По  результатам анализа данных, представленных в таблице 17 можно сделать следующие выводы:

- величина  оборотного капитала в 2008г. увеличилась по сравнению с 2007г. на 17341 тыс. руб. или на 20,1%;

- величина запасов в 2008г. увеличилась по сравнению с 2007г. на 4738 тыс. руб. (их доля составила в 2008г. 68,4% в величине оборотных активов, в 2007г. – 76,6, в 2006г. - 70,6%), что свидетельствует о снижении  ликвидности активов предприятия, высвобождаемых  из производственных запасов;

- доля  дебиторской задолженности в  общей величине оборотных активов возросла с 19,3% в 2007г., до 24,6% в 2008г., при этом её величина в отчетном году, по сравнению с предыдущим, возросла на 8781 тыс.руб. в связи, с чем можно отметить снижение платежеспособности покупателей и заказчиков и увеличения величины авансов, выданных в счет предстоящих поставок ТМЦ для нужд производства;

- величина  денежных средств в 2008г. возросла на 3822 тыс. руб.. Доля  этих активов в общей величине оборотных средств выросла с 1,9% в 2007г. до 5,2% в 2008г.

    Рассмотрим для  наглядности структуру оборотного капитала К(Ф)Х «Правда» в 2008 году на рис.4.

Рис.4. Динамика оборотного капитала К(Ф)Х «Правда» в 2006-2008гг.

    Исходя  из того, какой методикой планирования пользоваться, оборотный капитал классифицируется по определенным признакам.

      По методике планирования оборотный капитал подразделяется на нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии имеются нормы на производственные запасы и готовую продукцию. Рассмотрим в таблице 18 состав и структуру оборотных средств по методике планирования.

Таблица 18

Состав  оборотных средств по методике планирования

 

    По  результатам анализа данных, представленных в таблице 18 можно сделать следующие выводы:

- удельный вес нормируемых оборотных средств, в общей величине оборотных активов предприятия составляет в 2008г. 68,4%, а в 2006г. их доля составляла 71,6% .

- увеличение ненормируемых оборотных средств в 2008г. по сравнению с 2007г. обусловлено, прежде всего, ростом дебиторской задолженности.

    Анализируя  структуру оборотных активов, следует  иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей

предприятий.

    По  характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская  задолженность, денежные средства).

    Рассмотрим  в таблице 19 состав и структуру оборотных средств по характеру участия в операционном процессе.

      Таблица 19

   Состав оборотных средств по характеру участия в операционном процессе

 

    По  результатам анализа данных, представленных в таблице 19 можно сделать следующие выводы:

- удельный вес оборотных средств в сфере производства, в общей величине оборотных активов предприятия составляет в 2008г. 68,4%, а в 2006г. их доля составляла 71,6% .

- увеличение оборотных средств в сфере обращения в 2008г. по сравнению с 2007г. обусловлено, прежде всего, ростом денежных средств.

    По  источникам, направленным на их формирование, оборотные средства можно классифицировать, как:

- собственные  оборотные средства;

- заемные  оборотные средства.

    Величина  собственных оборотных средств  определяется как разность между  итогом III раздела пассива баланса «Капитал и резервы» и I раздела актива баланса «Внеоборотные активы». Заемные и привлеченные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности.

    Рассмотрим  в таблице 20 состав и структуру оборотных средств К(Ф)Х «Правда» по источникам, направленным на их создание.

Таблица 20

Состав  оборотных средств по источникам формирования

 

     По  результатам анализа данных, представленных в таблице 20 можно сделать следующие выводы:

- величина  собственных оборотных средств  с каждым годом увеличивается  и в 2008г. собственные оборотные средства увеличились по сравнению с 2006г. на 6564 тыс. руб. или на 11,8%;

- величина заемных оборотных средств в 2008г. увеличилась по сравнению с 2007г. на 11465 тыс. руб., а по сравнению с 2006 годом сократилась на 12916 тыс.руб..

- доля  собственных оборотных средств в общей величине оборотных активов снизилась с 64,9% в 2007г., до 59,7% в 2008г., при этом её величина в отчетном году, по сравнению с предыдущим, возросла;

- доля заемных оборотных средств в общей величине оборотных активов выросла с 24,1% в 2007г., до 31,1% в 2008г.;

      При постоянно меняющейся конъюнктуре рынка удовлетворять пот-

ребности  организации только за счет собственных  источников практически невозможно - в большинстве случаев эффективность  использования заемных средств оказывается более высокой. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

    По  ликвидности, оборотные средства можно классифицировать, как:

- абсолютно  ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- быстро реализуемые оборотные средства (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и прочие активы);

- медленно  реализуемые оборотные средства (статьи раздела II актива баланса, включающие запасы и затраты (за исключением расходов будущих периодов);

- трудно реализуемые активы (статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы).

    В таблице 21 представлена структура оборотных средств К(Ф)Х «Правда» по степени ликвидности.

     Таблица 21

Состав  оборотных средств по степени  ликвидности

     По  результатам анализа данных, представленных в таблице 21 можно сделать следующие выводы:

- величина  оборотных средств в 2008г. возросла  в основном за  счет  роста  быстро реализуемых активов, причем удельный вес которых в 2008г. по сравнениию с 2007г. вырос с 19,3% до 24,5%;

- доля  наиболее ликвидных активов в общей величине оборотных активов выросла с 1,9% в 2007г., до 5,2% в 2008г., при этом её величина в отчетном году, по сравнению с предыдущим, увеличилась на 3822 тыс. руб.;

- доля медленно реализуемых активов в общей величине оборотных активов сократилась с 78,8% в 2007г., до 70,2% в 2008г., при этом её величина увеличилась на 4738 тыс. руб.;

- величина  труднореализуемых активов с каждым годом увеличивается и в 2008г. их величина составила 77177 тыс. руб., что на 18221 тыс. руб. больше чем в 2006г..

     Также можно заметить, что на протяжении всего рассматриваемого периода  у  К(Ф)Х «Правда» наименьший удельный вес занимают наиболее ликвидные  средства,  их уровень не превышает 6% в анализируемом периоде.

     Таким образом, проанализировав данные таблицы,  можно  придти  к выводу, что  оборотные активы-это  в  первую  очередь   труднореализуемые   и медленно реализуемые активы. На  начало  анализируемого  периода  (2006г.)  доля быстрореализуемых  активов  была равна  21,7%  от общей суммы оборотных средств, медленно  реализуемые активы составляли 73,6% оборотных средств. В 2007г. произошли следующие  изменения:  доля  быстрореализуемых   активов снизилась до 19,3%. Это произошло за счет увеличения  трудно реализуемых активов на 7403 тыс. руб. от их суммы в 2006г. 

     Так как оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Для осуществления подобного анализа актив баланса уже сгруппирован  по степени убывания

ликвидности (в таблице 21), а пассивы баланса классифицируем по степени срочности оплаты обязательств - таблица 22.

     Таблица 22

Структура пассивов по степени срочности их оплаты, тыс. руб.