Анализ финансового состояния предприятия

• Экспресс- анализ финансового состояния
• Детализированный анализ финансового состояния

      Экспресс-анализ финансового состояния. 

Целью экспресс анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев (№ 8) предлагает рассчитать различные показатели  и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.  Экспресс анализ целесообразно выполнять в три этапа:

1. Подготовительный анализ
2. Предварительный обзор финансовой отчетности
3. Экономическое чтение и анализ отчетности

            Экспресс-анализ финансового состояния. 

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в её готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги.

      Цель второго этапа- ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденцию основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

      Третий этап - основной в экспресс анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

      В.В. Ковалев (№ 8) предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по вышеизложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводами о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

                  Детализированный анализ.

      Цель детализированной анализа финансового состояния- более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможности развития субъекта в перспективе. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Таблица 1

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

      В.В Ковалев (№ 8) предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

• характеристика общей направленности финансово хозяйственной деятельности
• выявление «больных» статей баланса

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

• оценка имущественного положения
• построение аналитического баланса - нетто.
• вертикальный анализ баланса
• горизонтальный анализ баланса
• анализ качественных сдвигов в имущественном положении
• оценка финансового положения
• оценка ликвидности
• оценка финансовой устойчивости

3. Оценка и анализ результативности финансово хозяйственной деятельности предприятия

• оценка основной деятельности
• анализ рентабельности
• оценка положения на рынке ценных бумаг

      Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансо-хозяйственой деятельности будет приведена в практической части данной работы.

      Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым (№ 3) в его работе «Основы финансового менеджмента». Характеристику финансового состояния он предлагает провести по следующий схеме:

• анализ доходности (рентабельности)
• анализ финансовой устойчивости
• анализ кредитоспособности
• анализ использования капитала
• анализ уровня самофинансирования
• анализ валютной самоокупаемости

      Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, полученная в отчетном году.

      Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным и текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. Величина рентабельности  измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов определяется отношением полученной прибыли к стоимости вложенного капитала. Для предприятий, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), также следует определять рентабельность реализованной продукции, т.е. процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Также для определения финансового состояния анализируемого предприятия большое значение имеют показатели рыночной устойчивости. Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолжности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

      Главным в финансовой деятельности является правильная организация и использование оборотных средств, поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

      Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состава и размещения активов хозяйствующего субъекта
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов
• наличия собственных оборотных средств
• наличия кредиторской задолжности
• наличия и структуры оборотных средств
• наличия дебиторской задолжности
• платежеспособности

      Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью, при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

      При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.

      Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.

      Ликвидность хозяйствующего субъекта- это способность в срок погашать свою задолжность. Она определяется соотношением величины задолжность и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены в главе 2 данной работы.

      Для нормального функционирования и развития предприятия вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных средств и нематериальных активов, поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период. Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:
2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: отчислений в резервный фонд и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависит от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

где    П - прибыль, направленная в фонд накопления

      А - амортизационные отчисления

      К - заемные средства

      З - кредиторская задолжность

      Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко используют заемные и привлеченные денежные средства, как элемент дополняющий самофинансирование.

      Принцип валютной самоокупаемости заключается а превышении поступлений валюты над расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно его накапливает.