Управление финансами предприятия в рыночной экономике

1. Управление  финансами предприятия  в рыночной экономике.

 

Фин. Мен. – выражает весь процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков необходимых для осуществления предпринимательской деятельности в  условиях риска с целью выполнения хоз. субъектом своих функций.

Ф.М. –  с практической точки зрения –  это искусство управления финансами  предприятия в условиях действия внешней и внутренней среды, денежными  отношениями связанными с образованием и расходованием доходов (выручки), прибыли, капитала и денежных фондов в рамках выбранной стратегии и тактики.

Особенности фин. Мен. в условиях рыночной экономики:

- гибкость (учет конъюнктуры рынка)

- ориентация  управления финансами на рынок

- учет  фактора риска при принятии решений

- использование  бюджетирования как основы оперативного  управления финансами.

Финансовый  менеджмент, или управление финансовыми  ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и  приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции(работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса- финансовые менеджеры( финансовые директора).

Рыночная  экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием. Огромную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они — неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики.

 Фин.  Мен. призван разрешить противоречие, которое возникает между целями  деятельности предприятия и финансовыми  возможностями их достижения  на различных этапах развития. 
 

2. Финансовый  менеджмент: понятие, сущность, функции.

Менеджмент  можно рассматривать с трех сторон:

1.Как  систему экономического управления.

2.Как  орган управления (аппарат управления).

3.Как  форму предпринимательской деятельности.

Менеджмент можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. К менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением.

Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой  информации и принятие решений. Осуществление  управляющих воздействий охватывает передачу и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями, поэтому любое действие менеджмента – мероприятие экономического характера.

Финансовый  менеджмент прежде всего направлен  на управление денежными потоками и  оборотными средствами.  

Финансовый  менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Финансовый  менеджмент надо рассматривать как  интегральное явление, имеющее разные формы проявления. С функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового  механизма. С инстутиционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационной и правовой точки зрения финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

Финансовый  менеджмент как система управления направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Содержание финансового менеджмента составляет ответ на вопрос: как искусно руководить этим движением и отношениями. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Финансовый  менеджмент включает в себя стратегию  и тактику управления. Стратегия  – это общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Финансовый  менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы или объекта управления и управляющей подсистемы или субъекта управления.

3. Финансовый менеджмент как система управления.

Финансовый  менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы, или объекта управления, и управляющей подсистемы, или субъекта управления.

Рисунок 1.1. Общая схема  финансового менеджмента

Объектом  управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления ― это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Во-первых, любой объект управления, любой процесс представляют собой систему. Под системой понимается совокупность взаимодействующих элементов, составляющих целостное образование. Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической системы является то, что в ее основе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы и процесс ее развития. Любая система состоит из элементов. Под элементом системы понимается такая подсистема, которая в условиях данного исследования (наблюдения и его цели) представляется неделимой, не подлежит дальнейшему расчленению на составляющие. Следовательно, элемент всегда является структурной частью любой системы. Например, финансовая система в целом в качестве элемента системы включает финансовые фонды (денежные, основные, оборотные фонды, фонды обращения, уставный капитал). Для финансов хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансы структурного подразделения этого субъекта. Для финансов подразделения хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансовые ресурсы.

Каждому элементу присущи различные свойства. Основными свойствами элемента системы  являются следующие.

1. Элемент системы выполняет только ему присущую функцию, которая не повторяется другими элементами данной системы.
2. Элемент обладает способностью взаимодействовать с другими элементами и интегрировать с ними. Это является признаком целостности системы.
3. Элемент тесно связан с другими элементами своей системы.

Свойства  элементов финансовой системы позволяют  вывести общее правило финансового  менеджмента: всегда надо стремиться к  финансовой устойчивости систем в целом, а не тех или иных ее элементов, подсистем.

Во-вторых, воздействие субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.

В-третьих, финансовая система является сложной, динамичной и открытой системой.

Сложность финансовой системы определяется неоднородностью  составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, их взаимосвязей, тенденций, изменений состава и состояния системы, множественность критериев их деятельности. Динамичность финансовой системы обусловливается тем, что она находится в постоянно меняющейся величине финансовых ресурсов, расходов, доходов, в колебаниях спроса и предложения на капитал. Это обеспечивает увеличение и углубление связей финансовой системы с внешней средой и усложняет процесс ее управления. Финансовая система является открытой системой, так как она обменивается информацией с внешней средой. 
 

4. Основные  направления профессиональной деятельности финансового  менеджера.

Функции финансового менеджера (ФМ)

• финансовый анализ и планирование на основе определения показателей финансовой отчетности для обеспечения выживаемости;
• принятие долгосрочных инвестиционных решение, в том числе определение оптимальной структуры активов, ликвидации активов, замены, а также управление портфелем ценных бумаг предприятия;
• управление текущими денежным оборотом, оптимизация финансовых отношений предприятия с другими хозяйствующими субъектами и государством (управление денежными средствами);
• управление финансовыми рисками, а также управление обеспечивающими функциями финансового менеджмента (создание информационного обеспечения принятия финансовых решений, создание внутреннего аудита, проведение финансовой реструктуризации).

ФМ  осуществляет оценку:

• величины активов предприятия и источников их финансирования
• величины и состава ресурсов, необходимых для обеспечения ткущей деятельности и расширенного воспроизводства;
• системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов и управления разрывом между притоками и оттоками денежных средства;

ФМ  проводит анализ и принятие решений:

• об объеме требуемых финансовых ресурсов;
• о структуре финансовых ресурсов;
• о риске, связанном с выбранным источником финансирования;
• о составе и структуре основных средств  предприятия и целесообразности инвестиций в основные фонды;
• о необходимости и целесообразности финансовых инвестиций (как краткосрочных, так и долгосрочных);
• об инвестициях в человеческий капитал (системы постоянной подготовки и обучения кадров);
• оптимальной величине рабочего капитала (чистые мобильные средства).

 

Принятие  всех решений в финансовом менеджменте - это компромисс между требованиями ликвидной финансовой устойчивости и рентабельности. 

5. Характеристика  целей финансового  менеджмента.

 

Основные  цели финансового менеджмента

• увеличение акционерного капитала компании или увеличение доходов держателей обыкновенных акций;
• максимизация прибыли;
• выполнение социальных функций (социальная ответственность).

Современная теория финансового менеджмента  принимает в качестве главной  цели увеличение (прирост) капитала, вложенного акционерами. Этот прирост предполагает увеличение рыночной стоимости обыкновенных акций предприятия, т.е. рост «цены» предприятия. 

Сравнение двух целей финансового менеджмента.

Цель	Результат	Преимущества	Недостатки
Увеличение (прирост) акционерного капитала	Повышение курсовой стоимости акций	Цель касается больших временных интервалов и  является стратегической. Учитывает фактор риска неопределенности. Учитывает временной характер поступления  отдачи на вложенный капитал	Сложность определения  взаимосвязи между принятием  организационных решений и реакцией фондовых рынков. Сложность анализа и принятия решений
Максимизация  прибыли	Увеличение  объема полученной прибыли	Просто расчета Простота  определения взаимосвязи между принимаемыми решениями и полученными результатами	Эта цель используется при рассмотрении только необходимых  отрезков времени и является тактической. Не учитывает  факторы риска и неопределенности. Игнорирует  временной фактор поступления отдачи на вложенный капитал. Как правило, требует немедленного авансирования  ресурсов