Оценка финансовой устойчивости предприятия

     Данная  динамика для ОАО «ХимПродукт» за 2004-2006гг. приведена в таблице 2.8.

     Таблица 2.8

    Анализ  разности реального собственного капитала и уставного капитала ОАО «ХимПродукт» за 2004-2006гг., тыс.руб.

 

     Данные  таблицы 2.8 отражают факт выполнения ОАО  «ХимПродукт» минимального условия финансовой устойчивости, так как рост  собственного капитала в отчетном периоде превышает отвлечение капитала. При этом наблюдается увеличение разности этих величин на 34178 тыс.руб., что свидетельствует о несколько возросшей финансовой устойчивости предприятия.

     Следующей задачей после анализа наличия  и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности  источников формирования запасов.

     Вычисление  показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовой устойчивости.

     1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:

• излишек (+) собственных оборотных средств;
• или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

     2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность :

• недостаток (-) собственных оборотных средств;
• излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

     3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных  средств, а также за   счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

• недостаток (-) собственных оборотных средств;
• недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
• излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;

     4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, кратко-срочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:

• недостаток (-) собственных оборотных средств;
• недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
• недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

     Анализ  обеспеченности запасов источниками для ОАО «ХимПродукт» приведен в таблице 2.9.

     Таблица 2.9

    Анализ  обеспеченности запасов источниками  ОАО «ХимПродукт»

    в 2004-2006г., тыс. руб.

 

     Согласно  данным таблицы 2.9, для всех трех периодов характерны недостатки собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов и общей величины основных источников формирования запасов. Причем в отчетном периоде наблюдается последовательное уменьшения всех трех показателей соответственно на 30752 тыс.руб., 30752 тыс.руб. и 32929 тыс.руб.

     Тип финансовой устойчивости ОАО «ХимПродукт» можно идентифицировать как кризисный.

     Наряду  с абсолютными показателями, финансовую устойчивость предприятия характеризуют также и финансовые коэффициенты.

     Наличие собственных оборотных средств  отражает коэффициент маневренности  и коэффициент автономии источников формирования запасов. Он показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

     Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных  средств в общей сумме основных источников формирования запасов.

     Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками.

     Определяется  также и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

     Анализ  динамики коэффициентов маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности оборотных активов собственными средствами за ряд смежных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия. Соответствующая динамика для ОАО «ХимПродукт» отражена в таблице 2.10.

    Таблица 2.10

    Динамика  коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ХимПродукт» в2004 – 2006 гг. тыс. руб.

 

     Значения  коэффициента маневренности в отчетном периоде очень низки, что отрицательно характеризует финансовое состояние  ОАО «ХимПродукт». Из-за отрицательной величины собственных оборотных средств можно сделать вывод о невозможности свободного маневрирования капиталом, отсутствии средств, находящихся в мобильной форме.

     Кроме того, с2004 по 2006 год в связи с  уменьшением данного коэффициента на 0,03 можно говорить и о некотором  снижении мобильности капитала ОАО  «ХимПродукт».

     Уменьшение  в отчетном периоде коэффициента автономии источников формирования запасов на 0,1 также отражает тенденцию к росту зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.

     Принятым  нормальным ограничением коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками для промышленности является К_ОБС > 0,6-0,8.

     Как видно из таблицы 2.10, значение коэффициентов имеют большие отрицательные значения (-0,72 - на 2004 год и -0,56 - на 2006 год), хотя и наблюдается рост коэффициента в отчетном периоде на 0,16.

     Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками должен быть ограничен снизу значением коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства.

     Для ОАО «ХимПродукт» данное условие  не выполняется, что еще раз подтверждает соответствие финансовой ситуации состоянию кризиса.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами в течение и на конец отчетного периода имеет значения меньше 0,1. Следовательно, структура баланса завода является неудовлетворительной, само же ОАО «ХимПродукт» неплатежеспособно.

     Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками финансирования.

     Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

     Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных показателя, различных по набору ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.