Предприятие (фирма) и предпринимательство

О сокращении капвложений в 2009 году в 2,5 раза, до $300 млн., заявила Трубная металлургическая компания (ТМК). По словам вице-президента компании по стратегии и развитию Владимира Шматовича, "ряд проектов будет пересмотрен"³². Только ОАО "Мечел" "пока не пересматривает производственные планы и рассматривает все возможности по сохранению численности персонала".

    В целом, текущая ситуация в сталелитейном  секторе носит временный характер. Она частично может быть объяснена сезонной коррекцией в рамках годового цикла (с середины третьего и в четвертом квартале 2008г., как правило, наблюдалась сезонная коррекция цен практически на все виды металлопроката)³³.   
        Избавление от непрофильных активов.

    Финансовый  кризис вынуждает бизнесменов избавляться  отчасти принадлежащих им активов. Подконтрольная Олегу Дерипаске компания "Русские машины" лишилась пакета акций канадского производителя автомобильных комплектующих Magna International.

    Причиной  выхода из капитала стал финансовый кризис, в результате которого акции сильно подешевели. Рыночная стоимость акций, купленных за $1,54 млрд., снизилась на 41 %. Банк, давший "Русским машинам" кредит под залог этих акций, продал заложенный пакет после отказа "Русских машин" компенсировать падение. Это первый случай, когда залог по кредиту, взятому структурой Олега Дерипаски, перешел к банку. 

    В Объединенной компании "РУСАЛ" недавно утверждена общая стратегия по продаже всех непрофильных активов. В рамках данной программы компания намерена продать пакет акций ООО "Калачевский порт" в Волгоградской области. Решения совета директоров по этому поводу пока нет, однако ожидается,

что оно  будет принято в скором времени.

    Сокращение  размеров дивидендов.

    Совет директоров Трубной металлургической компании рекомендовал акционерам ОАО "ТМК" принять решение о выплате дивидендов в размере 1,75 рубля на одну акцию по результатам девяти месяцев 2008 года.

    Сумма дивидендов составит 1 527 751 750 рублей (около $60 млн. в перерасчете по курсу ЦБ РФ на 3 октября 2008). Таким образом, компания более чем вдвое снизит сумму выплат акционерам в сравнении с аналогичным периодом 2007 года: за 9 месяцев ТМК выплатила акционерам 3,63 руб. на акцию, затратив всего на эти цели более 3,16 млрд. руб.

    Такой шаг компании был ожидаемым. Причина  не только в ситуации на рынке, но и  резком скачке цен на металлы в  первом полугодии 2008 года, из-за которого пострадали трубники³⁴.

    Падение цен на сталь и снижение объемов  производства может привести к тому, что он уже в четвертом квартале 2008 года станет убыточным, не исключает эксперт.

    Если  в ближайшие месяцы ситуация в  мировой экономике продолжит  ухудшаться, сезонная коррекция может перерасти в коррекцию цен в рамках длинного цикла (4-12 лет).

    "Цены  на сталь начали рост в 2003 году, и в 2008 году достигли своего  пика. Далее, благодаря стабильно высоким ценам на уголь, железную руду и металлолом (основное сырье для металлургов) в ближайшие два года ожидалась стабилизация на рынке металлов (с поправкой на инфляционную составляющую), затем постепенный спад. Однако финансовый кризис может кардинально изменить этот прогноз, и уже в 2009 году мы можем увидеть обвал

цен на сталь, который может продлиться как минимум год-два, а вероятно, и больше"³⁵.

    С учетом вынужденного снижения производства (из-за отсутствия спроса со стороны  машиностроения и строительной отрасли), снижение цен на сталелитейную продукцию вызовет сокращение денежных потоков, генерируемых сталелитейщиками, и значительно снизит их инвестиционную привлекательность в глазах инвесторов.

    "Тем  не менее, даже в случае реализации  данного негативного сценария, металлурги  смогут сохранить бизнес благодаря  высокому уровню финансовой устойчивости (у металлургов на текущий момент сравнительно низкий уровень долга и достаточная "подушка безопасности" в виде свободных денежных средств, накопленных за предыдущие периоды). Кроме того, неоспоримым плюсом металлургических компаний является наличие собственной сырьевой базы (за исключением ММК), что в случае реализации негативного сценария позволит им лучше пережить трудные времена"³⁶.  
Тем не менее, аналитики "АТОНа" рекомендуют сейчас воздержаться от покупок в металлургическом секторе в расчете на долгосрочную перспективу (за исключением золотодобывающих компаний). "Вполне вероятна дальнейшая просадка в бумагах металлургических компаний под давлением ухудшений в реальном секторе".

    Как отмечают аналитики ИК "Финам", строить прогнозы, насколько глубоким может быть кризис в реальном секторе, сейчас сложно, и в большей степени это зависит от того, как скоро стабилизируется мировая экономика. Но самое главное – процесс восстановления экономики болезнен и долог, и если спад производства будет серьезным и масштабным, он, в конце концов, приведет к снижению фундаментальной стоимости базовых активов.

    Пока  же российские сталелитейные предприятия  остаются привлекательными для инвесторов и будут таковыми в следующем году, несмотря на ожидаемое падение уровня рентабельности.

    По  мнению начальника фондового департамента ООО ФА "Милком-

Инвест" Виталия Шурупова, спад в металлургической отрасли, скорее всего,

будет достаточно долгим. По мнению эксперта, проблема снижения спроса коснется не только металлургов. На очереди – автопроизводители и другие секторы экономики. 
 

    3.3. Антикризисные меры правительства.

    После десяти лет непрерывного экономического роста и повышения благосостояния людей Россия столкнулась с серьезнейшими экономическими вызовами. Глобальный экономический кризис приводит во всех странах мира к падению производства, росту безработицы, снижению доходов населения.

    В октябре – декабре 2008 года, когда  мировой экономический кризис начал

оказывать серьезное воздействие на российскую экономику, Правительство начало реализацию антикризисных мер. Антикризисные меры первого этапа позволили не допустить разрастания кризиса, его перехода в формы, угрожающие основам функционирования экономики.

    В кризисных условиях объективно возрастает роль государства в экономической жизни страны. Приоритет опоры в развитии экономики на частную инициативу будет обеспечен и в кризисных условиях. При этом роль государства будет постепенно снижаться по мере посткризисного восстановления.

    Правительство будет осуществлять свою деятельность, исходя из семи основных приоритетов³⁷:

    1. Усиление социальной защиты населения,  повышение объемов и качества  оказания социальных и медицинских  услуг, противодействия росту  безработицы;

    2. Сохранение и усиление промышленного и технологического потенциала будущего роста;

    3. Стимулирование внутреннего спроса. Ослабление зависимости

экономического  роста от внешних факторов.

    4. Модернизации страны. Главная модернизационная задача Правительства – смена сложившейся модели экономического роста. Вместо «нефтяного» роста мы должны перейти к инновационному. Будут поддержаны важнейшие инновационные процессы, включая повышение энергоэффективности экономики. Инвестиции в человеческий капитал – образование и здравоохранение – будут ключевым приоритетом бюджетных расходов.

    5. Освобождение бизнеса от давления  чиновников.

    6. Нормализации функционирования  финансового сектора. 

    7. Поддержание макроэкономической  стабильности, так и на создание  необходимых условий, стимулов для роста сбережений населения, повышения

инвестиционной  привлекательности экономики, на формирование

качественно иной модели экономического развития.

    По  итогам третьего квартала 2009 года можно  констатировать, что российская экономика вышла из острой фазы кризиса. Об этом свидетельствует возобновление роста российской экономики во второй половине 2009 года. В III и IV кварталах 2009 года, по предварительной оценке, прирост ВВП (с учетом сезонности) составил 1,1% и 1,9% соответственно.  

    Принимаемые меры позволили улучшить ситуацию на рынке труда, уменьшить масштабы безработицы, способствовали стабильной работе аграрного сектора. По итогам года ожидается спад промышленного производства на 11,5% против его роста на 2,1% в 2008 году. По предварительной оценке, падение ВВП в 2009 году составит не более 8,5 процентов.

    Проводимая  Правительством Российской Федерации  антикризисная политика не только позволила предотвратить более глубокий спад, но и привела к сравнительно быстрому выходу экономики на положительные темпы роста.

    В то же время, положительные тенденции пока носят неустойчивый характер. Экономический рост и увеличение объема промышленного производства в одних секторах сочетается с падением в других. Продолжается стагнация основных локомотивов устойчивого роста - инвестиционной и кредитной активности.

    Основными приоритетами антикризисных и модернизационных действий

    Правительства Российской Федерации в 2010 году станут³⁸:

    - поддержка социальной стабильности  и обеспечение полноценной

социальной  защиты населения;

    - поддержка оживления экономики, обеспечение устойчивости наметившихся положительных тенденций;

    - активизация модернизационной повестки  дня: реализация первоочередных мер по решению проблем российской экономики, обусловивших скорость и глубину спада (слабость национальной финансовой системы, недиверсифицированность экономики и экспорта, неконкурентоспособность значительной части перерабатывающих производств), совершенствование институциональной среды, выстраивание новой модели регулирования, в том числе на финансовых рынках, наращивание инвестиций в человеческий капитал.

    1. Поддержка социальной стабильности и обеспечение полноценной социальной защиты населения:

    - Снижение напряженности на рынке труда.

    2. Поддержка оживления экономики:

    - Расширение кредитования предприятий, реструктуризация задолженности реального сектора;

    - Поддержка внутреннего спроса;

    - Расширение базы экономического роста - развитие малого и среднего бизнеса;

    - Реструктуризация экономики моногородов.

    3. Модернизационные меры:

    - Диверсификация экономики, поддержка внутреннего спроса, создание новых современных производств;

    - Стимулирование инновационной активности в экономике;

    - Развитие ключевых высокотехнологичных и инфраструктурных отраслей

экономики;

    - Формирование «длинных денег» в экономике;

    - Модернизация финансовой системы;

    - Развитие человеческого капитала;

    - Государственный сектор и бюджетная сфера;

    - Модернизационные аспекты макроэкономической политики.

    Большинство крупных экономик к началу третьего квартала уже преодолели нижнюю точку кризиса и возобновили экономический рост. Таким образом, после падения в 2009 году на 2%, в 2010 году ожидается, что мировая экономика вырастет на 3,3%, в 2011 году на 3,3-4,1% и на 3,8-4,8% в 2012 году.

    Таким образом, при сохранении сложившихся  внешнеэкономических тенденций в 2010 году темп прироста ВВП составит около 3,1 процента. В то же время, при эффективной реализации антикризисных и модернизационных мер, решении краткосрочных проблем экономики (преодолении стагнации банковского кредита, улучшении конкурентоспособности значительной части продукции в условиях укрепляющегося курса рубля и ряд других) в российской экономике есть потенциал быстрого возврата к траектории роста в 5-6 процентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.