Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности

   Форма баланса, принятая в Российской Федерации, позволяет укрупнить статьи пассива баланса в соответствии с предлагаемой группировкой. К краткосрочной задолженности относятся средства, отраженные в 5 разделе пассива. Долгосрочный заемный капитал равен средствам, отраженным в 4 разделе пассива баланса. Оставшиеся статьи пассива баланса, входящие в 3 раздел, в зависимости от вида денежных средств, которые использует предприятие в своей деятельности, делятся на акционерный, дополнительный и резервный капитал.

   Однако для  целей анализа финансового состояния  предприятия такая группировка статей пассива баланса требует еще большего агрегирования (укрупнения). Как правило, на практике используются два вида аналитических группировок статей пассива (рис. 2).

1. Если в основу группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов (средств), то все статьи пассива баланса делятся на две группы: собственные средства и заемные. В балансе, который используется в Российской Федерации, к первой группе относятся средства, отраженные в разделе 3 пассива, ко второй - средства 4 и 5 раздела пассива.
2. Если в основу группировки положен такой важный фактор, как продолжительность использования капитала (средств) в обороте предприятия, то все статьи пассива баланса делятся на следующие две группы: капиталы (средства) длительного использования и капиталы (средства) краткосрочного использования. С последними необходима постоянная оперативная работа. Капитал длительного использования в практике работы зарубежных предприятий принято называть постоянным капиталом. Эта часть источников средств предприятия также не лишена подвижности. Во-первых, по той причине, что постоянный капитал состоит из двух групп: долгосрочного заемного капитала и собственного капитала. А всякий заемный капитал имеет срок возврата и, следовательно, подлежит возобновлению. Во-вторых, в состав собственного капитала входит акционерный капитал, дополнительный капитал и резервный капитал, из которых резервный капитал составляет наиболее подвижную часть собственного капитала в силу источников своего образования.

   В соответствии с принятой в Российской Федерации  формой баланса к средствам краткосрочного использования относятся средства, отраженные в 5 разделе пассива, а  к капиталам длительного использования - средства, отраженные в 3 и 4 разделах пассива.

   Следует отметить, что многие акционерные компании за рубежом при публикации своих балансов стремятся сгруппировать статьи пассива в указанные выше группы и для удобства чтения и анализа баланса вывести по ним итоги. Однако субъективные действия составителей отчетов и ряд других причин способствуют отступлению от рассмотренной нами структуры. Часто из состава собственного капитала исключают все начисленные резервы, кроме накопленной прибыли. В этом случае резервы вместе с долгосрочным заемным капиталом образуют одну общую группу долгосрочных обязательств. Сюда же включают статью "доля меньшинства", которая появляется в составе пассива 

По продолжительности  использования средств в обороте предприятия

По принадлежности используемых предприятием средств (капиталов)

Рис.2 Структура пассива  баланса фирмы

   баланса, когда  материнская компания публикует  консолидированный баланс, т.е. сводный баланс материнской и дочерних компаний. Данная статья отражает долю сторонних акционеров в капитале дочерних компаний после вычета доли капитала, принадлежащего материнской компании в лице ее акционеров (большинства), и по своей природе представляет часть собственного капитала акционеров дочерних компаний.

   За пределами  рассмотренных нами аналитических  группировок пассива баланса составители отчетов за рубежом нередко показывают пассивные статьи распределения доходов и. расходов между смежными отчетными периодами. В этом случае их следует включать в состав группы краткосрочной задолженности.

   Так как  анализ показателей баланса будет  выполняться исходя из рассмотренной здесь структуры его пассива, то, в случае отклонений в конкретных публикациях группировок пассива от этой структуры, необходимо выполнить перегруппировку статей его пассива в соответствии с рекомендованной схемой группировки (см. рис. 2).

2.2. Аналитические группировки  статей актива  баланса

   Актив баланса  содержит сведения на определенную дату о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, то есть об их вложении в конкретное имущество и материальные ценности, необходимые для производства, о расходах, обеспечивающих предприятию соответствующие условия для экономического процветания и продажи его продукции, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.

   Но для  выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива баланса  его статьи, так же как и статьи пассива, подлежат группировке.

   На практике используются два вида аналитических  группировок статей актива баланса - степень их ликвидности и направление использования средств в хозяйстве предприятия. Под термином "ликвидность" здесь понимается возможность превращения статей актива баланса в деньги для своевременной оплаты предприятием предстоящих долгов (рис. 3).

   В зависимости  от степени ликвидности все статьи актива баланса предприятия делятся на две группы: оборотные активы (мобильные средства) и необоротные активы (иммобилизован^ ные средства). 

По степени ликвидности  средств

По направлению  использования средств предприятия

Рис.3 Структура актива баланса фирмы

   В состав оборотных  активов входят: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей. Запасы товарно-материальных ценностей включают в себя производственные запасы, запасы товаров, реализуемых без переработки, и остатки готовой продукции. Они могут быть сведены в одну балансовую статью или показываться отдельно. В состав оборотных активов для целей анализа следует включать также такие активные статьи как "Расходы будущих периодов" и "НДС по приобретенным ценностям".

   Мобильные средства зарубежных предприятий во многом отличаются от оборотных средств отечественных предприятий как по характеру образования, так и по структуре:

• они образуются не только за счет собственных средств предприятия, но и за счет заемных, при этом заемные средства занимают значительный удельный вес в их общем итоге;
• в их состав входят значительные запасы денежной наличности и обладающие большой ликвидностью краткосрочные инвестиции (ценные бумаги);
• весь амортизационный фонд предприятия до его вложения в новые объекты также пополняет денежную наличность или вкладывается в быстрореализуемые ценные бумаги. Эта часть мобильных средств образует своеобразный "избыток" капитала, наличие которого действует успокаивающе на кредиторов предприятия и массу акционеров;
• значительных размеров может достигать у предприятий дебиторская задолженность в силу развитости коммерческого кредита в капиталистическом хозяйстве.

   В целом  мобильные средства (оборотные активы) предназначаются не только для обеспечения производственной деятельности предприятия, но и для других сторон его деятельности.

   К необоротным активам (иммобилизованным средствам) предприятия относятся: долгосрочные финансовые вложения, реальный основной капитал и нематериальные активы.

   Долгосрочные Финансовые вложения показывают суммы, отвлеченные из оборота предприятия и переданные в распоряжение других предприятий и учреждений либо для получения стабильных доходов в виде процентов на займы и долгосрочные кредиты, либо с целью распространения влияния инвестора на другие предприятия, акции которых приобретает инвестор.

   Реальный  основной капитал состоит из действующего амортизируемого имущества и незавершенных затрат на строительство и приобретение этого имущества. В его состав входят: обычные амортизируемые средства производства, здания, сооружения, транспортные средства, машины, оборудование, спе- циальные приспособления, инструменты длительного использования, инвентарь и прочее, а также "недвижность", не воплощающая стоимость, но способная стать объектом рыночного оборота - земельные участки, недра, содержащие полезные ископаемые, лесные массивы и водные угодья. Все эти объекты в условиях рыночного хозяйства даже без приложения труда человека для их видоизменения имеют балансовую оценку и подлежат амортизации по мере исчерпания своих полезных свойств. Незавершенные затраты на строительство и приобретение амортизируемого имущества подлежат амортизации лишь после вступления в строй действующих объектов.

   Реальный основной капитал принято считать ориентиром в оценке масштабов предприятия. Его размеры обычно составляют не менее 50% всей суммы актива баланса.

   Нематериальные активы в балансе могут быть представлены статьями расходов, выполненных либо в организационных целях (они получили название организационных расходов), либо с целью обеспечения предприятию получения дохода, превышающего среднюю норму прибыли. Такие активы называют также "неосязаемыми" средствами.

   Организационные расходы по устройству связаны с организацией предприятия, выпуском акций и облигаций, освоением новой технологии и др. Эти расходы не подлежат амортизации.

   В состав "неосязаемых" средств входят: "цена предприятий", патенты, лицензии, товарные знаки, концессии. Они оцениваются различными способами: либо по себестоимости, либо по чистой стоимости, т.е. за вычетом уценки и амортизации, а то и просто в символической оценке, равной одной денежной единице.

   Нематериальные  активы и реальный основной капитал  часто объединяют в одну группу, называемую основным капиталом.

   В балансе, который используется в Российской Федерации, к оборотным активам (мобильным средствам) относятся средства, отраженные в 2 разделе актива, к необоротным активом (иммобилизованным средствам) - средства 1 раздела актива.

   Если в  основу группировки статей актива баланса  положено направление использования средств предприятия, то все статьи делятся на две группы. В первую группу входят средства предприятия, используемые внутри предприятия (во внутреннем обороте).

   Это - наличные деньги, запасы товарно-материальных ценностей, основной капитал. Ко второй группе относятся средства предприятия, используемые за пределами предприятия. Это - средства, вложенные в ценные бумаги, иммобилизованные в дебиторскую задолженность, инвестированные в оборот других предприятий.

   2.3. Оценка финансового  состояния предприятия и его

изменения за анализируемый  период

   Исследование  структуры и динамики финансового  состояния предприятия осуществляется с помощью сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из аналитического баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. В табл. 1 и 2 представлена агрегированная форма сравнительного аналитического баланса.

   В графе 1 этих таблиц указаны статьи и разделы актива и пассива баланса. Набор статей агрегирован в соответствии с классификацией, рассмотренной нами в разделе 2.1 и 2.2.

   В графах 2 и 3 отражены абсолютные величины статей (или итогов их групп и разделов) актива и пассива баланса на начало и конец отчетного периода. В графах 4 и 5 отражены удельные веса величин статей в итоге баланса на начало и конец отчетного периода. В графе 6 показаны изменения абсолютных величин статей за отчетный период. В графе 7 показаны изменения удельных весов величин статей за отчетный период. В графе 8 показаны изменения абсолютных величин статей в процентах к величинам на начало года. В графе 9 показаны изменения абсолютных величин статей в процентах к изменению итога баланса.

   Отличительной особенностью сравнительного аналитического баланса является то, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

   Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период (графы 6,7 и 8), а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса (графы 4,5 и 9). Все показатели сравнительного анализа можно разделить на 3 группы: