Анализ финансового состояния предприятия

ustify">      С одной стороны кредиторская задолжность наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за длительных отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставщиками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

      Снижению задолжности способствует эффективное управление её по средством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Ревимэкс» необходимо прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, т.к. отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату пени.  Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

      Для более детального анализа структуры всей задолжности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской  задолжности, представленной в таблице 12.

Таблица 12

      Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолжности на конец года

 

      Вывод: на лицо превышение кредиторской задолжности над дебиторской в сумме 1186,2 тыс. руб. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «Ревимэкс» сможет погасить лишь 1\6 часть обязательств перед кредиторами. В то же время превышение кредиторской задолжности над дебиторской дает предприятию возможность использовать эти средства, как привлеченные источники (например, полученные авансы израсходованы, полученное сырье пушено в переработку и т.д.).

 

2.5. Оценка финансовой устойчивости ООО «Ревимэкс»

      В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развития осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов -за счет заемных средств,  важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

      Финансовая устойчивость-это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может оставаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению  финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности .

      На практике применяют разные методы анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

      Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников. 

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС= = СК - ВА - У,

где У - убытки, т.е. строки 465 и 475 пассива баланса.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ) определяется увеличением предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов.

                        КФ=СК+ДО- ВА- У

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ) определяется по формуле:

                        ОВИ= (СК+ДО +ККЗ) - ВА - У,

где ККЗ- краткосрочные кредиты и займы, т.е. строка 610 пассива баланса.

      Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

                        ±±СОС= СОС-ЗЗ

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

                        ±± КФ =КФ-ЗЗ

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

                        ±± ОВИ= ОВИ-ЗЗ

      Вычисление показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. На практике выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

      Такой тип финансовой устойчивости в практике встречается очень редко и является оптимальным положением финансового состояния. Он характеризуется тем, что предприятие способно без привлечения заемного капитала обеспечить себе минимальный запас оборотных средств. Для данного типа финансовой устойчивости характерно выполнение следующего неравенства:

                              ЗЗ << СОС +Скк , где

Скк - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные  и части кредиторской задолжности, зачтенной банком при кредитовании.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Данный тип является более достижимым и реальным в практической деятельности предприятий. Он определяется условием:

                  ЗЗ = СОС+ Скк

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. В России на переходном этапе данный тип финансовой устойчивости является самым распространенным для функционирующих предприятий.   Для этого должно выполняться условие:

                        ЗЗ = СОС + Скк + Со, где

      Со- источники, ослабляющие финансовую напряженность, к которым относятся временно свободные собственные средства резервного и специального фондов, превышение нормальной кредиторской задолжности над дебиторской и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолжность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолжности и просроченных ссуд. Для этой ситуации характерно неравенство:

                        ЗЗ >> СОС + Скк

Определение типа финансовой устойчивости приведем в таблице 13.

Таблица 13

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Ревимэкс»

тыс. руб.

 

      По данным таблицы  13 мы видим, что не одного из вышеперечисленных источников не хватает.

      Исходя из целей,  поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Ревимэкс» относительные показатели. Эти коэффициенты описаны в таблице 14 
 
 
 
 

Таблица 14

            Относительные показатели рыночной устойчивости ООО «Ревимэкс»

      Из данных таблицы 14 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ООО «Ревимэкс» в течение 1999 года был ниже нормы, при этом на конец 1999 года он снизился и составил 0,26. Это говорит о том, что предприятие очень зависит от внешних источников финансирования, таких как кредиты.
2. Значение коэффициента заемных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчетного периода предприятие привлекало на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы 2,3 рубля заемных средств.  в течение анализируемого периода заемные средства выросли до 2,8 рубля на  один рубль собственных вложений. Такая тенденция говорит также об очень большой зависимости от заемного капитала, что уменьшает эффективность работы предприятия.
3. Коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 1999 года имели значения соответственно 0,24 и 0,096. Эти показатели в начале 1999 года соответствуют нормативу, а к концу года они резко падают и попадают в отрицательную область. Это связано с уменьшением стоимости собственного капитала на конец 1999 года.
4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных   средств на начало 1999 года составляет 0,17, а на конец 1999 года -0,29, при нормативе 0,5. Это говорит о том, что производственные средства на начало года составляли 17 %, а на конец года 29 %.
5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец 1999 года также ниже нормативного и равен 0,28 %, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

      ООО «Ревимэкс» в 1999 году относится к предприятиям с кризисным типом финансовой устойчивости. 

2.6. Анализ платежеспособности предприятия

      Ликвидность предприятия -это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства или способность оборотных средств превратиться в денежную наличность, необходимую для нормальной  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

      Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле приведенной в таблице 15. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности.

Таблица 15

      Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Ревимэкс»

      Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

      Проанализируем коэффициенты ликвидности и их изменение.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 1999 года составил 0,07, при его значении на начало года 0,16. Это значит, что  16 % (из необходимых 20 %) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашен за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а на конец года только 7 %.
2. Значение коэффициента критической ликвидности с 0,39 на начало 1999 года увеличилось до 0,52 на конец 1999 года и ниже нормативного значения на 0,18. Т.е. за счет дебиторской задолжности, в случае её выплаты, ООО «Ревимэкс» сможет погасить 52 % кредиторской задолжности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, т.к. предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.
3. Общий текущий коэффициент покрытия уменьшился за анализируемый период на 0,31 и составил на конец 1999 года 0,79 (при норме  больше 2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолжность на 79 %.