Шпаргалка по "Деньги, кредит, банки"

С 1981 г. начинает проводиться более жесткое  регулирование денежного обращения  путем ограничения денежной массы  и повышения процентных ставок. В  последующем это способствовало снижению темпов инфляции и укреплению престижа доллара путем повышения его курса по отношению к валютам других западных стран. Все эти мероприятия США нанесли определенный финансово-экономический ущерб странам Западной Европы и Японии из-за бегства оттуда «горячих» денег и падения курса их валют. 

Денежная  система Франции

     Во  Франции на протяжении большей части XIX в. существовал биметаллизм. По закону 1803 г. золото и серебро подлежали  свободной чеканке, а монеты из обоих  металлов имели неограниченную силу законного платежного средства. Из 1 кг золота чеканилось 3100 франков, а из 1 кг серебра — 200 франков. Таким образом, по закону ценностное соотношение между серебром и золотом было принято 1 : 15,5. Фактическое соотношение рыночных стоимостей этих металлов отклонялось от установленного законом то в ту, то в другую сторону. В результате в денежном обращении Франции в одни периоды серебро вытесняло из обращения золото, а в другие — золото вытесняло серебро.

     В 1865 г. Франция возглавила Латинский  монетный союз, а в 1873 г. отменила свободную чеканку серебра, сохранив ее только за золотом. Это означало переход от биметаллизма к золотому монометаллизму. Однако за ранее отчеканенными пятифранковыми серебряными монетами была сохранена неограниченная сила законного платежного средства. Поэтому французская денежная система была золотым монометаллизмом «хромающего типа».

     5 августа 1914 г. был издан закон,  отменивший размен банкнот Банка  Франции на золото и предоставивший  ему право выпуска банкнот  с принудительным курсом. Во время войны золотые монеты ушли из обращения, а последнее было заполнено неразменными банкнотами, переродившимися в бумажные деньги. Эмиссия этих банкнот использовалась для финансирования военных расходов государства.

     О масштабах инфляции во Франции в период Первой мировой войны свидетельствуют следующие данные: за 1913—1918 гг. количество банкнот в обращении возросло с 5,7 до 31,1 млрд.фр., сумма вкладов на текущие счета в главных коммерческих банках — с 4,6 до 8,1 млрд. фр., а индекс оптовых цен повысился в 3,4 раза. 

     Инфляция, начавшаяся в годы Первой мировой  войны, продолжалась во Франции дольше, чем в других капиталистических  странах, вплоть до 1926 г. Это объясняется  тем, что Франция в связи с  крупными расходами по восстановлению разрушенных в годы войны областей имела большой бюджетный дефицит, который она в значительной мере покрывала путем инфляционного, выпуска бумажных денег. При этом инфляция прямо использовалась для финансирования компаний, которые получали громадные субсидии от казначейства под видом возмещения ущерба, : понесенного их предприятиями во время войны).     

     Поворот от инфляции к стабилизации франка начался только в 1926 г. Государственный  бюджет был сбалансирован с помощью  дополнительных налогов. В результате проведения дефляционной политики денежная масса в 1926—1927 гг. несколько сократилась, а в 1928 г. была проведена денежная реформа. Франция не восстановила размен банкнот на золото по довоенному золотому паритету, а провела скрытую девальвацию: хотя банкноты подлежали размену на золото в слитках по номиналу, золотое содержание 1 франка было уменьшено почти в пять раз — с 0,290323 г до; 0,05895 г чистого золота. Девальвация франка узаконила конфискацию 4/5 всех денежных сбережений.

     Итогом  денежной реформы 1928 г. во Франции было введение ,. золотослиткового стандарта, причем обратимость банкнот в золото была урезана: банкноты подлежали размену на золотые . плитки лишь при условии предъявления их к размену на сумму ; не менее 215 тыс. фр., что равнялось 12,5 кг золота. Тем самым, для мелких держателей банкноты были фактически не разменны. В отличие от других западных стран, Франция во время кризиса 1929—1933 гг. сохранила золотослитковый стандарт. Это было связано с тем, что кризис охватил ее позднее, чем другие страны. Золотой запас Банка Франции с июня 1928 г. до конца 1932 г. увеличился с 29 до 83 млрд. фр. (в новых франках). Прилив золота во Францию стал результатом возврата после денежной реформы из-за границы французских капиталов, ушедших туда в годы инфляции, а также значительного притока иностранных денежных капиталов, искавших во Франции убежища от обесценения, которому они подвергались в своих странах.    Опираясь на свои возросшие золотые запасы, Франция возглавила так называемый «золотой блок», в который вошло еще не сколько западноевропейских стран (Бельгия, Голландия, Швейцария). Ведущая роль Франции в этом блоке и ее борьба за сохранение золотого стандарта объяснялись заинтересованностью в золотом стандарте влиятельных в данной стране рантье. Кроме того, французское правительство опасалось недовольства широких слоев мелкой буржуазии в случае отмены золотого стандарта и нового обесценения франка.

     В середине 30-х годов экономическое  и финансовое положение Франции  ухудшилось. Индекс ее промышленной продукции снизился с 1933 по 1935 г. на 12%, бюджетный дефицит увеличился с 4,6 млрд. фр. в 1932 г. до 16,9 млрд. фр. в 1936 г., а золотой запас Банка Франции уменьшился за тот же период с 83 до 50 млрд. фр. Утечка золота из Франции, особенно усилившаяся с 1936 г., явилась результатом не только объективных экономических условий, но и сознательной политики финансовой олигархии, которая вела атаки на франк, стремясь сбросить правительств Народного фронта. С этой целью в массовом масштабе она переводила свои капиталы за границу. В октябре 1936 г. правительство,  возглавлявшееся правым социалистом Блюмом,  несмотря на протесты коммунистической партии, провело девальвацию франка, снизив его золотое содержание более чем на 25%. При этом размен банкнот на золото был прекращен. В 1937 и 1938 гг. провели еще две девальвации франка.

     В итоге трех девальваций 1936—1938 гг. франк  лишился 58% золотого содержания, установленного денежной реформой 1928 г. Все эти девальвации  существенно отличались от девальвации 1928 г. тем, что они не сопровождались восстановлением золотого стандарта и стабилизацией франка, а, напротив, означали крах золотого стандарта и прогрессирующее обесценение франка. К концу 1938 г. курс франка упал более чем на 60% по сравнению с его золотым паритетом 1929 г.

     Как известно, Франция с 1957 г. является членом общего рынка, т.е. Европейского экономического сообщества, которое в 1996 г. согласно Маастрихтским соглашениям было преобразовано в Европейский  Союз, объединивший 18 европейских стран. Поэтому Франция длительное время должна была проявлять заботу о твердости своей денежной единицы — франка и денежного обращения не только по соображениям внутреннего экономического развития, но также и в связи с тем, что она являлась активным членом европейской интеграции.

     Наибольшие трудности со своей валютой Франция пережила в конце 60-х — начале 70-х годов, когда обострился мировой валютно-финансовый кризис. Для Франции это выразилось в снижении темпов роста, дефиците платежного баланса, бегстве краткосрочных капиталов, сокращении золотовалютных резервов, обесценении франка.

     В августе 1969 г. Франция вынуждена  была девальвировать франк на 11,11% и  принять дефляционные стабилизационные меры с целью повышения конкурентоспособности  французской промышленности. С августа 1971 г. по январь 1974 г. был создан двойной валютный рынок: по текущим операциям внешней торговли курс франка поддерживался на заниженном уровне, что стимулировало экспорт Франции в США, Японию, Европу; по финансовым операциям курс свободно колебался в зависимости от спроса и предложения. Мировой энергетически - сырьевой кризис в начале 70-х годов обострил валютно-финансовое и экономическое положение Франции. Так, ее расходы за импорт нефти в 1974 г. увеличились с 15 до 45 млрд фр., т.е. в три раза, что привело к увеличению дефицита как торгового, так и платежного баланса. Это вызвало стремление избавиться от франков, и спекулянты вели игру на понижение курса. Одновременно участие в ЕЭС заставляло Францию войти в систему согласованного колебания курса валют в рамках «общего рынка» по отношению к доллару и базовым европейским валютам вначале через валютный «туннель», а затем через европейскую валютную «змею». В итоге в 1973—1975 гг. Франция была вынуждена активно использовать валютные резервы для поддержания фиксированного курса с   валютами ФРГ, Бельгии, Голландии и Дании. Потери валютных резервов составили несколько миллиардов долларов. В целях сохранения резервов и смягчения энергетического кризиса Франция дважды (с января 1974 г. по июль 1975 г. и с 15 марта 1976 г. по июнь 1976 г.) вынуждена была отказаться от участия в европейской валютной «змее» и принять «плавающий» курс франка, что означало скрытую девальвацию и поощрение- экспорта.

     Принятие  новых экономических программ в  конце 70-х годов («планов Барра») по стабилизации экономики и валютно-финансового положения Франции, ослабление валютного кризиса путем принятия Ямайского соглашения позволило укрепить позиции франка по отношению к доллару и другим валютам. Кроме того, определенные экономические успехи стран «общего рынка», включая Францию, в конце 70-х — начале 80-х годов | позволили Европейскому сообществу на базе его валютного союза создать новую международную единицу экю, которая наравне с франком и другими валютами с конца 70-х годов стала выполнять роль международного платежного средства в мировой торговле, кредитных операциях и на рынке капиталов (особенно на рынке евровалют). 
 

     Денежная  система Великобритании

     Денежная  единица Великобритании — фунт стерлингов. Он использовался задолго до возникновения  централизованного государства еще в IX—X вв. В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название — «стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, соответственно в одном фунте было 12 шиллингов. В XIV в. в Англии появляются в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII в. действует биметаллическая денежная система. В конце XVIII — начале XIX в. Англия становится первой страной золотого монометаллизма. По закону 1798 г. чеканка серебра была запрещена (платежная сила серебряных монет ограничена суммой 25 ф. ст. при каждом платеже). Однако поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен, и до 1821 г. в обращении находились неразменные на золото банкноты. За несколько лет до восстановления размена банкнот на золото в 1816 г. был издан закон, в соответствии с которым была разрешена свободная (без пошлины) чеканка золотых монет (из расчета 3 ф. ст. 17 шилл. и Ю'/г пенсов за тройскую унцию), золото официально стало основой денежной системы. С 1821 по 1914 гг. в Англии действовала система золото монетного  стандарта.  Согласно акту  Р.   Пиля  (1844)  эмиссия банкнот почти на 100% обеспечивалась золотом (фидуциарная эмиссия не должна была превышать  14 млн. ф. ст., которые обеспечивались выданными Банком Англии государству займами). Действие этого акта временно приостанавливалось парламентом и фидуциарная эмиссия превышала установленный объем во время кризисов 1847, 1857 и 1866 гг.

     В 1914 г. банкноты перестали размениваться  на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных  расходов правительство стало выпускать  казначейские билеты.

     В 1925 г. размен банкнот на золото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не на золотые монеты. Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунта стерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты, восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы. 1925 г. был началом денежной реформы, которая завершилась в 1928 г. изъятием из обращения казначейских билетов и предоставлением Банку Англии права на фидуциарную эмиссию банкнот в объеме 260 млн ф. ст., а сверх этой суммы — с согласия казначейства, подтвержденного парламентом.

     Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже  в 1931 г. во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказаться от размена банкнот на золото. С  этого времени в Англии действует система неразменных кредитных денег.

     С конца XVIII в. и до Первой мировой войны  фунт стерлингов выполнял роль резервной  валюты (на его долю приходилось  накануне войны 80% международных платежей). В 1931 г. был создан стерлинговый блок, на базе которого во время Второй мировой войны была оформлена стерлинговая зона, распавшаяся в 70-х годах. После кризиса 1929—1931 гг. происходят ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций. Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7 до 3%. 

     Денежная  система Германии

     До 70-х годов XIX в. в Германии не было единой денежной системы, свыше 20 государств и княжеств имели различные виды денежных систем. Основаны они были в первую очередь на серебряном монометаллизме, лишь в Бремене был золотой талер. Остальные денежные единицы (фридрихсдоры, луидоры, пистоли и дукаты) базировались на параллельной и двойной системах биметаллизма, т.е. в обращении были золотые и серебряные монеты, а стоимость между золотом и серебром устанавливал рынок или государство. Кроме того, в обращении находились также банкноты и бумажные деньги.

     Политическое  объединение немецких земель и образование  в 1871—1873 гг. Германской империи привело  к созданию единой денежной системы, основанной на золотом монометаллизме: была введена новая денежная единица — рейхсмарка с золотым содержанием в 0,358423 г чистого золота.

     С началом Первой мировой войны  был отменен золотомонетный стандарт и прекращен размен банкнот Рейхсбанка на золото. Денежная система Германии стала главным источником финансирования войны. Во время и особенно после войны активно использовалась бумажно-денежная эмиссия, что вызвало гиперинфляцию в стране: осенью 1923 г. объем бумажных денег в обращении достиг 496 квинтиллионов марок, а рейхсмарка обесценилась в 1,6 трлн. раз по сравнению с довоенным уровнем.