Антикризисное управление

 

    На  основе предложенного мониторинга  предоставляется возможность разработать  мероприятия по их устранению, которые  позволят значительно улучшить финансовое состояние.     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

      На  основе изучения данной темы можно  сделать следующие выводы:

      Антикризисное управление понятие довольно широкое, а финансовый анализ включает в себя множество приемов и способов, поэтому целью данной работы является рассмотреть их пересечение. Как будет отмечено ниже, мероприятия по антикризисному управлению осуществляются на различных стадиях банкротства, мы рассмотрим цели и методы проведения финансового анализа на каждой из этих стадий.

      Антикризисное управление не ограничивается рамками  судебных процедур, поэтому можно говорить о мероприятиях по выходу из кризиса или по избежанию кризиса на предприятиях с виду нормально функционирующих, и никак не ассоциирующихся со словом банкрот. Однако с помощью средств финансового анализа перспектива возможного банкротства может быть своевременно обнаружена.

      Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

     Основной  признак банкротства - неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

     Процесс банкротства организаций в РФ регулируется Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

     Основными  процедурами банкротства являются:

• наблюдение;
• финансовое оздоровление;
• внешнее управление;
• конкурсное производство;
• мировое соглашение.

     Объектом  исследования является ОАО «Прибор» образованное 13 ноября 1958 г. Основным видом деятельности является научно исследовательские и опытно конструкторские работы. Основными видами продукции являются электромеханизмы, системы вооружения летальных аппаратов, мобильные аппараты.

    Существуют  множество способов диагностики  банкротства. Для оценки банкротства  используется несколько подходов, основанных на применении:

    а) анализа обширной системы критериев  и признаков;

    б) ограниченного круга показателей;

    в) интегральных показателей.

    Информационной  базой проведения диагностики банкротства  является данные бухгалтерской финансовой отчетности.

    Анализ  вероятности банкротства можно  проводить с использованием как  российских, так и зарубежных методик.

    Среди российских методик анализа  были рассмотрены:

• методика анализа финансового состояния должника (ФСФО), под

которой подразумевают систему показателей  по проведению анализа финансового состояния организаций. Изучение показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия,  по методике ФСФО позволяют  определить основные тенденции изменения финансового состояния предприятия.

     Основными тенденциями изменения финансового  состояния ОАО «Прибор» на конец 2007г. являются:

• значительный рост внеоборотных активов за счет осуществления

долгосрочных  вложений;

• снижение среднемесячной выручки за счет снижения выручки от

реализации  продукции;

• рост оборотных активов за счет увеличения дебиторской

задолженности;

• проведение активной инвестиционной политики в части приобретения

ценных  бумаг.

     Результаты  анализа по методике ФСФО показывают, что для ОАО «Прибор» финансовая ситуация к  2007 году по сравнению с 2006 годом несколько ухудшилась судя по коэффициентам обеспеченности собственности оборотных средств, автономии, деловой активности и рентабельности. Однако прямой угрозы банкротства нет, поскольку финансовый ресурс предприятия и достаточно хороший уровень рентабельности позволяют хотя и медленнее, чем в прошлых периодах, но вовремя и в полном объеме погашать свои обязательства перед государством, кредиторами и персоналом предприятия;

     - экспресс- диагностика банкротства,  которая позволяет оперативно 

выявить признаки неплатёжеспособного предприятия  и основывается на анализе бухгалтерского баланса. Данная экспресс-диагностика основана на выявлении ранних признаков банкротства и оценке структуры баланса.

     Результаты  экспресс - диагностики показали, что к концу 2006 года  у предприятия появилось четыре ранних признаков банкротства: 1) уменьшение денежных средств, 2) значительный рост дебиторской задолженности; 3) рост кредиторской задолженности; 4) сокращение выручки. 

     Оценка  структуры баланса ОАО «Прибор» на конец 2005 –2006 гг. признана неудовлетворительной. К концу 2007 года структура баланса организации является удовлетворительной. Расчет коэффициента  утраты платёжеспособности свидетельствует о том, что предприятие не утратит своей платежеспособности в ближайшие 3 месяца;

• методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, которые предложили 

использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число. По результатам расчетов для ОАО «Прибор» ОКБ «Авиаавтоматика» за 2005-2007 гг. все значения рейтингового числа больше единицы, следовательно, организация имеет удовлетворительное состояние.

    Таким образом, в соответствии с российскими  методиками оценки

банкротства для исследуемого объекта прямой угрозы банкротства нет.

     6) Среди зарубежных методик диагностики  банкротства были рассмотрены:

• двух и пяти факторные модели Э. Альтмана, основанные на применении

показателей эффективности использования, рентабельности и оборачиваемости активов.

     Полученные  данные ОАО «Прибор» за 2005-2007 гг. по моделям Э. Альтмана (Z < 0 в 2005-2007гг.) информируют  о том, что вероятность банкротства на конец 2007 года не велика.

• система показателей У. Бивера, в основу которой лежат показатели, предложенные ученым (коэффициенты Бивера, текущей ликвидности, финансового левериджа, экономической рентабельности, покрытия собственных оборотных средств).

      Рассчитанные  на основе системы Бивера  показатели свидетельствуют о том, что предприятие в 2005 году относилось к предприятиям,  находящихся за год до банкротства.

      К 2006 году предприятие по все параметрам стало относиться к первой группе как благополучное предприятие.

      К 2007 году организация также относится к благополучным предприятиям (изменяется по сравнению с 2006 годом финансовый леверидж в сторону увеличения);

      - методика Д. Дюрана, которая   представляет собой интегральную  оценку 

финансовой  устойчивости на основе скорингового анализа. Результаты проведенного анализа говорят о том, что в 2005 году ОАО «Прибор» относилось к предприятиям с высоким риском банкротства (4 класс). К концу 2006 года организация выходит в ряды предприятий с хорошим запасом финансовой устойчивости, т.е. можно быть уверенным в возврате заемных средств.  К концу 2007 года ситуация изменилась не в лучшую сторону и получило статус «проблемного» предприятия.

     На  основе данного направления можно  предложить ряд рекомендаций по финансовому оздоровлению организации:

разработка  бизнес- плана финансового оздоровления с использованием всех механизмов финансовой стабилизации;

• большое значение в выявлении  резервов улучшения финансового

состояния имеет проведения более качественного  маркетингового

анализа спроса и предложения на продукцию, изучения рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции;

• в области  управления оборотными активами можно порекомендовать: создание системы нормативов по видам оборотных активов; внедрение системы мониторинга оборотных активов.
• ведение мониторинга потерь с целью их систематизированного 

выявления и обобщения. На основе предложенного  мониторинга предоставляется возможность разработать мероприятия по их устранению, которые позволят значительно улучшить финансовое состояние.     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы 

      

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (новая редакция). – М.: ООО «ТК Велби», 2007. – с.160.
2. Абрютина М. С., Грачёв А. В. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия»: учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2006. – с.256.
3. Арора Е. Антикризисное управление // Аудит и налогообложение.- 2007, №6.- с.24-27.
4. Балабанов И. Т. «Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта»: 2-е изд. – М.: изд-во «Финансы», 2007. – с. 208.
5. Бернстайн Л. А. «Анализ финансовой отчётности»/Пер. с англ.- М.: «Финансы и статистика», 2006. – с . 500.
6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – М.: «Финансы и статистика», 2003. – с. 326.
7. Брусова А.С. Категория банкротства: формы предприятия // Экономический анализ: теория и практика. –2007, №12. –с.55-57.
8. Гиляровская Г.В. Экономический анализ. – М.: издательство ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 615с.
9. Долгин С.В. Оценка активов предприятия в условиях банкротства // финансы. – 2006, №8. –с.69-71.
10. Зевайкина С.Н. Диагностика вероятности банкротства организации // Аудитор.- 2007, №5. –с.31-38.
11. Ковалёв А. И. «Финансовый анализ: методы и процедуры». – М.: изд-во «Финансы и статистика», 2004. – с. 215.
12. Любушин А.М. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2003. –с.520.
13. Моисеева Н.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия //Экономический анализ: теория и практика. – 2006, №6.- с. 6-10.
14. Пареная В.А. Экспресс – оценка вероятности банкротства предприятия // Аудит и финансовый анализ. – 2004, №2. –с.112-114.
15. Попова Л.В. Применение моделей прогнозирования банкротства на российских предприятиях // Экономический анализ: теория и практика. –2004, №9. –с.22-30.
16. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия: производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. – М.: «Финансы и статистика», 2003.
17. Пчеленок Н.В. Российские и зарубежные методики прогнозирования банкротства // Управленческий учет. –2005, №5.-с. 65-82.
18. Савицкая Г. В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2004. с. 425.
19. Четверткин Г.К. План внешнего управления как основной инструмент восстановления платежеспособности предприятия  // Экономический анализ: теория и практика. –2005, №4.- с.47-51.
20. Шеремет А.Д. Анализ активов организации// Бухгалтерский учет. - 2004, №8.-с.56-59.