В-пятых, осуществление
институциональных преобразований
системы управления внешним долгом.
Эту проблему нельзя решить создав
независимое агентство по управлению
государственным долгом (Внешэкономбанк).
Объединение сложных и многогранных задач
управления госдолгом в единый комплекс
требует серьезного усиления взаимодействия
всех институтов, связанных с этими вопросами:
Минфина России, Минэкономразвития России,
Внешэкономбанка, Банка России, Федерального
Собрания, Счетной палаты. Необходимо
также восстановить деятельность правительственной
Комиссии по управлению внешним долгом
и зарубежными активами, которая в последние
годы практически не работала, фактически
передав свои полномочия Минфину России.
Развитие рынка
государственных заимствований
в качественном направлении будет
способствовать решению правительственных
задач по удержанию рейтинга Росси
как первоклассного заемщика, обеспечивающего
безусловное, своевременное и полное
выполнение всех обязательств по государственному
долгу.
1. http://www1.minfin.ru/ru/
2. http://www.consultant.ru/
3. http://www.rian.ru/
Заключение
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Отношения, связанные
с формированием внутреннего
и внешнего долга, его погашением
и обслуживанием, - это динамичная,
быстро развивающаяся сфера экономической
деятельности государства. Участие
в формировании политики государственных
заимствований и ее практической
реализации требует от государственных
служащих специальных знаний. Не менее
важно научиться пользоваться информацией
об условиях выпуска и обращения
государственных ценных бумаг многочисленным
инвесторам - юридическим и физическим
лицам. Инвесторы должны овладеть приемами
выхода на рынок государственного долга,
тонкостями механизма проведения отдельных
операций с обязательствами государства.
В противном случае можно не только
не получить ожидаемого дохода, но понести
убытки. Максимальную выгоду получит
тот инвестор, кто инвестиционные
решения принимает интуитивно, на
уровне подсознания. Но это возможно
только на основе прочных и разносторонних
знаний о рынке государственного
долга и глубокого понимания
механизма его функционирования.
Дипломная работа
была написана на основе обобщения
реального опыта проведения современной
Россией своих заимствований, регулирования
государством рынка государственных
долговых инструментов, проявившихся
тенденций во взаимоотношениях государства
с разными категориями инвесторов.
На основе рассмотренных и изученных
вопросов можно сделать следующие
выводы, что основными задачами государства,
направленными на поддержание стабильности
рынка внешних и внутренних заимствований
является: сохранение объемов и структуры
государственного долга, позволяющих
гарантированно выполнять обязательства
по его погашению и обслуживанию,
а также рефинансировать долг
независимо от состояния федерального
бюджета; осуществление государственных
внутренних заимствований в объеме,
позволяющем активно развивать
рынок корпоративных и муниципальных
заимствований, обеспечивающих финансирование
инвестиций в отраслях и регионах;
изменение структуры государственного
долга Российской Федерации в
части дальнейшего увеличения удельного
веса внутреннего долга в структуре
совокупного государственного долга.
Главными целями
долговой политики Российской Федерации
на ближайшее будущее должно быть
решение следующих задач:
- улучшение качества
долга за счет снижения стоимости
его обслуживания, совершенствования
структуры;
- обеспечение
стабильного обслуживания как
внешних, так и внутренних обязательств
страны при любой кризисной ситуации;
- содействие
достижению инвестиционного кредитного
рейтинга и его дальнейшему
повышению, что не только обеспечит
удешевление новых заимствований
для государства и частных
структур, но и будет способствовать
приливу новых прямых и портфельных
инвестиций;
- гибкое реагирование
на изменяющиеся условия внешнего
и внутреннего финансовых рынков
и использование наиболее благоприятных
источников и форм заимствований;
- обеспечение
надежного механизма перевода
заемных средств в инвестиции,
ставящего реальные заслоны на
пути их нецелевого использования.
Дополнительные заемные средства
должны привлекаться только для
финансирования и кредитования
приоритетных проектов и программ
при условии их эффективного
использования;
- усиление привлекательности
российских долговых бумаг для
широкого круга инвесторов, предотвращение
резких колебаний их цены на
мировых финансовых рынках;
- прогнозирование
и избежание рисков, связанных со структурой
долга, лучшее использование валютного
фактора в снижении долговых выплат;
- максимальное
использование для обслуживания
долга дебиторской задолженности
иностранных государств России,
то есть зарубежных финансовых
активов, а также задолженности
предприятий и регионов по
гарантированным государством валютным
кредитам;
- более тесная
координация государственной политики
и политики внешних заимствований
корпоративных структур, чтобы избежать
ненужной конкуренции на финансовых
рынках и рисков, связанных с
возможным невыполнением корпоративных
долговых обязательств;
- создание комплексной
системы управления государственным
долгом с участием органов
государственной власти, которая
позволит адекватно формулировать
и реализовывать национальные
интересы в этой сфере;
- совершенствование
учета и мониторинга государственного
долга, внедрения прогрессивных
технологий по управлению долгом,
позволяющих контролировать состояние
долговой нагрузки экономики
и отслеживать ход выполнения
государственных обязательств в
режиме реального времени.
Эти решения
являются обоснованными не только по
линии улучшения рынка внешнего
и внутреннего государственного
долга, но и по линии улучшения
социально-экономического состояния
страны и ее граждан. Как было сказано
выше, снижение внешних государственных
заимствований за счет увеличения внутренних,
позволяет избежать перекладывания
долгов нынешних поколений на плечи
будущих. Также данная политика способствует
укреплению национальной валюты и снижению
экономической зависимости государства
от ситуации на иностранных финансовых
рынках. На примере современной стратегии
Правительства Российской Федерации,
можно сказать о правильности
решений при ее выборе. Можно наблюдать
первые ее результаты, такие как погашение
основных внешних задолженностей перед
мировыми кредитными организациями (это
было возможно, в первую очередь, за счет
создания стабилизационного фонда страны),
что позволило в последующие годы больше
средств тратить на социально значимые
объекты и направления. Реализация социальных
программ в области образования, здравоохранения,
решения жилищного вопроса позволила
после долгих лет забвения, наконец улучшить
положение в этих важных сферах социальной
жизни общества.