Степень процентного риска, поскольку он влияет на процентную маржу и спрэд, зависит от размеров разрыва и его направления, скорости и длительности изменения процентной ставки. Для того чтобы полнее использовать возможности управления гэпом в практической деятельности банков, необходимо:

        • поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов. Предпочтение следует отдавать ликвидным кредитам и ценным бумагам;

      • разработать оперативные планы  управления активами и пассивами  с учетом текущего состояния и  прогнозов изменения тенденций  движения ставок;

      • не связывать каждое изменение направления  движения ставок с началом нового цикла процентных ставок.

      Рассмотрим возможные варианты банковской процентной политики. Здесь можно выделить несколько этапов.

      1 этап — низкие процентные ставки (ожидается рост):

      • увеличить сроки заемных средств;

      • сократить кредиты с фиксированной  ставкой;

      • сократить сроки портфеля инвестиций;

      • продавать инвестиции (ценные бумаги);

      • получить долгосрочные займы;

      • закрыть кредитные линии.

      II этап — растущие процентные  ставки (ожидается в будущем их  максимальный рост):

      • начать сокращение сроков заемных средств;

      • начать удлинять сроки инвестиций;

      • подготовиться к началу увеличения доли кредитов с фиксированной ставкой;

      • подготовиться к началу увеличения доли инвестиций в ценные бумаги;

      • рассмотреть возможность досрочного погашения задолженности с фиксированным  процентом.

      III этап — высокие процентные ставки (ожидается их снижение в ближайшем будущем):

      • сократить срок заемных средств;

      • увеличить долю кредитов с фиксированной  ставкой;

      • увеличить сроки портфеля инвестиций;

      • увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);

      • запланировать будущую продажу  активов;

      • сконцентрировать внимание на новых  кредитных линиях для клиентов.

      IV этап — падающие процентные ставки (в ближайшее время они станут минимальными):

      • начать удлинять сроки заемных средств;

      • начать сокращение сроков инвестиций;

      • начать увеличение доли кредитов с  переменной ставкой;

      • начать сокращение инвестиций в ценные бумаги;

      • выборочно продавать активы (с фиксированной ставкой или доходом);

      • начать планирование увеличен долгосрочной задолженности (с фиксированной ставкой).

      При реализации любого из названных направлений (этапов) процентной политики важно иметь в виду, что главной задачей банка является увеличение чистой процентной маржи в рамках установленных политикой банка параметров риска. Процентные ставки и степень риска, присущ пассивам и активам, — это переменные величины, определяем внешним воздействием, на что отдельный банк не может повлиять или точно их предсказать. Поэтому управление активами и обязательствами — это непрерывный процесс, требующий привлечения наиболее опытных кадров банка.

      Большую роль в процент политике играет и  умение банковских специалистов определить цену кредита, т.е. определи величину процентной ставки. Детали определения этой цены должны быть расшифрованы в кредитном предложении и кредитно договоре. В процессе определения цены кредита имеют значение следующие факторы:

      1) риск кредита;

      2) агрессивность: имеет ли банк целью свой, рост или упрочен своих позиций;

      3) конкуренция: по каким кредита банк хочет конкурировать с другими банками;

      4) категория клиента: ориентирован ли банк на развитие отношений с клиентом или на выгоду от сделки;

      5) прибыльность: кредитная маржа может быть значительно сокращена, если клиент приносит банку значительный объем дохода, например в форме доходов по валютным операциям, обязательствам, гарантиям и другие доходы.

      6) цена приобретения банковских ресурсов;

      7) централизованно устанавливаемые верхние пределы цены кредита (союзами банков, объединениями банков, центральным банком);

      8) гибкость цены при кредитовании: банк может предложить клиенту различные виды процент ставки.

      Фьючерс процентной ставки — это финансовый фьючерс, который служит объектом торговли на специальных фьючерсных рынках — фьючерсных биржах.

      При фьючерсных сделках заключаются соответствующие контракты. Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже финансовых инструментов (или товаров) в будущем в оговоренный срок по цене, установленной сегодня (при заключении контракта). Если фьючерсы являются финансовыми инструментами, которые продаются на рынках, то хеджирование — это деятельность, связанная с фьючерсами. Она определяется как процесс, при котором риск изменения в будущем цен на активы или пассивы может быть полностью или частично ликвидирован путем заключения соглашения с третьей стороной, по которому первоначальная сделка по приобретению активов или пассивов полностью или частично нейтрализуется противоположной сделкой.

      Существуют  и международные фьючерсные контракты. Финансовые фьючерсы имеют сложный характер, требуют большого времени и усилий для понимания, но важность этого инструмента вызывает необходимость его специального изучения и использования на практике.

      Процентный  своп - контрактное соглашение между двумя сторонами — распространен среди западных банков. Например, между коммерческим банком и его клиентом об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную фиктивную сумму. Или более конкретно: одна сторона заплатит другой фиксированный процент на какую-то сумму и получит платеж по плавающей процентной ставке от другой стороны.

      Назначение  процентного свопа — улучшение управлении риском процентной ставки или снижения общих затрат по займу. Типичные характеристики процентного свопа следующие:

      а) величина от 1 до 500 млн. долл.;

      б) срок: от 1 до 15 лет, но обычно от 2 до 5 лет;

      в) применение: свопы могут быть применены как к уже существующим, так и к новым кредитам;

      г) качество кредита: для того чтобы  валютный своп стал возможен, необходимо наличие значительной разницы в  качестве кредита между участвующими сторонами, что отражается в разнице заемной процент ставки в 0,7% и более;

      д) плавающая (фиксированная) ставка: в свопе сторона, уплачивающая процент по плавающей ставке, обычно является стороной с более высоким рейтингом; она получает фиксированный процентный платеж со стороны с меньшим кредитным рейтингом.

      Следует иметь в виду, что и в свопе тоже заключен определенный риск — это риск потенциального неплатежа. Любой риск, связанный со свопами обычно может быть нейтрализован посредством хеджирования.

      При управление процент риском коммерческий банк сталкивается с различными проблемами:

      • непредсказуемость изменения процентных доходов;

      • нестабильность доходности большинства финансовых инструментов;

      • недостаточная гибкость баланса банка.

      Первые  две проблемы вызваны экономической  и политической ситуацией в стране, изменениями в законодательстве, нестабильностью большинства субъектов финансового рынка.

      Как показывает практика российских коммерческих банков, при управлении процентным риском целесообразно придерживаться следующих подходов:

      • портфель активов и пассивов должен формироваться с минимальным разрывом в сроках;

      • в стратегическом плане желательно отдавать предпочтение среднесрочным и долгосрочным депозитам с гибкой процентной ставкой и краткосрочным ссудам;

      • в тактическом плане возможно заимствование на короткий срок и  кредитов на более длительный (в  объемах, допускаемых капиталом банка);

      • максимально использовать методы хеджирован (свод, форвард и др.);

      • управление банком в долгосрочной перспективе должно компенсировать риски тактической деятельности.

 

7. Валютный риск: сущность, виды, методы управления

      Валютный  риск связан с неопределенностью  будущего движения процентных ставок т.е. цены национальной валюты по отношению к иностранным. Он оказывает влияние на заемщиков, кредиторов и инвесторов, которые совершают сделки в валютах, отличных от национальной валюты.

      Валютный  риск включает:

      1) экономический риск — риск  изменения стоимости активов  или пассивов банка из-за будущих изменений курса;

      2) риск перевода — имеет бухгалтерскую  природу, связан с различиями  в учете активов и пассивов  в иностранной валюте;

      3) риск сделок — неопределенность  стоимости в национальной валюте  инвалютной сделки в будущем.

      Рассмотрим  каждый из выделенных рисков.

      Экономический риск. Экономический риск для фирмы  состоит в том, что стоимость  ее активов может меняться в большую  или меньшую сторону из-за будущих изменений валютного курса. Это также относится к инвесторам, зарубежные инвестиции которых — акции и долговые обязательства — приносят доход в инвалюте.

      Риск  для банка. Для банка инвестирование в зарубежные активы, будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте.

      Риск  перевода. Как для фирмы, так и  для банка риск перевода затрагивает  баланс, изменяя стоимость активов  и пассивов. Если происходит падение  курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов; величина активов уменьшается, падает размер акционерного капитала фирмы или банка.

      Следует иметь в виду, что риск перевод  представляет собой бухгалтерский эффект, но в незначительной степени отражает экономический риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно, на будущую прибыльность фирмы или банка.

      Риск  сделки. Изменения в прибыльности фирмы означают изменения ее кредитоспособности, поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов.

      Валютный  риск можно уменьшить путем применения различных методов, среди которых  защитные оговорки, валютные оговорки, хеджирование и др.

      Защитные оговорки — договорные условии, выключаемые по соглашению сторон в частные и межгосударственные соглашения, предусматривающие возможность изменения (или пересмотра) первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

      Валютная оговорка. В соответствии с ней сумма денежных обязательств меняется в зависимости от изменен курсового соотношения между валютой платежа и какой-либо другой валютой, более устойчивой (или группой валют), определенной в качестве валюты оговорки. Валютой оговорки может быть валюта сделки либо третья валюта. В условиях плавающих валютных курсов в качестве валюты оговорки используют различные комбинации из нескольких валют (валютные корзины) а оговорку называют многовалютной.