Значение  коэффициента финансовой зависимости  свидетельствует о том, что и  на начало и на конец анализируемого периода деятельность организации практически полностью финансируется за счет собственных средств.

• Соотношение оборотного и необоротного капитала.

       Показывает  изменение структуры капитала предприятия  в разрезе его основных 2-х групп.

       Оборотный / внеоборотный капитал = Оборотные средства / Внеобороные активы.

       На 01.01.2010 г. 15303 тыс.руб. / 27086 тыс.руб. = 0,565

       На 01.01.2011 г. 13752 тыс.руб. / 38915 тыс.руб. = 0,353

             Значения данного  показателя свидетельствуют о том, что на начало анализируемого периода  в структуре имущества организации значительно преобладали внеоборотные активы.

• Уровень чистого оборотного капитала.

       Уровень оборотного капитала = Оборотный капитал / Общая величина капитала.

       На 01.01.2010 г. (15303-2759) тыс.руб. / 41266 тыс.руб. = 0,303

       На 01.01 2011 г. (13752-13987) тыс.руб. / 51555 тыс.руб. = -0,004

         Отрицательное значение данного  показателя на конец отчетного периода свидетельствует о том, что в организации отсутствует собственный оборотный капитал, и текущие активы организации полностью сформированы за счет заемных средств.

• Коэффициент инвестирования.

       Коэффициент инвестирования = Собственные средства / Внеоборот-ные активы.

       На 01.01.2010 г. 38507 тыс.руб. / 27086 тыс.руб. = 1,422                

       На 01.01.2011 г. 37568тыс.руб. / 38915 тыс.руб. = 0,965

       Положительное значение коэффициента инвестирования свидетель-ствует о том, что внеоборотные активы сформированы полностью за счет собственных средств, что положительно характеризует финансовое состояние предприятия, так как признаком финансовой стабильности является финансирование внеоборотных активов за счет собственных средств.

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

       Коэффициент обеспеченности текущих активов  собственными оборотными средствами, показывает какая часть оборотных  средств предприятия сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1. 

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Величина собственных оборотных  средств / Оборотные средства.

       На 01.01.2010 г. (15303-2759) тыс.руб. / 15303 тыс руб. = 0,819              

       На 01.01.2011 г. (13752-13987) тыс.руб. / 13752 тыс.руб. = -0,017

       Рассчитанное  значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что на конец 2010 года оно приняло отрицательное значение, большая часть оборотных средств стала формироваться за счет заемного капитала. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения организации к концу отчетного периода.  

• Коэффициент финансовой маневренности.

       Рекомендуемое значение: 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем предприятие имеет больше возможностей финансового маневра.

               а) исходя из общей суммы активов –

       Коэффициент маневренности = Общая величина капитала / Собственные средства

         На 01.01.2010г. 41266 тыс.руб. / 38507 тыс.руб. = 1,072

         На 01.01.2011г. 51555 тыс.руб. / 37568 тыс.руб. = 1,372

             б) исходя из чистых оборотных активов –

       Коэффициент маневренности = Величина собственных  оборотных средств / Собственные  средства

       На 01.01.2010г. (15303-2759) тыс.руб. / 38507 тыс.руб. = 0,326

       На 01.01.2011г. (13752-13987) тыс.руб. / 37568 тыс.руб. = - 0,006

       Найденные значение коэффициента финансовой маневренности  свидетельствуют о дефиците собственного капитала организации на конец анализируемого 2010 г. 
 
 
 

       Таблица 11

       Динамика  показателей финансовой устойчивости,

       независимости, мобильности.

 

       Диагностика вероятности банкротства.

       В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены "Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса" (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31-р).

             В соответствии с  Методическими положениями анализ и оценка структуры баланса предприятия  проводятся на основе следующих показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;
• коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.
• Коэффициент общей текущей ликвидности.

К_н/г = 15303 / 2759 тыс.руб. = 5,546 > 2

К_к/г = 13752  / 13987 тыс.руб. = 0,983 < 2  
 

       

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

       Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для  его финансовой устойчивости.

       К_н/г = (15303-2759) / 15303 = 0,819 > 0,1              

       К_к/г = (13752-13987) / 13752 = -0,017 < 0,1

       Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  – неплатежеспособным наступает  при условии, когда величина рассматриваемых  коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

       В нашем случае и значение коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2010 года находятся ниже своих нормативных значений (однако, необходимо отметить, что значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2010 года очень близко к своему нормативному значению). Следовательно, структуру баланса ЗАО «Чаплыженский элеватор» можно оценить как неудовлетворительную.

       Далее, согласно Методическим положениям, в  том случае, если хотя бы один из указанных  коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

• Коэффициент восстановления платежеспособности.

       Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода.

       Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления платежеспособности.

       К_{в. п} = < 1

       По  рассчитанному значению коэффициента восстановления платежеспособности можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

       Для повышения уровня коэффициента текущей  ликвидности необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия.

       Расчет  стоимости чистых активов.

       Значение  стоимости чистых активов выступает  в качестве основания для возникновения, изменения и прекращения прав и обязанностей юридических лиц, то есть является юридическим фактом.

       Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

       - внеоборотные активы, отражаемые  в первом разделе баланса (нематериальные  активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

       - оборотные активы, отражаемые во  втором разделе бухгалтерского  баланса (запасы, налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

       Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства  общества, в состав которых включаются:

       - долгосрочные обязательства по  займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

       -   краткосрочные обязательства по  займам и кредитам;

       -   кредиторская задолженность;

       -   задолженность участникам (учредителям)  по выплате доходов;

       -   резервы предстоящих расходов;

       -   прочие краткосрочные обязательства.

       Стоимость чистых активов.

       2009г.  41266 – 2759 = 38507 тыс. рублей;

       2010г.  51555 – 13568 = 37987  тыс. рублей.

       Таким образом, в наших расчетах, стоимость чистых активов ЗАО «Чаплыженский элеватор» снижается значение на конец анализируемого периода, что означает снижение у организации собственного капитала. Это свидетельствует о неэффективной работе предприятия, а также о необеспеченности исполнения требований кредиторов имуществом организации.

       Оценка  деловой активности ЗАО «Чаплыженский элеватор» за период 2010 года.

       Итоговую  оценку деловой активности ЗАО «Чаплыженский элеватор» можно дать, используя показатели ликвидности и платежеспособности, а также показатели финансовой устойчивости, независимости.

       Оценивая  относительные показатели ликвидности, необходимо отметить, что значения коэффициента текущей ликвидности близки к нормативным, однако не достигают оптимального уровня. Необходимо отметить увеличение значения данного показателя к концу анализируемого периода, что свидетельствует о незначительном повышении платежеспо-собности организации. Значение показателя текущей ликвидности на конец исследуемого года свидетельствует о том, что оборотных средств организации достаточно для погашения долгов по краткосрочным обязательствам. Однако низкое значение коэффициента срочной ликвидности является следствием дефицита денежных средств на предприятии. Отрицательная величина соотношения текущих активов и краткосрочных текущих пассивов на конец 2010г. свидетельствует об отсутствии.

       Оценивая  показатели финансовой устойчивости, независимости, мобильности, рассчитанные для ЗАО «Чаплыженский элеватор», можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым. Получение предприятием убытков по итогам деятельности анализируемого периода приводит к отсутствию у организации собственного капитала. В результате этого ЗАО «Чаплыженский элеватор» вынуждено было привлекать заемные средства, как для финансирования своей деятельности, так и для покрытия дефицита собственного капитала. Таким образом, следствием всего выше сказанного является то, что большинство показателей финансовой устойчивости принимают отрицательные значения. Кроме того, динамика снижения такого показателя как коэффициента автономии свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия к концу исследуемого 2010 года. Соответственно, коэффициент финансовой зависимости увеличивается к концу отчетного периода с 0,067 до 0,271.