Деньги и кредит

Субъектами валютных отношений выступают государства, международные организации, юридические и физические лица. Главным назначением мировых денег становится выполнение функции интернациональной меры стоимости, посредством которой сравнивается покупательная способность национальных валют.

Валюта - стоимость, денежная единица, которая используется в функциях мировых денег для измерения величины стоимости товара в процессе осуществления международных расчетов.

Как денежную единицу, которая используется в функции мировых денег для международных расчетов, виды валют можно классифицировать так:

1) в зависимости от эмитента валютных средств – национальная, иностранная, коллективная;

2) в зависимости от режима использования – полностью конвертированная, частично конвертированная, не конвертированная;

3) в зависимости от формы и методов использования – валюта платежа, валюта кредита, валюта договора (цены).

Кроме этого, различают категории:

а)              международная торговая валюта, то есть валюта, которая используется для оценки международных торговых операций;

б)              международная резервная валюта - валюта, которая используется для покрытия дефицита платежного баланса предоставления ссуд, кредита, финансовой помощи и тому подобное.

Как международная коллективная валюта стран-членов МВФ используется условная расчетная единица - специальные права заимствования в виде специальных записей на счетах стран - членов МВФ. В основу современного расчета стоимости СПЗ положен метод средневзвешенного рыночного курса «валютной корзины» пяти ведущих стран мира.

5.2. Валютный курс

Валютный курс - это соотношение между денежными единицами двух стран, используемый для обмена валют при осуществлении валютных и других экономических операций; стоимостная категория, которая свойственна товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.

Состояние валютного курса зависит от:

1         соотношение спроса и предложения на валютном рынке в каждом конкретном случае;

2         состояния платежного баланса государства;

3         разницы процентных ставок в разных странах;

4        степени доверия к данной национальной валюте на мировых валютных рынках;

5        межгосударственной и социальной стабильности государства, напрямую ее внешнеполитического курса, международного авторитета.

При этом различают конъюнктурные и структурные факторы. В частности, конъюнктурные факторы вызывают колебание валютного курса и связаны с нестабильностью деловой активности, политической ситуацией, слухами и прогнозами. Структурными факторами, которые влияют на динамику валютного курса как долговременные тенденции, является рост национального дохода, что предопределяет повышение спроса на иностранные товары и другие указанные выше факторы.

Виды валютных курсов:

Виды валютных курсов

Официальный валютный курс устанавливается правительством страны в виде постоянно зафиксированного предложения обмена национальной валюты на иностранную и наоборот. Рыночный курс формируется под воздействием соотношения спроса и предложения на валютном рынке, а смешано- контролируемый курс, который применяется для экспорта и импорта, при погашении внешнего долга.

Как экономической категории, валютному курсу свойственны такие функции:

1. Способ сравнения ценовых структур и результатов производства отдельных стран.

2. Способ интернационализации денежных отношений.

3. Инструмент сравнения стоимостей (цен) национального и мирового рынка.

4. Способ перераспределения национального продукта между странами, осуществляющими внешнеэкономические связи.

Стоимостную основу величины валютного курса определяет паритет покупательной способности.

Покупательная способность валюты - это совокупность товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Паритет покупательной способности валюты означает соотношение покупательной силы валюты. Он определяется по формуле:

где Р - паритет покупательной способности валюты данной страны; S1 - покупательная способность валюты данной страны за соответствующий период; S0 - покупательная способность валюты той страны, относительно которой осуществляется сравнение.

Установление курса называют котировкой валюты. Различают прямую котировку, если расчет осуществляется путем выражения иностранной валюты определенным количеством единиц национальной, и косвенную - если национальную валюту приравнивают к определенному количеству единиц иностранной валюты.

5.3 Валютный рынок

Валютный рынок–система разнообразных экономических и организационных отношений, которые нуждаются в обмене и использовании иностранной валюты.

Основными функциями валютного рынка являются:

1. Обеспечение условий и механизмов реализации валютной политики государства.

2. Содействие реализации международных платежей и внешней торговли.

3. Обеспечение прибыли участников валютных отношений.

4. Формирование и уравновешивание спроса и предложения, регулирование валютного курса.

5. Страхование валютных рисков.

6. Диверсификация валютных резервов.

Указанные функции реализуются через валютные операции, под которыми понимаются любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

Операции валютного рынка можно классифицировать по:

1)    сроку осуществления платежа: кассовые, срочные;

2)    механизму осуществления - спот, форвардные, фьючерсные, опционные;

3)    целевому назначению - с целью получения валюты, страхования, получение прибыли;

4)    по форме осуществления - безналичные, наличные;

5)    масштабам - оптовые, розничные.

Валютный рынок имеет свою инфраструктуру. В зависимости от механизма организации торговли валютный рынок разделяется на биржевой и внебиржевой.

Биржевому рынку свойственна организованная торговля валютой на бирже, которая действует как площадка сосредоточения предложения и спроса на валюту в одно и то же время. Дешевле становятся прямые контакты между продавцами и покупателями валюты на внебиржевом рынке. А скорость проведения небиржевых валютных операций стимулирует ускоренное развитие внебиржевой торговли.

Классическая валютная биржа - официально оформленный рынок, на котором происходит торговля валютами на основе спроса и предложения.

Операции валютной биржи:

- заключение двусторонних договоров между членами биржи по купле-продаже иностранной валюты;

- организация расчетов в иностранной и национальной валютах по биржевым контрактам;

- реализация операций центрального банка по поддержке национального валютного курса;

- выражение рыночного курса иностранной валюты относительно национальной.

Членами валютной биржи могут быть лишь банки, которым предоставлена лицензия на проведение валютных операций, или финансовые учреждения, которым законодательно предоставлено право на ведение валютных операций.

Валютное регулирование - это совокупность мероприятий, которые реализуются международными организациями, государством в сфере валютных отношений.

На международном уровне функцию регулирования международных валютных отношений осуществляет МВФ.

В Украине механизм валютного регулирования охватывает совокупность мероприятий Национального банка, Министерства финансов, Государственной налоговой администрации, других органов валютного контроля в сфере валютных отношений.

Центральный банк выполняет функции накопления и управления валютными резервами и проводит операции их размещения, определяет сферы и порядок обращения иностранной валюты в стране, определяет курс национальной денежной единицы, устанавливает правила и предоставляет лицензии коммерческим банкам на право ведения операций с валютными ценностями, организует механизм учета валютных операций и валютный контроль. Министерству финансов принадлежат функции формирования бюджетной политики относительно валютных ценностей, формирования и использования валютного фонда, регулирования платежного баланса. Другие национальные органы валютного контроля (Государственная налоговая администрация, Государственный таможенный комитет, Министерство связи) контролируют процесс полноты уплаты налогов, перевода валюты, вывоза и ввоза золота, валюты и тому подобное.

5.4 Признаки конвертируемости валюты

Использование национальной валюты для приобретения или продажи иностранной валюты связано с ее конвертируемостью, то есть способностью обмениваться на иностранные валюты. 

Условиями конвертируемости являются: високоразвитая денежная и банковская система;  четко налаженный механизм; накопление золотовалютных резервов; свобода экспортно-импортных операций.

Основными критериями конвертируемости национальной валюты является:

1)     наличие высокоразвитого и динамически растущего внутреннего рынка на основе конкурентных цен;

2)     достаточно развитый и диверсифицированный уровень национального хозяйства в сочетании с регулярными импортными закупками;

3)     расширение производственного потенциала должно не только связываться с потребностями собственного рынка, но и согласовываться с возможностями внешнего рынка;

4)     наличие валютных резервов, необходимых для поддержки стабильности международных расчетов на время возможных отклонений равновесия платежного баланса. Покрывая разрывы в платежах, страна создает необходимые условия для улучшения ситуации без девальвации.

Различают полную конвертируемость, частичную и неконвертируемость валют.

Полная конвертируемость означает:

а)              отсутствие любых валютных ограничений во всех текущих и финансовых операциях как для резидентов, так и нерезидентов (иностранных физических и юридических лиц);

б)              неограниченное право для отечественных и иностранных юридических и физических лиц обменивать любое количество национальной валюты на одну из международных резервных валют и иметь валютные средства на депозитных счетах в банках;

в)               наличие развитого межбанковского рынка и невысокие темпы инфляции;

г)              открытость экономики, свободное передвижение товаров, капиталов и труда.

Частичная конвертируемость валюты предусматривает сохранение тех или иных ограничений в определенных сферах внешнеэкономической деятельности.

5.5. Валютная система и особенности ее формирования в Украине

5.5.1Национальная валютная система

Валютная система - это договорно-правовая форма организации валютных отношений между всеми или подавляющим большинством стран мира. Различают три формы валютных систем: национальная, мировая и региональная (межнациональная). Как правило, их границы совпадают с определенным экономическим пространством и валютными рынками, что обеспечивает двустороннее внутреннее единство валютной системы и валютного рынка.