Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности

   Для примера  период погашения дебиторской задолженности (анализируемый период принят в 365 дней) составил:

365

на начало периода    =6,517

56

365

на конец периода   = 6,546

53

   Увеличение  периода погашения дебиторской  задолженности на предприятии приводит к росту соответствующих процентных издержек и повышает риск непогашения дебиторской задолженности.

   Значительный  интерес в анализе дебиторской  задолженности представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. В этой связи выделяется понятие сомнительной дебиторской задолженности - задолженности, срок погашения которой уже наступил, а дебитор все еще не погашает ее.

   Расчет доли сомнительной задолженности в общем  объеме дебиторской задолженности  может производиться на основе данных формы № 5 - приложения к бухгалтерскому балансу предприятия. В форме № 5, наряду с общей суммой дебиторской задолженности, может выделятся просроченная, в том числе та, длительность просрочки которой превышает 3 месяца.

   Просроченная  дебиторская задолженность на срок свыше 3 месяцев выделяется по той причине, что согласно Указу Президента РФ "Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнения работ или оказание услуг)" в течение 3 месяцев со дня фактического получения дебитором товаров должны быть проведены все взаиморасчеты между производителем и потребителями. Если кредитор не принял все меры по взысканию задолженности, то дебитору предлагается добровольно в течение одного месяца произвести соответствующие выплаты в доход государства. Таким образом дебиторский долг превращается в убытки кредитора.

   Допустим  для нашего примера наличие просроченной дебиторской задолженности на конец анализируемого периода определяется в размере 30, в том числе длительностью свыше 3^х месяцев - 30. Таким образом, доля сомнительной задолженности на предприятии составит:

на начало периода  равна - 0;

30

на конец периода   х 100% =11,1%

269

   Поскольку вся просроченная задолженность  характеризуется длительностью свыше 3^х месяцев, велика вероятность отнесения этой суммы дебиторской задолженности к разряду безнадежных и в конечном итоге - на убытки предприятия.

   В этой связи  контроль состояния дебиторской  задолженности является неотъемлемой частью ее анализа и включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Возможны разные группировки. Прежде всего дебиторская задолженность разделяется в форме № 1 бухгалтерской отчетности на задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Кроме того, как уже сказано, в форме № 5 выделяется просроченная задолженность со сроком просрочки свыше 3^х месяцев. В принципе для цели анализа можно сгруппировать дебиторскую задолженность по срокам возникновения в днях: 0-30; 31-60; 61-90; 91-120, свыше 120 дней (3^х месяцев). Для такой группировки данных внешней отчетности недостаточно и следует обращаться к данным внутреннего учета, ведущегося на предприятии, в том числе к данным аналитического учета и сведениям, которые содержатся в договорах о купле-продаже, поставке и других, заключенных с дебиторами.

   Выводы, сделанные  из анализа дебиторской задолженности  по срокам образования, используются при  изучении и формировании кредитной политики предприятия.

   Существует  эмпирическая зависимость доли безнадежных  долгов от продолжительности периода  погашения обязательств. По данным Министерства торговли США к разряду  безнадежных в общей сумме  дебиторской задолженности относятся: 4% долгов со сроком погашения до 30 дней; 10% - до 31-60 дней; 17% До 61- 90 дней; 26% - до 91-120 дней. При дальнейшем увеличе- нии срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3-4%.

   Поскольку возникновение сомнительной (просроченной) дебиторской задолженности и безнадежных долгов существенно ухудшает финансовое состояние предприятия, предприниматели должны обращать особое внимание на платежеспособность покупателей, рассчитывать резерв по сомнительным долгам, страхуя таким образом соответствующие риски, а также разрабатывать тактику и стратегию работы с фактически и потенциально неплатежеспособными покупателями.

   В настоящее  время согласно действующему Положению  по ведению бухгалтерского учета  и бухгалтерской отчетности в РФ предприятия формируют резерв по сомнительным долгам на основе проведенной инвентаризации дебиторской задолженности, которая не погашается в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантами.

   Анализ дебиторской  задолженности дополняется анализом кредиторской задолженности. Показатели и в целом методика анализа кредиторской задолженности аналогична анализу дебиторской задолженности. Это означает, что для проведения анализа рассчитываются:

• доли кредиторской задолженности в общем объеме как краткосрочной задолженности, так и в общем объеме обязательств;
• оборачиваемость кредиторской задолженности, т.е. устанавливается отношение выручки от реализации продукции к кредиторской задолженности;
• период погашения кредиторской задолженности путем отнесения продолжительности анализируемого периода в днях к оборачиваемости кредиторской задолженности, и некоторые другие показатели, детализирующие характеристику кредиторской задолженности предприятия.

   Все рассчитанные показатели рассматриваются в динамике. Важным аспектом анализа дебиторской и кредиторской задолженностей является их сопоставление. В мировой учетно- аналитической практике такое сопоставление - обычный и распространенный прием анализа. Следует учесть, что финансовый цикл может быть сокращен не только за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, но и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, однако не носящего критического характера для финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

   В целом  для улучшения финансового состояния  предприятия необходимо:

• выдерживать оптимальное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями; иметь в виду, что суще- ственное превышение дебиторской задолженности приводит к привлечению заемных источников финансирования и снижает финансовую устойчивость предприятия;
• увеличивать количество заказчиков, снижая риск, связанный с монопольным заказчиком, одновременно ориентируясь на информацию об их кредитоспособности;
• варьировать условия оплаты товаров, предусмотренных в контрактах, для снижения риска непогашения дебиторской задолженности;
• анализировать данные о резервах по сомнительным долгам и фактическим потерям, связанным с непогашением дебиторской задолженности;
• своевременно выявить те виды дебиторской задолженности, которые могут перейти в категорию сомнительных долгов.

6. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ  ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ

ЗАПАСОВ

   Производственные  запасы, так же как и дебиторская  задолженность, являются одной из составляющих оборотных средств предприятия. Они включают сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

   Создание  запасов на предприятии обусловлено  естественным кругооборотом оборотных  средств при осуществлении производственной деятельности. Запасы относятся к наименее ликвидным текущим активам предприятия. Однако, ликвидность их составляющих частей неодинакова и изменяется от наименее ликвидных сырья и материалов к более ликвидной готовой продукции.

   Анализ состояния  производственных запасов, также как и анализ дебиторской задолженности, предполагает установление доли этого вида оборотных средств в общей их сумме и ее изменения за исследуемый период, а также оборачиваемости производственных запасов и расчет ряда других показателей.

   Производственные запасы анализируются на основе следующих показателей:

• доли производственных запасов в общем объеме оборотных средств, т.е. отношения производственных запасов к оборотным активам, выраженного в процентах;

   оборачиваемости производственных запасов, т.е. отношения себестоимости реализованной продукции к величине производственных запасов;

• периода обращения производственных запасов (срок хранения), т.е. отношения продолжительности анализируемого периода в днях к оборачиваемости производственных запасов;
• коэффициента накопления, т.е. отношения суммы сырья, материалов и незавершенного производства к сумме готовой продукции и товаров.

   В общем  случае, чем выше показатель доли производственных запасов в сумме оборотных  средств, тем менее мобильна структура  имущества предприятия. В то же время рост доли производственных запасов в общем объеме оборотных активов при росте цен на сырье и материалы может свидетельствовать о стратегии, рассчитанной на снижение издержек в будущем. Такая стратегия может быть принята, если сочетается с наличием повышенного спроса на готовую продукцию и сформированным портфелем заказов на нее.

   В нашем  примере (см. данные табл. 1) доля производственных запасов в общем объеме мобильных средств составила: 

на начало периода   х 100% = 57,3%

1008

662

на конец периода    х 100% = 57,7%

1155

   Между тем, следует иметь в виду, что формируя запасы, предприятие иммобилизует определенную часть своих денежных средств. Поэтому  оборачиваемость производственных запасов является важным аспектом анализа  их состояния.

   Поскольку производственные запасы учитываются, как правило, по стоимости их приобретения, для расчета оборачиваемости  применяется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной  продукции.

   В целом, чем  выше показатель оборачиваемости производственных запасов, тем меньше денежных средств связано в этой наименее ликвидной части оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют эти активы и тем устойчивое финансовое состояние предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой кредиторской задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

   Для примера, оборачиваемость производственных запасов рассчитаная на основе данных о себестоимости реализованной продукции, помещаемых в ф. 2 бухгалтерской отчетности и данных табл. 1 и составила:

9996

на начало периода   = 17,4

578

9689

на конец периода   = 14,6

662

   В нашем  примере оборачиваемость производственных запасов на конец периода снижается, что может быть обусловлено, например, отсутствием (или снижением) спроса на готовую продукцию или увеличением доли запасов в части сырья и материалов, а также другими причинами.

   Анализ и  оценка оборачиваемости производственных запасов производится как в отношении производственных запасов в целом, так и с помощью частных показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам производственных запасов.

   Структура частных показателей оборачиваемости и времени обращения (хранения) та же, что и для производственных запасов в целом. В числителе частного показателя находится себестоимость реализованной продукции, в знаменателе - стоимость анализируемого элемента производственных запасов (например, сырья и материалов). Необходимость анализа и оценки с помощью частных показателей определяется тем, что скорость оборота производственных запасов зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент (сырье и материалы, незавершенное производства, готовая продукция) переходит из одной функциональной формы в другую.

   Определение частных показателей, характеризующих  состояние производственных запасов дает дополнительную информацию для анализа. Так, например, повышение оборачиваемости сырья и материалов (снижение времени обращения сырья и материалов), может свидетельствовать о недостатке данной части оборотных средств на предприятии, что в дальнейшем может сдерживать развитие бизнеса. Повышение оборачиваемости готовой продукции может означать повышение спроса на продукцию предприятия, снижение оборачиваемости - затоваривание готовой продукции в связи со снижением спроса, иные трудности со сбытом.

   В нашем  примере стоимость элементов  производственных запасов (данные ф. 1 бухгалтерской отчетности, табл. 1) следующая:

на  начало периода на конец периода 

   Анализируя  оборачиваемость производственных запасов с учетом данных частных показателей оборачиваемости можно отметить, что предварительный вывод о снижении спроса на готовую продукцию подкрепляется снижением показателя ее оборачиваемости, так же как предположение об увеличении доли запасов в части сырья и материалов, подверждается снижением их оборачиваемости на конец периода.

   Период обращения  производственных запасов характеризует  продолжительность цикла, в течение  которого запасы превращаются в денежные средства. Сокращение времени обращения означает ускорение обращения, которое имеет положительный эффект. При увеличении времени обращения производственных запасов можно предположить их потен-циальный моральный износ. В то же время увеличение времени обращения оправдано, в том случае, например, когда ожидается повышение цен на сырье, материалы, полуфабрикаты.

   Ускорение оборачиваемости сопровождается

дополнительным вовлечением  денежных средств в оборот, а замедление - отвлечением их из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах, иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств.