Диагностика финансового состояния предприятия

 

Исходя из расчетов, приведенных в таблице, следует, что у хозяйствующего субъекта очень низкая текущая ликвидность. Сравнивая наиболее ликвидные средства и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и кратковременными пассивами, мы видим, что А 1 + А 2 < П 1 + П 2, т.е. неплатежеспособность как на начало, так и на конец года (12994 тыс. руб. и 19042 тыс. руб. соответственно).

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  пассивами отражает перспективную  ликвидность.

На начало и  конец года соотношение ликвидности  выполняется: активы превышают пассивы  на начало года на 18996 тыс. руб., а на конец года - на 20878 тыс. руб. Это свидетельствует о том, что с учетом будущих поступлений и платежей ОАО "Трансвит" сможет обеспечить свою платежеспособность и ликвидность.

 Общая степень  платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Общая степень  платежеспособности представляет собой  соотношение суммы обязательств, соотнесенных с величиной среднемесячной выручки (поступлением денежных средств от реализации.

 Коэффициент  платежеспособности по текущим  обязательствам характеризует ситуацию  с текущей платежеспособностью  организации, объемами ее краткосрочных  заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Его следует  рассчитывать как отношение итога  по V разделу бухгалтерского баланса «Краткосрочные обязательства», уменьшенного на величину доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей, к среднемесячному поступлению денежных средств.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные активы. Нижнее его  значение специалисты рассматривают лишь как ориентировочную величину, но не жестко заданное граничное значение. В литературе признается, что значение этого коэффициента может варьироваться по отраслям и видам деятельности.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – характеризует возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных ресурсов) показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отражает наличие собственных оборотных  средств, необходимых для обеспечения  финансовой стабильности предприятия. Он показывает, какая часть текущей деятельности финансируется за счет собственных источников.

Общая методика расчета может быть представлена как отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам. 

Значения вышеуказанных показателей  и коэффициентов для ОАО «Трансвит» представлены в таблице 8.

 

Таблица 8 –  Анализ ликвидности  и платежеспособности

 

№ п/п	Показатель	на 01.01.11	на 01.07.11	на 31.12.11
1	Общая степень платежеспособ- ности	1,28	1,85	1,87
2	Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	0,98	1,54	1,56
3.	Коэффициент текущей ликвид-ности	1,49	1,24	1,3
4.	Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,497	0,406	0,583
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,012	0,028	0,083
6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,163	0,034	0,079

 

Коэффициент, характеризующий общую  степень платежеспособности показывает, что как на начало, так и на середину и на конец 2011г. среднемесячное поступление денежных средств не превышало суммы обязательств предприятия, т.е. за счет поступления денежных средств на выше указанные даты предприятие не может рассчитываться целиком по своим обязательствам.

Коэффициент платежеспособности по текущим  обязательствам показывает, что на 01.01.11 размер среднемесячного поступления денежных средств покрывает кредиторскую задолженность предприятия, а уже на 01.07.11 и на 31.12.11 не покрывает. Т.е. предприятие не является платежеспособным в краткосрочной перспективе.

Коэффициент текущей ликвидности  на начало года равнялся 1,49, в середине 2011г. – 1,24, а на конец – 1,3. Это означает, что на все перечисленные отчетные даты можно было погасить все текущие обязательства за счет мобилизации только части оборотных средств. Но на 01.07.11 этот показатель ниже, чем на начало и конец года в связи со значительным увеличением кредиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности  предприятия показывает, что на начало 2011г. можно было лишь на 49,7% рассчитаться по текущим обязательствам за счет денежных средств и в случае своевременных расчетов с дебиторами. На 1 июля – только на 40,6%, а на конец 2011г. – на 58,3%. Коэффициент быстрой ликвидности также ниже в середине года, чем на его начало и конец.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на начало 2011г. предприятие могло погасить в ближайшее время 1,2% текущих обязательств за счет денежных средств, на 01.07.11 уже 2,8%, а на конец года – 8,3%. Однако величина этого коэффициента оставалась очень низкой.

Коэффициент обеспеченности показывает, что на начало года 16,3% оборотных  активов обеспечивались за счет собственных средств, однако в середине года эта величина значительно снизилась до 3,4%, и к концу года составила лишь 7,9%. Это означает, что у предприятия существует проблема недостатка собственных оборотных средств.

 

 

3.4 Анализ рентабельности

 

 

Анализ рентабельности в общем случае характеризует величину прибыли на единицу используемых ресурсов или осуществленных затрат. Показатели рентабельности целесообразно рассматривать в сравнении со среднеотраслевыми и нормативными значениями. Рентабельность, представленная в динамике, непосредственно характеризует качество менеджмента организации. Рассмотрим некоторые наиболее часто встречающиеся показатели, характеризующие рентабельность.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Экономический смысл его заключается в отражении удельного веса прибыли в каждом рубле оборота. Рост рентабельности оборота означает более эффективное ведение бизнеса. Этот показатель может служить ориентиром в оценке конкурентоспособности организации, в то время как снижение рентабельности оборота сигнализирует о падении спроса на продукцию.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования  оборотного капитала организации. Это  интегрированный показатель экономической деятельности организации в целом, который показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 руб., вложенный в оборотные активы.

Однако, эту формулу следует  уточнить. Величину оборотных активов  баланса следует уменьшать на сумму задолженности участников (учредителей) в уставный капитал. Полученная таким образом уточненная величина оборотных активов будет являться базовой для дальнейшего расчета рентабельности оборотного капитала.

Рентабельность собственного капитала характеризует качество использования собственного капитала. Она показывает какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Рост его свидетельствует об эффективности финансового менеджмента в организации. Считается, что динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на уровень котировки акций. При расчете формулы следует использовать скорректированную величину капитала и резервов (итог III раздела «Капитал и резервы»), уменьшенную на задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Рентабельность активов является одним из ключевых показателей эффективности  деятельности организации.

Разный подход к определению  расчетных значений является следствием того, что в числителе могут  быть использованы разные виды прибыли: прибыль от продаж, операционная прибыль, чистая прибыль. Выбор одного из этих показателей определяется, по-видимому, только субъективными предпочтения аналитика.

Различия в методиках связаны  также с разным подходам к определению  знаменателя. Иногда применяется значение итога валюты баланса на конец периода. Некоторые методики используют более корректный показатель среднего значения валюты баланса за период. При этом расчеты также традиционно осуществляются с использованием формулы средней арифметической.

На рентабельность активов, с одной стороны, влияет ценовая политика организации и сложившийся уровень затрат на производство и реализацию продукции, а с другой стороны – деловая активность организации, измеряемая оборачиваемостью активов. Невысокая величина этого показателя отражает неспособность организации использовать свои денежные средства более эффективно.

Рентабельность внеоборотного  капитала, так называемая фондоотдача, характеризует эффективность использования  основных средств организации, определяя, насколько общий объем имеющихся основных средств соответствует масштабу бизнеса. Низкое значение этого показателя может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствия резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Анализ методик расчета рентабельности позволяет выявить возможные  пути повышения рентабельности активов, а по сути дела пути увеличения прибыльности капитала, используемого в организации. Во-первых, необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и отдельных его элементов. Во-вторых, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность организации может быть компенсирована снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. путем повышения рентабельности продаж.

Значения выше указанных показателей  и коэффициентов для ОАО «Трансвит» представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Анализ рентабельности

 

№ п/п	Показатель	2009	2002	2003
1	Рентабельность продаж	0,064	0,016	0,013
2	Рентабельность оборотного капитала	0,358	0,095	0,092
3	Рентабельность собственного капитала	0,437	0,064	0,066
4	Рентабельность активов	0,18	0,04	0,04
5	Рентабельность внеоборотного  капитала	0,37	0,068	0,071

 

Значение показателя рентабельности продаж в 2009 – 2011г.г. понижалось, причем в 2010г. значение показателя резко уменьшилось в 4 раза. Если в 2009г. на 1 руб. выручки приходилось 6,4 коп. прибыли, то в 2011г. –лишь только 1,3 коп. Таким образом, видна тенденция ухудшения эффективности ведения бизнеса и снижения конкурентоспособности предприятия, что сигнализирует также о падении спроса на продукцию предприятия.

Значение  рентабельности оборотного капитала в 2011г. составило наименьшую величину из трех исследуемых лет. Если в 2009г. на 1 руб., вложенный в оборотные активы приходилось 5,6 коп. чистой прибыли, в 2010г. –9,6 коп., то в 2011г. – только 1,6 коп.

Такая же тенденция прослеживается и по остальным показателям рентабельности (рентабельности собственного капитала, рентабельности активов, рентабельности внеоборотного капитала, т.е. резкое снижение величины рентабельности в 2011г., что связано, в первую очередь, со значительным уменьшением в 2011г. величины чистой прибыли (почти в 6 раз по сравнению с 2010г.) Таким образом, главным фактором увеличения показателей рентабельности должно стоять увеличение прибыли.

 

 

3.5 Анализ деловой активности

 

Блок анализа  деловой активности представлен  в основном показателями оборачиваемости, которые характеризуют эффективность  использования оборотных активов. Показатели оборачиваемости рассчитываются по общей формуле как отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг (Ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках») к средней величине анализируемой части оборотного капитала.

1. Коэффициент  общей оборачиваемости активов характеризует скорость оборота (число оборотов) за отчетный период всего имущества организации или объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность организации. Его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.