Отчет по практике на Орском машиностроительном заводе

     = 0,159 + 0,117 + 0,09+ 0,2704 = 0,6364

     0,6364 > 0,3, следовательно, по модели  Таффлера  малая вероятность банкротства. 

     Таким образом, среди зарубежных методик  наибольшее распространение получили интегральные модели Альтмана, Тафлера, Лиса, Тишоу, Бивера и других западных экономистов.

     Главным достоинством этих методик является простота их применения. Достаточно располагать  необходимыми данными финансовой отчетности, чтобы получить оценку финансового  положения компании. К тому же от эксперта не требуется практически  никакого специального «багажа» знаний.

     Тем не менее, корректность применения этих моделей в современных условиях вызывает сомнения. Мало того, что коэффициенты моделей были рассчитаны на основе статистических данных предприятий, действующих  в условиях, отличных от российских: другое налоговое законодательство, другая система бухгалтерского учета, другие нормативы, другая этика ведения бизнеса. 
 
 
 

     2.3 Интегральный подход  российских экономистов  (адаптированные  модели) 

     Особый  интерес представляют отдельные  модели, предложенные российскими учеными:

       -четырехфакторная модель Иркутской  ГЭА; 

       -шестифакторная модель О.П. Зайцевой;

       -пятифакторная модель Р.С. Сайфуллина  и Г.Г. Кадыкова.

     Было  установлено, что в условиях банкротного  и предбанкротного состояния, данные модели в целом достаточно точно отражают кризисное состояние предприятий.

     Рассчитаем  вероятность банкротства исследуемого предприятия, используя шестифакторную модель О. П. Зайцевой.

     Формула шестифакторной модели О.П. Зайцевой имеет  вид: 

       К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6,  

     Модель  основана на методах мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) (первым MDA анализ для оценки вероятности банкротства в свое работе применил Э. Альтман).

     Нормативное значение рассчитывается подставлением в модель минимальные значения коэффициентов: 

     К1=0;К2=1;К3=7;К4=0;К5=0.7;К6 

     К6 - значение К6 в предыдущем периоде.

     Если  комплексный показатель риска банкротства  больше нормативного значения, то вероятность  риска банкротства велика, а если меньше норматива – то вероятность риска банкротства небольшая. 

     Таблица 3

     Показатели, вошедшие в модель Зайцевой

 

     Нормативное значение рассчитывается подставлением в модель минимальных значений коэффициентов:

     К_норм = 0,25 * 0 + 0,1 *1 + 0,2 * 7 + 0,25* 0+ 0,1 * 0,7 + 0,1 * 0,9 = 1,66,  

     К_факт = 0,25 * 0 + 0,1* 1,5 + 0,2* 0,99 + 0,25* 0+ 0,1 * 1,08 + 0,1 * 0,6 =

     0 +0,15 + 0,198 + 0 + 0,108 + 0,06 = 0,516 

     При К_факт > К_n крайне высока степень наступления банкротства.

     К_факт меньше К_норм, следовательно, степень наступления банкоотства низкая. 
 

     2.4 Вывод о кризисном  состоянии и его  масштабах 

     Описанные расчеты и методики прогнозирования банкротства показали, что ООО «Орский машиностроительный завод» является неплатежеспособным предприятием, но угрозы банкротства не существует.

     Согласно  нормативному подходу структура  баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, поскольку выполняются следующие условия:

     - коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  имеет значение менее 2;

     - коэффициент обеспеченности собственными  средствами на конец отчетного  периода имеет значение менее 0,1.

     Интегральные  модели прогнозирования банкротства  также свидетельствуют о низком уровне возникновения банкротства, тем не менее любому предприятию необходимо стремиться к улучшению показателей. характеризующих его финансовое состояние. А задача аналитика выявить факторы (причины), оказавшие влияние на финансовое состояние предприятия, и дать предложения (варианты предложений) по устранению негативных факторов и усилению позитивных. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Определение основных факторов кризиса

(внутренних  и внешних) 

     Известно, что от того, каким капиталом располагает организация, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят ее финансовое благополучие, а, следовательно, и благополучие лиц, заинтересованных в получении экономических выгод.

     Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств должны быть меньше 0,7. Коэффициент соотношения заемных и собственных в 2010 г.г. в ОАО «Орский машиностроительный завод» составил 1,08, то есть 1 рубль 8 копеек заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы организации. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников финансирования (кредитов и займов), а также потерю финансовой устойчивости ( автономии).

     Рассмотрим  структуру заемного капитала в ОАО ОМЗ за 2010 год

     Таблица 4

     Структура заемного капитала за 2010 год

 

     Продолжение таблицы 4

 

     Основной  вид заемного капитала – это краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность.

     Ставка  банковского процента по долгосрочным кредитам составляет 20%. Необходимо по возможности максимально уменьшать  долю более дорогих долгосрочных кредитов в замен на более дешевые  краткросрочные кредиты.

     Краткосрочная задолженность - это фактически бесплатный кредит, но  чрезмерно увеличивать  долю кредиторской задолженности нельзя - это чревато различными штрафами, неустойками, отказом партнеров  работать с данной организацией, недовольством  собственного персонала, падением имиджа организацией и т.д.  А вот в исследуемом обществе доля кредиторской задолженности составляет 48 % от всей суммы заемного капитала. В связи с чем необходимы мероприятия, направленные на снижение объема кредиторской задолженности и правильном соотношении кредиторской и дебиторской задолженностей. Мы их рассмотрим в следующем разделе работы.  
 
 
 
 
 
 

4 План антикризисного управления 

     Антикризисное управление - это управление, определенным образом предвидящее опасность  кризиса, предусматривающее анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использования факторов для последующего развития.

     Любое управление в определённой мере должно включать антикризисную программу  по мере вступления в полосу кризисного развития предприятия. Игнорирование этого положения имеет значительные отрицательные последствия, учёт его способствует безболезненному прохождению кризисных ситуаций.

     Всю совокупность факторов антикризисной  программы можно представить  четырьмя группами:

     Первая  группа включает проблемы распознавания  предкризисных ситуаций. Это не простое  дело - своевременно увидеть наступление  кризиса, обнаружить его первые признаки, понять его характер. От этого зависит  предотвращение кризиса. Механизмы  предотвращения кризиса надо построить и запустить в действие, что тоже является проблемой управления.

     Но  не все кризисы можно предотвратить, многие из них надо пережить, преодолеть. И это достигается посредством  управления.

     Вторая  группа связана с проблемами жизнедеятельности организации, в процессе решения которых формируется миссия и цель управления, определяются пути, средства и методы управления в условиях кризисных ситуаций. Это группа включает комплекс проблем финансово-экономического характера.

     Третья  группа связана с фактором антикризисного управления, который можно представить в диверсификации технологий управления. Эта группа включает проблемы прогнозирования кризисов и вариантов поведения социально-экономической системы в кризисном состоянии, проблемы поиска необходимой информации и разработки управленческих решений. Проблемы анализа и оценки кризисных ситуаций также имеют большое значение.

     Четвертая группа факторов включает политику антикризисной  программы управления персоналом, которые  всегда сопровождает кризисные ситуации.

     Антикризисная программа отражает то обстоятельство, что она является особым типом  управления, обладающим как общими для управления чертами, так и  специфическими характеристиками. Одной  из характеристик всякого управления является деятельность человека. Управление организацией - это управление совместной деятельностью людей, которое состоит из множества проблем.

     Предметом антикризисной программы являются факторы кризиса, т.е все проявления совокупного обострения противоречий, приводящих к наступлению кризиса.

     Суть  антикризисной программы заключается  в своевременной профилактике банкротства, либо при вхождении предприятия  в кризисное состояние, в своевременном  «лечении» предприятия, в грамотном  и по возможности быстром выводе из кризиса. Она выражается в следующих положениях.

     Как мы уже отметили выше, на исследуемом  предприятии риск возникновения  банкротства низкий, об этом свидетельствуют  расчеты по западным и отечественным  моделям прогнозирования банкротства. Тем не менее, улучшать финансовое состояние необходимо всегда.

     Для улучшения финансового состояния машиностроительного завода необходимо четко контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской задолженностью, следить за их качеством и соотношением.