Оценка финансовой устойчивости предприятия

      А₂ ≥ П₂

      А₃ ≥ П₃

      А₄  < П₄

      Обязательным  условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы — внеоборотные активы). Торетически дефицит средств по одной группе активов компенсируют избытком другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной [26, С.93].

      Сравнение А₁ с П₁ и А₁ + А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

      Для качественной оценки финансового положения  предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на предположении, что все виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

      Следовательно, для оценки платежеспособности и  ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка  включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментны (их показывают в балансе на начало и конец отчетного периода), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (Главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и дать им более объективную и точную оценку [27, С. 161].

      Основные  финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 1.5. 
 

      Таблица 1.5

      Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и

      платежеспособности  предприятия 
 

      На  основе  анализа данных коэффициентов  можно сделать следующие выводы:

• многие финансовые коэффициенты предназначены для оценки структуры источников финансирования (например, коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.), поэтому ключевая задача финансовой устойчивости предприятия заключается в определении степени зависимости его деятельности от заемного капитала и достаточности собственных средств с учетом структуры активов;
• ряд коэффициентов тесно взаимосвязан с другими, так как уровень одного влияет на величину другого (например, коэффициенты задолженности и финансирования);
• отдельные коэффициенты не имеют универсального характера, поэтому применяются с некоторыми ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств) [69, С. 295].

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «ХимПродукт»

    2.1 Общая характеристика  предприятия ОАО  «ХимПродукт»

     В связи с реформированием предприятий  и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение оценки и анализа финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Очень трудно удерживать предприятие «на плаву», т.е. добиваться такого уровня функционирования, таких результатов, чтобы полученной выручки от реализации производимой продукции хватало не только на покрытие себестоимости товаров, выплату налогов, но и на часть прибыли, которая оставалась бы у предприятия и использовалась по его усмотрению.

     Рассмотрим  процесс оценки и анализа финансовой устойчивости на примере  предприятия  химической промышленности ОАО «ХимПродукт».

     Предприятие было создано в 1995 году. Инвестором является юридическое лицо, которые  имеет непосредственные интересы в  успешной деятельности предприятия, т.к. участвует в его уставном капитале.

     Предприятие имеет квалифицированные инженерные и рабочие кадры.

     Открытое  акционерное общество «ХимПродукт» создано в соответствии с Федеральным  законом «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим  законодательством.

     Общество  является юридическим лицом и  свою деятельность организует на основании Устава. Общество вправе в установленном порядке открывать расчетные, валютные и другие банковские счета на территории Российской Федерации.

     Целями  деятельности организации являются расширение рынка химической продукции, а также извлечение прибыли.

     Реализация  продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и  тарифам установленным самостоятельно.

     Имущество Общества состоит из уставного капитала, а также фондов, образуемых из предусмотренных  законом поступлений. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений. Ежегодные отчисления в резервный фонд составляют не менее 5% от чистой прибыли. Резервный фонд может использоваться лишь в целях предусмотренных законом.

     Имущество образуется за счет:

• Доходов от реализации продукции, работ, услуг;
• Кредитов банков;
• Иных, не запрещенных законом, поступлений.

     Общество  осуществляет учет и отчетность результатов  работ, ведет оперативный, бухгалтерский  и статистический учет по нормам, действующим в Российской Федерации.

     Финансовый  год ОАО «ХимПродукт»» совпадает  с календарным годом. Генеральный  директор и главный бухгалтер  несут ответственность за соблюдение порядка ведения, достоверность  учета и отчетности.

     ОАО «ХимПродукт» является крупным предприятием, обеспечивающим энергоресурсами химическое производство. Динамика его состояния полностью отражает динамику отрасли в целом.

     Основными видами деятельности предприятия являются:

1. производство газообразного азота, кислорода, сжатого воздуха и промышленной воды для обеспечения предприятий химического комплекса;
2. производство товаров народного потребления;

     В период становления ОАО «ХимПродукт» предприняло попытку адаптироваться к происходящим изменениям в экономике. Но кризисные явления, следовавшие  одно за другим, не позволили предприятию вести стабильное рентабельное производство, прогрессивно развиваться, наращивать производственный и финансовый потенциал. Оказалась неэффективной структура активов предприятия, появилась нехватка оборотных средств. Деформировалась и структура пассивов: увеличилась кредиторская задолженность, понизилась стоимость капитала и резервов.

     В связи с финансовыми затруднениями происходило либо временное отстранение от деятельности, либо увольнение персонала, износ производственных фондов достиг более чем 65%.

     Убыточность производства, его подразделений, отсутствие возможности набора и обучения новых  кадров без сокращения работающих для  формирования служб финансового, маркетингового и иного менеджмента - все это  сдерживало и продолжает сдерживать возможности повышать эффективность и конкурентоспособность производства.

     Для стабилизации деятельности проводились  различные мероприятия. Так, в частности, в 2006 году была проведена реструктуризация недоимки по налогу на пользователей автомобильных дорог в сумме 13 млн. рублей, в том числе:

• налог - 1,6 млн. рублей;
• пени и штрафы - 11,3 млн. рублей.

     Была  проведена также реструктуризация задолженности по страховым взносам  в государственные социальные внебюджетные фонды (срок погашения задолженности 5 лет). Данные по реструктуризации задолженности приведены в таблице 2.1.

     Таблица 2.1

    Реструктуризация  задолженности по страховым взносам  в государственные социальные внебюджетные фонды на 2006 год

 

     В таблице 2.2. отражена сумма кредиторской задолженности предприятия по налогам  и сборам, которая подвержена реструктуризации (срок погашения задолженности по налогам и сборам 6 лет, задолженности по пеням и штрафам 4 года).