка позикових коштів на кінець звітного періоду зросла за рахунок зменшення власних ресурсів. При цьому питома вага позикового капіталу за рік збільшилась з 7,51% до 63,43%, що свідчить про підвищення фінансової незалежності підприємства.

В 2010 році підприємство мало на початку року – 2,72% резервного капіталу, а на кінець року – 1,88%, при цьому відбулося зменшення нерозподіленого прибутку з 26,58% до 9,05% що є звичайно негативним показником.

У структурі власного капіталу на початок і на кінець звітного періоду найбільшу питому вагу займав статутний капітал, який протягом звітного періоду зменшився. На другому місці у формуванні власного капіталу підприємства знаходиться додатковий капітал, обсяг якого за звітний період також зменшився. Таким чином можна сказати, що зменшення обсягу власного капіталу зумовлено зменшенням додаткового  капіталу, статутного та нерозподіленого прибутку.

В структурі позикового капіталу переважали на початок року поточні зобов’язання, які протягом звітного періоду збільшились майже в десять разів,   в той час як довгострокові зобов’язання складали на кінець року 0,07%. Той факт, що короткострокові зобов’язання у сумі переважають довгострокові, свідчить про високий ризик втрати фінансової стійкості.

Загальна вартість майна підприємства (валюта балансу) за 2010 рік збільшилась на 44,51%, що є позитивною зміною і свідчить про значне  розширення виробничо-господарської діяльності (див. додаток Ж)

У складі активів на початку року  переважали необоротні активи і складали 72,41% , а на кінець року переважали оборотні активи  (див. рис. 1.5). Тому такі показники характеризують структуру активів як «легку», а це, у свою чергу, свідчить про мобільність майна підприємства.

Відобразимо структуру активів підприємства за 2010 рік на рис. 1.5.

У цілому вартість оборотних  активів підприємства зросла на 28,03%,. найбільший внесок у їх формування справляла дебіторська заборгованість (питома вага в активі на початок року складала 19,46%, а на кінець –41,70%) і запаси (13,31% і 6,57% на початок і кінець року відповідно), а найменший – грошові кошти частка на початок року  склала 0,09%, а на кінець -  1,05% (див. рис. 1.6). Структура активів з високою часткою заборгованості і низьким рівнем грошових коштів може свідчити про проблеми, пов’язані з оплатою послуг та продукції підприємства, а також про переважно негрошовий  характер розрахунків.

 

Рис. 1.5  Структура активів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» у 2010 році.

Згідно рис. 1.6. за досліджуваний період вартість запасів майже не змінилася: її приріст склав лише 1,82%. Підтримання обсягу запасів на оптимальному для забезпечення нормального ходу виробництва і реалізації продукції рівні є сприятливим для підприємства, оскільки в даному випадку вдається уникнути  як накопичення надлишкових запасів, так і їх дефіциту.

Обсяг дебіторської заборгованості за 2010 рік збільшився на 22,24%, що є негативною зміною і свідчить про відволікання частини поточних активів і іммобілізацію частини оборотних коштів з виробничого процесу.

 

Рис. 1.6 – Структура оборотних активів ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій» за станом на 01.01.2011 р.

 

Співставлення сум дебіторської і кредиторської комерційної  заборгованості показало, що підприємство мало активне сальдо: дебіторська заборгованість перевищувала кредиторську на 759 тис. грн. на початок року і на 2055 тис. грн. на кінець року, кредиторська перевищувала дебіторську заборгованість. Це означає що воно надавало своїм покупцям безкоштовний комерційний кредит в розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам, це на початку року, а на кінець – підприємство фінансувало свої запаси і відстрочки платежів своїх боржників за рахунок невиконання платежів своїм комерційним кредиторам .

Протягом 2010 року дане правило виконувалось, а, отже, фінансових ресурсів підприємства було достатньо для формування його активів. Балансова модель мала наступний вигляд:

4075 + 5102 + 1 = 2877 + 473 + 6 + 5822 + 0

9178 = 9178.

Для визначення правильності розміщення джерел фінансування в майні підприємства перевіримо збереження ряду рівностей (див. додаток З).

 

    1. НА = (ВК – ВОК) + ДЗ    

 

4075= (2877 + 1198) + 6

4075 ≠ 4081

Співставлення вартості необоротних активів з джерелами  їх фінансування вказує на недостачу коштів. Це пояснюється тим, що у підприємства було не достатньо власного капіталу не тільки для покриття усіх необоротних активів, а й для фінансування частини оборотних у сумі власних оборотних коштів.

 

2. ОА = ВОК + КЗ      

 

5102= 1198 + 0

5102 ≠ 1198

У відношенні оборотних активів прослідковується протилежна тенденція: для їх формування було недостатньо власних оборотних коштів і поточних зобов’язань.

 

3. З = ВОК  + (КЗ, КрЗ),       

де ВОК – власний  оборотний капітал,

КрЗ ─ кредиторська заборгованість.

 

551 = 1198 +  5822

551 ≠ 7020

Причиною порушення  рівності є те, що для повного  покриття матеріальних запасів підприємству було достатньо власних оборотних  коштів і частини довгострокових зобов’язань, а поточні зобов’язання були використані для фінансування решти статей оборотних активів.

Встановлення зв’язку  активної і пасивної частини балансу  показало, що вимоги до розподілу джерел фінансування між складовими майна  продовжували не виконуватись, але  внаслідок того, що одні елементи характеризувались  надлишком потенційних коштів, а інші нестачею, потреба у капіталі за кожною статтею активу була забезпечена.

Информация о работе Формирование и анализ финансовых ресурсов