Диагностика финансового состояния предприятия

Сравнительный аналитический баланс позволяет  упростить работу по проведению горизонтального  и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса.

Таблица 5 - Сравнительный аналитический баланс за 2011г., тыс. руб.

Как видим из таблицы 5, за 2011 год стоимость имущества предприятия возросла на 10566 тыс. руб., т.е. на 10,5%. Главным фактором роста имущества ОАО «Трансвит» явилось увеличение оборотных активов, прирост которых составил 141,5% от величины прироста стоимости имущества. Однако за этот же год на 41,5% (от величины изменения стоимости имущества) уменьшилась величина внеоборотных активов. Их удельный вес в общей величине активов снизился с 61,7% до 51,9%, однако в структуре активов все равно продолжают доминировать основные средства. Зато доля оборотных активов в общей сумме активов возросла с 38,3% до 48,1% за счет высокого роста величины денежных средств, которая к концу года увеличилась более чем в 10 раз. Также в 1,5 раза увеличилась величина дебиторской задолженности и на 55% - НДС по приобретенным ценностям  и прочие активы, запасы увеличились на 19,8%.

В оборотных активах наибольший удельный вес приходится на долю запасов (24,1% от общей величины активов на начало года и на 26,1% на конец года) и дебиторской задолженности (12,4% и 16,9% соответственно на начало и конец года).

Увеличение имущества предприятия  произошло за счет увеличения кредиторской задолженности, которая с начала года выросла на 59,7%. Увеличение кредиторской задолженности также компенсировало уменьшение стоимости имущества за счет уменьшения на 7,2% собственных средств и на 0,3% долгосрочных кредитов и займов.

В структуре источников средств  предприятия наибольший удельный вес  приходится на собственный капитал (66,4% в начале года и 55,7% в конце), а также на кредиторскую задолженность, удельный вес которой вырос с 25,6% в начале года до 37,1% к концу года. Долгосрочные кредиты и займы занимают небольшую долю в общей сумме источников средств (8,0% на начало года и 7,2% на конец года).

Таким образом, с помощью общего анализа финансового состояния выявились следующие неблагоприятные явления и тенденции. Во-первых, в структуре активов значительную долю занимает дебиторская задолженность, причем ее величина увеличивается. Это может неблагоприятно отразиться на деятельности предприятия, т.к. может произойти потеря оборотных средств из-за неплатежеспособности некоторых покупателей продукции предприятия. Кроме того, большая величина дебиторской задолженности задерживает скорость оборота активов и, следовательно, могут существенно снизиться конечные финансовые результаты деятельности предприятия.

Во-вторых, в структуре источников средств большую долю занимает кредиторская задолженность, одной из причин которой  является недостаток денежных средств  из-за большой величины дебиторской задолженности.

В-третьих, очень  небольшая доля приходится на долгосрочные кредиты и займы, которые не требуют  быстрого изъятия денежных средств  из оборота.

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая  устойчивость - одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Финансовая устойчивость предприятия - это его способность сохранять или восстанавливать исходное (или близкое к нему) состояние или улучшать данное состояние при изменении внешних  и/ или внутренних параметров влияние на финансовые потоки. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Цель анализа  финансовой устойчивости - оценка способности  организации погашать свои обязательства  и сохранять права владения в  долгосрочной перспективе.

Финансовая  устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными  средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в изменение материально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется  эффективным формированием и  использованием денежных ресурсов, необходимых  для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Таким образом, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- положение  предприятия на товарных и  финансовых рынках

- выпуск и  реализация конкурентоспособной  и пользующей спросом продукции

- его рейтинг  в деловом сотрудничестве с  партнерами

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов

- наличие неплатежеспособных  дебиторов

- величина и  структура издержек производства, их соотношение с денежными  доходами

- размер оплаченного  уставного капитала

- эффективность  коммерческих и финансовых операций

- состояние  имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами

• уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

Для углубления анализа финансовой устойчивости следует определить значения ряда показателей и коэффициентов на начало и конец анализируемого периода.

Показатель  наличия собственных оборотных  средств имеет важное значение, поскольку  посредством его в той или  иной мере определяется большинство  показателей финансовой устойчивости.

Этот показатель вычисляется как разница между  собственным капиталом и внеоборотными  активами.

Показатель  наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат рассчитывается, как правило, в дополнение к показателю собственных оборотных средств. Он используется главным образом в качестве характеристики функционирующего капитала, т.е. капитала, который остается свободным после погашения всех краткосрочных обязательств.

Формула расчета  строится на основе формулы показателя наличия собственных средств с учетом того, что к ней добавляют итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

Кроме того, экономический  смысл показателя перманентного  капитала предполагает, что величине функционирующего капитала была учтена величина доходов будущих периодов, т.к. потенциально они станут реальными доходами и будут отражаться в составе капитала и резервов.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть  активов финансируется за счет устойчивых источников. В качестве показателя устойчивых источников обычно используется перманентный капитал.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает удельный вес источников собственных  средств в общей величине итога  баланса организации. Этот показатель отражает степень независимости организации от заемных источников и возможность использования привлеченных средств для повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Рассматриваемый коэффициент характеризует независимость  финансового состояния организации от заемных средств. Чем больше собственных средств, тем легче организации справиться с финансовыми трудностями. Это интересует в первую очередь кредиторов и внешних управляющих. Вот почему организация должна быть заинтересована в наращивании из года в год  собственного капитала. Возможности этого есть только у прибыльно работающих организаций. Которые стараются удержать значительную часть прибыли в обороте путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли, а также прямого зачисления в собственный капитал части нераспределенной чистой прибыли.

Считается, что  коэффициент автономии должен превышать 50%. Т.е. чтобы сумма собственных  средств организации была больше половины всех средств, которыми она  располагает. Рост коэффициента автономии  свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении вероятности финансовых затруднений.

Риск инвестиций в организацию снижается по мере приближения коэффициента автономии  нормативному значению, так как при  этом уменьшается риск невыполнения организациями своих долговых обязательств. Однако без привлечения заемных средств выжить в условиях в жесткой конкурентной борьбы и инфляция практически невозможно.

Коэффициент финансовой зависимости является производным  от коэффициента автономии и рассчитывается либо как величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между единицей и коэффициентом автономии, т.е. как доля заемных средств в активах. Поэтому правильность расчета определяется правильностью определения коэффициента автономии. Организации, проводящие агрессивную заемную политику, стараются максимизировать этот показатель, надеясь на высокие доходы.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  логично дополняет коэффициенты автономии и финансовой зависимости. Он отражает количество заемных рублей, которые приходятся на 1 руб. собственных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств расширяет характеристику финансовой независимости организации от кредиторов, предоставляющих земные средства. Чем выше его значение, тем больше зависимость организации от заемных средств. Это наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Поэтому получение значения этого показателя на какую-то дату недостаточно для оценки финансовой независимости организации. Это связано с тем, что на нее влияет ряд дополнительных факторов, таких как:

а) доля в имуществе  внеоборотных активов и запасов  товарно-материальных ценностей;