Государственный долг

Государственный долг также делится на капитальный и текущий.

Капитальный долг - это сумма выпущенных и непогашенных государст­вом долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая начислен­ные проценты по этим обязательствам.

Текущий долг - расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

Капитальный долг включает в себя всю совокупность долговых обязательств государства на определенную дату; текущий состоит из платежей по обязательствам, которые заемщик обязан погасить в отчетном периоде.

По  сроку  различают  следующие  виды  долга: 

краткосрочный  (до  1  года),

среднесрочный (от 1 года до 5 лет),

долгосрочный (свыше 5 лет).

Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами.

Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственным долгом при министерстве финансов, которые занимаются погашением и консолидацией старых долгов, а также привлечения новых заемных средств.

В Российской Федерации, кроме того, согласно действующему законодательству, следует выделять государственный и общегосударственный долг. Последнее понятие более широкое и включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления республиками, входящими в состав Российской Федерации, местных органов власти.

Методы управления государственным долгом

Государственный долг сопровождает деятельность любого государства и требует внимания по управлению и своевременному возврату. От этого зависит престиж государства, по показателям государственного долга судят о степени зрелости и мощи национальной экономики.

Управление государственным долгом является составной частью финансовой политики. В систему управления государственным долгом включаются такие элементы, как разработка общей стратегии государственных внутренних и внешних заимствований, в том числе снижение стоимости заимствований, эффективное использование заемных ресурсов, комплекс мер по обеспечению своевременного выполнения долговых обязательств. Особую остроту проблема управления государственным долгом приобретает в условиях долгового кризиса, когда имеющихся в распоряжении государстве ресурсов недостаточно для исполнения принятых на себя обязательств.

Для этих целей необходим анализ социально-экономического развития государства на перспективу, оценка методов финансирования бюджетного дефицита и возможных источников его покрытия, определение предельно допустимых размеров государственного долга, рационализация его состава и структуры, мер по стабилизации размеров, оценка влияния государственного долга на развитие экономики страны.

К важнейшим законодательно закрепленным мерам по управлению госу­дарственным долгом относятся:

установление предельных объемов государ­ственного внутреннего и внешнего долга,

границы внешних заимствований с разбивкой по формам обеспечения обязательств;

источники внутреннего финансирования бюджетного дефицита, включая поступления от эмиссии государственных ценных бумаг;

предельный размер внешних заимствований;

расходы на обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга;

верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий.

Идеальный способ обслуживания и погашения государственного долга - своевременный возврат полученного кредита и процентов по нему. Однако намерения заемщика не всегда совпадают с реальными возможностями. Появляются какие-то непредвиденные обстоятельства, обусловленные экономическими, социальными или политическими трудностями. Возникает необходимость в отсрочке выплаты процентов или уплаты основной суммы долга, изменении условий займа, а иногда и в полном отказе от выплат.

Явным признаком долго­вого кризиса является серьезное нарушение графика платежей. Государство - заемщик вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга.

К основным методам управления государственным долгом относятся следующие:

- рефинансирование - это погашение старой задолженности (и процентов по ней) за счет выпуска нового займа, принятия новых обязательств. Используются три способа рефинансирования государственного долга: замена обязательств (с согла­сия их держателей) с истекшими сроками погашения на новые, по сумме экви­валентные погашаемым; досрочная замена одних обязательств на другие с более длительными сроками погашения; размещение (продажа) новых облига­ций и за счет вырученных средств погашение облигаций с истекшими сроками погашения;

- конверсия государственного долга - изменение первоначальных условий государственных займов и изменение их доходности. Оно может предусматривать как уменьшение, так и увеличение доходности государственных ценных бумаг. Конверсия может быть принудительной, когда кредитор обязан обменять облигации старого займа на облигации нового с пониженной процентной ставкой; добровольной, когда кредитор имеет право согласиться на новые условия либо получить данную в долг государству сумму обратно;

- консолидация государственного долга -   превращение краткосрочной и среднесрочной государственной задолженности в долгосрочную, т.е. перенос предстоящих в скором времени платежей на отдаленное будущее;

-  унификация займов – объединение нескольких займов в один;

- отсрочка погашения займа – используется в случаях, когда выпуск новых займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть поступлений от новых займов направляется на погашение и выплату процентов по старым займам. При отсрочке погашения займов не только отодвигаются сроки, но и прекращается выплата доходов. В этом отличие отсрочки погашения от консолидации займов, при которой владельцам облигаций продолжает выплачиваться доход;

- аннулирование государственного долга (дефолт) – частичный или полный отказ государства от своих долговых обязательств или нарушение графика выплат по ним в одностороннем порядке, без согласования с держателями этих обязательств. Целью его является снижение чрезмерной нагрузки по обслуживанию и погашению долга, ложащейся на государственный бюджет. Это явление схоже с банкротством фирм, но отличается от него отсутствием формализованных правил и процедур наложения взысканий, в том числе через судебную систему.

Дефолт имеет множество отрицательных последствий, в первую очередь социальных и политических. Рейтинг страны как заемщика резко падает, подрывается доверие к политике правительства как внутри страны, так и за рубежом. Серьезно ухудшается инвестиционный климат. Отказ правительства от обязательств, размещенных за рубежом, может привести к международной изоляции страны. Практически останавливается приток иностранного капитала, инвесторы стремятся вывести свои активы за рубеж. Растет политическое давление на правительство со стороны стран-кредиторов. Могут предприниматься попытки наложить арест на имущество должника, расположенное за границей. Эти и другие негативные последствия проявляются в течение длительного времени, поэтому дефолт может рассматриваться лишь как крайний вариант решения проблемы задолженности;

- в крайних случаях может использоваться такая мера, как списание долга. В отличие от дефолта, оно производится по соглашению с держателями долговых обязательств и поэтому может сопровождаться рядом экономических и политических условий в их пользу.

Тесты

1. К каким экономическим последствиям может привести государственный долг:

а) к сокращению производственных возможностей национальной экономики;

б) к снижению уровня жизни;

в) к перераспределению национального богатства;

г) к увеличению совокупных национальных расходов;

д) все предыдущие ответы верны.

На мой взгляд, правильным ответом на вопрос теста является ответ под буквой Д.

2. Государственный долг представляет собой:

        а) стоимость государственного заказа на поставку продукции;

б) сумму задолженности внутренним кредиторам;

        в) накопленную за все предшествующие годы сумму бюджетных

            дефицитов;

г) сумму задолженности государства внешним кредиторам;

       д) сумму долга государства иностранным государствам;

В экономической теории применяется понятие государственного долга, обозначенное  под буквой В.

Заключение

Подводя итоги контрольной работы, хотелось бы подчеркнуть, что государственный долг и его рост сильно влияют на функционирование экономики. Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны, так как государственный долг – важнейший источник покрытия бюджетного дефицита.

Политика в области государственных заимствований, управле­ния суверенными долгами для большинства стран является важной составляющей государственной финансовой политики. От ее эффек­тивности зависят международный имидж государства, отношение по­литиков, инвесторов, потенциальных партнеров по совместным крупным международным бизнес-проектам, международных финан­совых организаций, а также международный суверенный рейтинг

Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга.

Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.

В связи с этим следует учитывать, что система управления государственным долгом по своей политико-экономической сути должна включать определение цели и обоснованность государственных заимствований, минимизацию стоимости долга для заемщика, эффективное использование, учет и контроль за расходованием привлекаемых ресурсов, усиление инвестиционного характера займов, обеспечение своевременного возврата полученных кредитов. Это предполагает формирование единой системы управления государственным долгом.

На основе приведенной выше информации можно сделать следующий вывод: бюджетная политика как целенаправленная деятельность государства по определению основных задач и количественных параметров формирования доходов и расходов бюджета, управления государственным долгом является одним из основных инструментов экономической политики государства. В связи с этим на передний план снова выдвигается проблема государственного долга.

Список использованной литературы

1.                            Бюджетный кодекс Российской Федерации  от 31.07.1998 N 145-ФЗ

2.                            Воронин, Ю., Кабашкин, В. Управление государственным долгом. // Экономист. – 2006 - №1. С. 58-67.

3.                            Матвеева Т.Ю. Макроэкономика: Курс лекций для экономистов. – М, 2001.

4.                            Экономическая теория: Учебник для вузов/ А.Н. Романов, И.П. Николаева, В.В. Клочков и др.; под ред. И.П. Николаевой/Всерос.заоч.фин.-экон.ин-т. – М.:Финстатинформ, 1997

[1] Экономическая теория: Учебник для вузов/ А.Н. Романов, И.П. Николаева, В.В. Клочков и др.; под ред. И.П. Николаевой/Всерос.заоч.фин.-экон.ин-т. – М.:Финстатинформ, 1997. – с.381.

[2] Бюджетный кодекс Российской Федерации  от 31.07.1998 N 145-ФЗ, статья 97.

[3] Бюджетный кодекс Российской Федерации  от 31.07.1998 N 145-ФЗ, статья 98.