Управление финансами предприятия в рыночной экономике

Автор: Пользователь скрыл имя, 12 Апреля 2012 в 17:49, курс лекций

Описание работы

Фин. Мен. – выражает весь процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков необходимых для осуществления предпринимательской деятельности в условиях риска с целью выполнения хоз. субъектом своих функций.

Скачать полностью (163.21 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

ответы.doc

— 555.00 Кб (Скачать)
    • в его основу положен определенные базисные актив (товар, акция, облигация и др.);
    • его цена чаще всего определяется на основе стоимости базисного актива.

    Производственные  ФИ обращаются на срочном финансовом рынке. На отдельных сегментах финансового  рынка присутствуют следующие ФИ:

  1. на Фондовом рынке - акции и корпоративные облигации, а также облигации федеральных и субфедеральных займов.
  2. на денежном рынке - денежные средства, чеки, аккредитивы, платежные поручения, платежные требования и иные платежные документы
  3. на кредитном рынке - различные виды кредитов, депозитные сертификаты, банковские векселя и пр.

    Они являются объектом государственного регулирования и контроля в лице Министерства финансов РФ, ЦБ РФ и ФСФР РФ 
     
     
     

  1. Информационное  обеспечение финансового  менеджмента.
 

    Для принятия финансовых и инвестиционных решение руководству предприятия  необходима внутренняя и внешняя  информация.

    К внутренним источникам информации относят данные:

    • бух. учета и отчетности;
    • налогового учета и отчетности;
    • управленческого учета и отчетности;
    • операционных и финансовых бюджетов и отчетов об их исполнении;
    • оперативного финансового учета и отчетности (платежный баланс и отчет о его использовании, журналы расчетов с поставщиками и покупателями и др.);
    • статистической отчетности;
    • нормы и нормативы разработанные предприятием (норма расхода и запаса сырья и материалов, нормативы оборотных средств и пр.);

    Данные информационные источники рассматриваются за ряд периодов - месяц, квартал, год. На основе полученных данных строят динамические ряды финансовых показателей (коэффициентов) и делают выводы о финансовой устойчивости , платежеспособности, деловой активности и инвестиционной привлекательности предприятия для кредиторов, инвесторов и иных контрагентов.

    Внешняя финансовая информация включает:

    • сведения государственных финансовых органах - положения, приказы, обзоры, и др. сведения ЦБ РФ;
    • сообщения Федеральной службы по финансовым рынкам РФ;
    • данные с фондовых и валютных бирж - о торгах финансовыми инструментами и валютой;
    • обзоры Минэкономразвития РФ о макроэкономической ситуации в стране;
    • договоры (контракты), заключенные с поставщиками материальных ресурсов и потребителями продукции данного предприятия;
    • функциональные пакеты прикладных программ, используемых для построения системы финансового и инвестиционного управления;
    • иную информацию.

    Использование всей поступающей внутренней и внешней  информации на предприятии позволяет создать комплексную систему информационного обеспечения финансового менеджмента. Данная система ориентирована на принятие краткосрочных и долгосрочных управленческих решений и на формирование собственной системы финансового контроля. 

  1. Система показателей учета и отчетности используемые в финансовом менеджменте.
 

    Данные о  состоянии финансов компании содержатся в ее финансовой отчетности, которая включает:

  • баланс (балансовый отчет- источниках формирования средств(пасиив) и направлениях их  использования (актив баланса);
  • отчет о финансовых результатах  и их использовании (о прибылях и убытках, доходах  и расходах);
  • кассовый отчет (отчет о денежных потоках, поступлениях и денежных платежах);
  • другие отчетные формы в соответствии с требованиями внешних контрольных органов и внутренними потребностями компании.
 

    Методы  анализа финансовой отчетности являются:

  • горизонтальный анализ (сравнение позиций отчетных документов в динамике за один или несколько отчетных периодов)
  • вертикальный анализ (определяются  процентные доли позиций отчетных документов по отношению к базовым величинам - активам или выручке от основной продукции, которые также затем рассматриваются в динамике за несколько лет.)
  • анализ финансовых коэффициентов ( рассчитываемые по данным финансовой отчетности, дают возможность оценить такие характеристики компании:
  • зависимость от источников внешнего финансирования;
  • состояние основных средств;
  • деловая активность;
  • рентабельность (прибыльность);
  • ликвидность;
  • положение на рынке ценных бумаг.
 

    Деловая активность оценивается по коэффициентам  оборачиваемости основного капитала, собственного капитала, средств в расчетах (в оборотах), производственных запасов и др.

    Основными показателями считаются прибыльность активов, характеризующая умение компании распоряжаться имеющимся капиталом, и прибыльность акционерного  капитала (прибыль на акцию

    Ликвидность (платежеспособность) компании характеризует ее способность и возможность расплачиваться по обязательствам  

    В дополнение к таким коэффициентам рассматривается  величина собственного оборотного капитала, равная разности оборотных активов и текущих обязательств.

    Коэффициенты, характеризующие положение компании на рынке ценных бумаг, включают:

  • капитализацию (рыночную стоимость акций) компании;
  • динамику цен акций компании;
  • доход на акцию;
  • ценность акции как отношение ее рыночной цены к доходу на акцию;
  • доходность по дивиденду как отношение дивиденда к средней рыночной цене акции;
  • коэффициент котировки, равный отношению рыночной цены акций к их учетной цене.

    Все рассмотренные и другие приводимые в литературе финансовые коэффициенты должны анализироваться в динамике, сравниваться с аналогичными коэффициентами других компаний данной отрасли, со среднеотраслевыми значениями, а также с существующими нормативными (рекомендуемыми) значениями.

    При анализе финансовых коэффициентов  следует учитывать, что их практическое применение имеет ряд ограничений. Например, использование различных  методик амортизации влияет на значение коэффициентов рентабельности, величина используемой при расчетах дебиторской задолженности может быть как нормальной, так и просроченной и т.д.

    В целом  при анализе финансового состояния  по итогам деятельности компании за отчетный период обобщающими показателями являются прибыльность активов и прибыльность акционерного капитала, поскольку их значения учитывают возможные трудности с ликвидностью, дебиторской задолженностью, необходимостью использования платных заемных средств и т.д. 

  1. Финансовое  планирование и прогнозирование: понятие, циклы, цели.

    Финансовое  планирование - это процесс определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов предприятия. Цель финансового планирования - обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами.

    Существуют  следующие виды планов:

  • Стратегические планы - планы генерального развития бизнеса. В финансовом аспекте эти планы определяют важнейшие финансовые показатели и пропорции воспроизводства, характеризуют инвестиционные стратегии и возможности реинвестирования и накопления. Стратегические планы определяют объем и структуру финансовых ресурсов, необходимых для функционирования предприятия.
  • Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации. Если стратегический план дает примерный перечень финансовых ресурсов, их объем и направления использования, то в рамках текущего планирования проводится взаимное согласование каждого вида вложений с источниками их финансирования, изучается эффективность каждого возможного источника финансирования, а также проводится финансовая оценка основных направлений деятельности предприятия и путей получения дохода.
  • Оперативные планы - это краткосрочные тактические планы, непосредственно связанные с достижением целей фирмы (план производства, план закупки сырья и материалов и т.п.).

    Процесс финансового планирования можно  разделить на 5 этапов:

  1. разработка системы прогнозных вариантов финансовых отчетов, используемых для анализа влияния изменений параметров оперативного плана на прогнозируемый уровень основных показателей финансового состояния;
  2. определение потребности предприятия в финансовых средствах, необходимых для обеспечения выполнения ее 5-летнего плана в части средств, затрачиваемых на поддержание материально-технической базы;
  3. прогнозирование структуры источников финансирования, которые необходимо использовать в течение следующих пяти лет, в том числе оценка размера финансовых ресурсов, которые будут сформированы за счет прибыли компании, а также ресурсов, которые придется изыскивать за счет привлечения внешних источников финансирования;
  4. создание и поддержание в работоспособном состоянии системы управления, отвечающей за размещение средств и их использование внутри предприятия;
  5. разработка процедур корректировки плана в случае, если реальные эконом. условия будут отличаться от тех прогнозов, на которых был основан действующий план

    Любой план действий должен сопровождаться сметой расходов - составлением бюджета, который является количественным воплощением плана, характеризуя доходы и расходы на конкретный период и определяя потребность в ресурсах для достижения заданных планом целей. Бюджет создается до выполнения предполагаемых действий, что определяет его роль как основы для контроля и оценки эффективности деятельности предприятия. 

    Финансовое  прогнозирование - основа для финансового планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов). Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью - расчет потребностей во внешнем финансировании.

    Прогнозирование объема реализации обычно начинают с обзора сложившейся тенденции объема реализации за последние 5-10 лет. Прогноз осуществляется путем следующих действий:

  1. первоначально показатели объема реализации рассматриваются раздельно по каждому из основных видов продукции, оцениваются сложившиеся тенденции, строится первый приблизительный прогноз;
  2. оцениваются перспективы развития деловой активности для каждой области рынка, где действует предприятие;
  3. изучается возможный удельный вес продукции предприятия в обороте каждого из ее рынков;
  4. оцениваются расходы по рекламе, торговые скидки для стимулирования сбыта, условия получения ссуд и другие подобные факторы, влияющие на объем реализации;
  5. учитываются имеющийся портфель заказов и последние тенденции поступления новых заказов или отмены старых;
  6. прогнозы объема реализации по продуктам суммируются, согласовываются расхождения и получается перспективный прогноз объема реализации для предприятия с разбивкой по сегментам рынка и отдельным видам продукции.
 

    По  второму методу все вычисления делаются на основе следующих предположений:

  • Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.
  • Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличных недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т.п.
  • Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Информация о работе Управление финансами предприятия в рыночной экономике