Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Таблица 2.1.3 -Динамика структуры заемного капитала

 

 

Источники заёмных средств	Сумма тыс. руб.			Структура капитала %
	2007 год	2008 год	измен.	2007 год	2008 год	измен.
Долгосрочные кредиты  и займы	5134	10716	+5582	51,0	71,0	+20,0
Прочие долгосрочные обязательства	4912	4354	+558	49,0	29,0	-20,0
Итого	10046	15070	+5024	100,0	100,0	-
Краткосрочные кредиты и займы	7489	4010	-3479	50,0	31,9	-18,1
Краткосрочная задолженность	7205	256	+1051	48,0	65,7	+17,7
В том числе Перед поставщиками и подрядчиками	6213	830	+617	41,7	54,3	+12,6
Перед покупателями и заказчиками	168	78	+ 10	1,1	1,4	+0,3
По расчётам с персоналом по ОТ	645	780	+135	4,3	1,4	-2,9
По прочим расчётам с персоналом	1	-	-1	0,01	-	-0,01
По налогам и сборам	114	268	+154	7,6	2,1	-5,4
По социальному страхованию  и обеспечению	47	169	+ 122	0,3	1,3	+1,0
Перед прочими кредиторами	17	31	+14	0,1	0,2	+0,1
Задолженность перед учредителями	157	295	+ 138	1,05	2,3	+1,25
В том числе: По выплате доходов, дивидендов	13	21	+8	0,08	0,1	+0,02
Прочая задолженность	144	274	+130	0,96	2,1	+ 1,14
Резервы предстоящих расходов	37	2	-35	0,25	0,01	-0,24
Итого	14888	13563	-1325	100,0	100,0	-

Примечание - Источник: [13,с. 429, таблица 12.15]

Вывод: Из данных таблицы 2.1.3 видно, что общая сумма  заемного капитала за. отчётный период снизилась на 325 тыс.руб..Это вызвано существенным снижением краткосрочных кредитов и займов и резервов предстоящих расходов.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры  источников капитала (соотношения собственных  и заёмных средств).Поэтому необходимо также оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска на основании следующих показателей, представленных в таблице 2.1.4

Таблица 2.1.4 - Анализ финансовой устойчивости и  финансового риска

 

Показатель	На 2007 год	На 2008 год	Прирост(+) Снижение(-)
	абсолют. значение	абсолют. значение	абсолют. значение
Коэффициент автономии (490-251)/(300-251)	0.74	0,74
Коэффициент финансовой зависимости (300-251)/(490-251)	0,26	0,26
Коэффициент текущей задолженности (690-640)/(490-251)	0,16	0,12	-0,04
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 490/(590+690)	2,83	2,81	-0,02
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (490+590)/(490-251)	1Д4	1Д9	+0,05
Коэффициент устойчивого  финансирования (490-251+510)/(300-251)	0,13	0,78	+0,65
Коэффициент финансового леверижда (590+690-640)7(490+640)	0,35	0,36	+0,01

Примечание - Источник: собственная  разработка

Вывод: Из данных таблицы 2.1.4 видно, что коэффициент  автономии оставался неизменным на протяжении года : 74% активов сформировано за счёт собственных средств предприятия ; коэффициент покрытия собственных долгов снизился незначительно на 2%; коэффициент долгосрочной финансовой независимости возрос на 5 %. А такие показатели как : финансовая зависимость, текущая задолженность, финансовый леверидж остались неизменными и снизились на 4% и 1Уо соответственно Всё это свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

 

2.2 Анализ состава  и структуры активов предприятия и оценка уровня операционного левериджа

 

Финансовое состояние  предприятия, а также его финансовая устойчивость в значительной степени  зависит от того, какими активами располагает предприятие и в каком количестве. Всё это имеет свое отражение в первом и втором разделе баланса предприятия. Каждый вид актива баланса имеет свое отражение в отдельной статье. По этим данным можно определить , какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия , а какую- оборотные средства, в сфере производства и в сфере обращения. Активы баланса группируются также, но степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимается способность их трансформации в денежные средства, а степень ликвидности определяется промежутком времени , необходимого для их превращения в денежную форму. Следовательно активы предприятия подразделяются на долгосрочный или основной капитал (I раздел) и оборотные активы (II раздел).Это можно отобразить в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1 - Группировка активов по степени  ликвидности

 

Виды актива	На 2007 год	На 2008 год
Денежные средства	249	503
Финансовые вложения	-	120
Итого по группе 1	249	623-
Товары отгруженные	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	5866	11362
Налоги по приобретенным  товарам, работам, услугам	2993	2368
Расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд	-	-
Итого по группе 2	8859	13730
Расходы будущих периодов	523	328
Сырье и материалы	13880	16473
Затраты в незавершенном  производстве и полуфабрикаты	2427	3384
Готовая продукция и товары для реализации	779	1368
Итого по группе 3	17609	21553
Внеоборотные активы	59763	59232
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	-	-
Итого по группе 4	59 763	59 232

Примечание - Источник: [14,с. 84, таблица 4.12]

Вывод: Все активы отображаются в таблице от более ликвидных  к Менее ликвидным. Абсолютно ликвидными являются денежные средства, абсолютно не ликвидными внеоборотные активы, а также долгосрочная дебиторская задолженность.

В таблице 2.2.2 можно  подсчитать показатели ликвидности.

 Таблица 2.2.2 - Показатели ликвидности предприятия

 

Показатели ликвидности	2007 год	2008 год	Нормативное значение	Изменение
К-т абсолютной ликвидности	0,017	0,050	0,2-0,25	+0,033
К-т быстрой ликвидности	0,209	0,238	0,7-0,75	+0,029
К-т текущей ликвидности	2,403	3,675	>1,5	+1,272

Примечание - Источник: [14,с. 87 ,таблица 4.14]

Вывод: Из данных таблицы 2.2.2 видно, что значительно возрос коэффициент текущей ликвидности и составляет на 2008 год 3,675, что означает степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами. Также произошло увеличение коэффициента абсолютной ликвидности, он составил на 2008 год 0,050.Это значит, что краткосрочные финансовые обязательства на 5,0% обеспечены абсолютно ликвидными активами. Коэффициент быстрой ликвидности возрос на 0,029и составил на 2008 год 0,238.

Оборотный капитал может  находится как в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) так и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчётах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках ). Это находит свое отображение в таблице 2.2.3

 

      Таблица 2.2.3 -Анализ структуры имущества предприятия

 

Статьи  баланса	На 2007 год		На 2008 год		Отклонение
		сумма млн. руб	УД.в    %	сумма млн.руб	УД-в    %	+/-	%
Внеоборотные активы	59763	100	59232	100	-531	-
Оборотные активы	35777	100	46179	100	10402	100
В том числе: В сфере производства	25890	72,36	30458	65,96	4568	43,91
В сфере обращения	9887	27,64	15721	34,04	5834	56,09
ИТОГО	95540	-	105411	-	9871	-

Примечание - Источник: [13, с. 396, таблица 12.3]

Вывод: Из таблицы 2.2.3 можно  пронаблюдать значительный рост активов как в сфере производства +4568, так и в сфере обращения +5834. Следовательно, на предприятии реализуют столько же, сколько и производят, то есть происходит эффективное использование мощностей, это означает, что процесс производства также является эффективным и приносящим прибыль предприятию.

В зависимости от степени  подверженности инфляционным процессам  все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчётах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен, поэтому требует переоценки. Рассмотрим данную классификацию на примере нашего предприятия в таблице 2.2.4.

Таблица 2.2.4- Анализ состояния монетарных и немонетарных активов

 

Показатель	2007	год	2008  год		Отклонение
		сумма млн.руб	УД.в.    %	сумма млн.руб	УД.в.     %	+/-	%
Монетарные	9108	25,5	14353	31,08	5245	50,42
Немонетарные	26669	74,5	31826	68,92	5157	49,58
Итого	35777	100	46179	100	10402	100

 

Примечание - Источник: [13, с. 396, таблица 12.3]

Вывод: Из данных таблицы видно, что в 2008 году произошел  рост как монетарных, так и немонетарных активов и общий прирост составил + 10402 млн.руб.

Как отмечалось ранее, финансовая устойчивость предприятия в многом зависит от того, на сколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные издержки предприятия. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.